Что такое Margin Call и как его избежать

Что такое Margin Call и как его избежать

Трейдер может покупать бумаги не только на собственные деньги, но и на средства, предоставленные брокером. Это повышает как доходность торговли, так и риски. Когда риски зашкаливают, наступает Margin Call

Что такое маржа

Когда инвестор хочет потратить на сделку больше денег, чем у него есть, он может взять деньги в долг у брокера. Тогда залогом по займу будут собственные средства на брокерском счете, они заблокированы как некий страховой депозит. Эта сумма называется маржой (margin). Маржа пересчитывается каждый раз, когда трейдер открывает позицию.

К примеру, на торговом счете у трейдера лежит $1000, и он покупает акции (открывает позицию), для которых требуется залог (маржа) в $300. После покупки на счете трейдера останется все та же $1000, однако $300 будут заблокированы и он не сможет на них покупать другие акции. Разницу между $1000 и $300 называют свободной маржой.

Сумма маржи увеличивается или сокращается по мере роста прибыли или убытков. Трейдер получит доступ к марже только после того, как закроет сделку (например, продаст купленные акции).

Что такое кредитное плечо и маржинальная торговля

Кредитным плечом называется отношение размера маржи к сумме займа, предоставляемого брокером. Например, если этот показатель равен 1:500, значит брокер предоставляет сумму займа, в 500 раз превышающую счет инвестора. К примеру, соотношение равно 1:100, а на счете у трейдера лежит ₽1000, тогда для торговли ему доступна сумма ₽100 тыс. Из этой суммы ₽1000 принадлежит трейдеру, а ₽99 тыс. — брокеру.

Торговля с использованием маржи и кредитного плеча называется маржинальной торговлей. Маржинальная торговля помогает трейдеру получать более ощутимую прибыль, чем если бы он торговал только при помощи своих средств. Обратная сторона маржинальной торговли — возможность получить и более ощутимые убытки. Однако само устройство маржинальной торговли не даст трейдеру потерять сумму свыше маржи. А Margin Call позволяет уменьшить и эти потери.

Margin Call и Stop Out

Если при маржинальной торговле котировки пошли не в ту сторону, на какую рассчитывал трейдер, он начинает нести убытки. Убытки уменьшают размер маржи, и когда она достигает критического значения, трейдер получает уведомление от брокера о необходимости пополнить счет. Это уведомление называется Margin Call.

Margin Call — очень неприятное событие. Об этом говорит хотя бы то, что трейдеры часто «проклинают» коллег по цеху, говоря: «Чтоб все твои позиции закрылись по маржин коллу!» Впрочем, русскоязычные трейдеры никогда не теряют чувства юмора и называют эту ситуацию «моржовый Коля».

Уведомление проходит через торговый терминал или поступает на электронную почту. На этом этапе брокер просто предупреждает инвестора — никаких принудительных действий производиться не будет.

Название Margin Call возникло еще в те времена, когда сделки совершались по телефону. Поэтому когда наступал Margin Call, брокер по телефону предупреждал трейдера о том, что необходимо пополнить депозит. Сейчас котировки на рынке изменяются настолько быстро, что брокер просто не успеет позвонить.

Критическое значение, ведущее к Margin Call, представляет собой процент от суммы залога. У каждого брокера есть свои требования к размеру Margin Call, который может составлять 20–30%. В нашем примере залог равен $300. Если брокер установил значение на уровне 30%, то Margin Call можно рассчитать как $300 × 30%. Получится $90. Это значит, что, когда от маржи останется $90, трейдер получит уведомление.

Теперь трейдер может действовать тремя способами:

• внести на свой торговый счет дополнительные средства. Однако это в дальнейшем может увеличить сумму убытков;
• ничего не делать. Если котировки акций начнут расти, трейдер сможет отыграть убытки и дополнительные деньги не понадобятся;
• ничего не делать. Но если стоимость акций продолжит падать, сумма на счете еще больше сократится и брокер объявит StopOut.

Если Margin Call — это просто предупреждение о том, что у трейдера могут возникнуть проблемы, то при Stop Out брокер автоматически закроет некоторые или все позиции, открытые ранее трейдером. Если брокер не закроет принудительно убыточные позиции, они могут превзойти сумму первоначального депозита, а брокер будет вынужден покрывать эту разницу за собственный счет.

Как избежать Margin Call

Есть несколько способов избежать наступления Margin Call:

• положить на торговый счет больше денег, чем требуется для сделки. Такая своеобразная подушка безопасности поможет сохранить деньги и нервы как инвестору, так и брокеру;
• если дело уже идет к Margin Call, можно пополнить счет, не дожидаясь, когда начнет действовать брокер. Это предотвратит или отсрочит принудительное закрытие убыточной позиции;
• узнать у брокера, по какой формуле рассчитывается Margin Call. После расчета поставить стоп-лосс. Это позволит выйти с рынка еще до того, как к этому принудит брокер;
• не использовать кредитное плечо, а торговать только на свои деньги.

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ

Азбука инвестора: что такое маржин-колл и как его избежать

При торговле на бирже некоторые инвесторы предпочитают использовать кредитное плечо. В данном случае они берут заемные средства у брокера, чтобы увеличить потенциальную прибыль. Однако здесь существуют большие риски и в основном данным инструментом пользуются только опытные трейдеры и инвесторы.

Один из этих рисков – просадка по счету, при которой активов клиента может не хватить на покрытие обязательств. В таком случае возникает маржин-колл. Это требование брокера о прекращении торговли со счета во избежание убытков. Сегодня мы более подробно рассмотрим данное явление, разберем примеры и поговорим о том, как избежать маржин-колла.

Введение

Начать инвестировать на бирже сегодня очень легко – брокерский счет открывается онлайн, для покупки многих акций, производных инструментов или валюты не нужно значительных сумм денег. Но и получить значительную прибыль при минимальных вложениях трудно.

Если вы купите за тысячу рублей одну акцию, которая затем вырастет в цене на 50%, вы получите 500 рублей дохода. В процентном соотношении все это выглядит неплохо, но в реальности денег будет совсем немного.

Для обхода этой ситуации с небольшим объемом начальных активов используется так называемое маржинальное кредитование. Его суть в том, что инвестор получает от брокера, по сути, кредит на совершение инвестиций. При этом клиент должен оставить залог для обеспечения кредита – это могут быть акции, валюта и другие активы.

В итоге трейдеры могут совершать операции с акциями, валютой, производных инструментов (фьючерсы и т.п.), физически не обладая ими или не внося на счет полную сумму нужных для покупки денег.

Понятно, что инвестиции с привлечением заемных средств – это само по себе довольно рискованное занятие. Поэтому необходимо понимать, и что происходит в случае неудачного развития событий на рынке.

В том случае если цена акций или другого инструмента, купленного с привлечением маржинального займа, идет не в том направлении, что ожидал инвестор, или при падении стоимости других инструментов из его портфеля, баланс счета может снижаться слишком сильно. Тогда брокер отправляет клиенту так называемый маржин-колл.

Маржин-колл — это предупреждение со стороны брокера о том, что средств клиента больше не хватает на то, чтобы открывать новые позиции и обеспечивать текущие. При получении такого оповещения, инвестор должен дополнительно внести средства на счет, чтобы восстановить возможность обеспечения своих сделок.

После маржин-колла брокер может в любой момент принудительно закрыть часть позиций за счет активов на счете инвестора или ИИС. Это нужно, чтобы стоимость ликвидного портфеля инвестора не упала до нуля и не ушла в минус.

Брокер вправе закрывать любые позиции на счете до тех пор, пока стоимость ликвидного портфеля не превысит сумму начальной маржи и индикатор не вернется в зеленую зону.
В принципе, это произойдет, когда стоимость счета или собственный капитал счета будут равны минимальной марже (MMR). Данная формула выражается следующим образом:

Стоимость счета = (маржинальный кредит) / (1-MMR)

Пример:

Допустим, вы купили 10 ценных бумаг «Лукойла» за счет своих средств.

1. 6 марта 2019 г. Покупка 10 акций «Лукойл» по цене 5 500 руб. Сумма сделки — 55 000 руб.
2. 12 марта 2019 г. Продажа 10 акций «Лукойл» по цене 5 650 руб. Сумма сделки — 56 500 руб.

Теперь предположим, вы инвестируете в те же ценные бумаги, но уже с кредитным плечом 1:5. То есть, вы покупаете в 5 раз больше бумаг:

1. 1 марта 2019 г. Покупка 50 акций «Лукойл» по цене 5 500 руб. Сумма сделки — 275 000 руб.
2. 6 марта 2019 г. Продажа 50 акций «Лукойл» по цене 5.650 руб. Сумма сделки — 282 500 руб.

С этой прибыли нужно заплатить брокеру за предоставление кредитного плеча. Кредитом вы пользовались пять дней по ставке 13% годовых. Получается, что за кредит вы должны 391,78 руб (400 руб).

Итог: инвестор заработал больше 12 000 руб вместо 1 500 руб.

Брокерские компании самостоятельно определяют правила маржинального кредитования клиентов. В ITI Capital все клиенты по умолчанию могут торговать с кредитным плечом, если у них на счету есть достаточно денежных средств или ликвидных ценных бумаг.

Что еще важно знать

При ведении маржинальной торговли инвесторы сталкиваются с ограничениями. Одно из основных – разделение ресурсов по разным рынкам (фондовый, валютный, срочный). Чтобы торговать с плечом на каждом из них в стандартной схеме инвестору нужно иметь активы для обеспечения сделок именно на каждом конкретном рынке. Это увеличивает общие затраты плюс в целом не очень удобно.

Чтобы обойти это ограничение в нашей системе MATRIx работает сервис единой денежной позиции (ЕДП). В его рамках инвесторы могут работать с общим счетом, которые объединяет различные рынки. Активы, которые были куплены на одной торговой площадке рынка, затем можно использовать в качестве обеспечения на других рынках из списка.

Выводы: как избежать маржин-колла

Несмотря на то, что использование кредитного плеча при торговле может увеличивать доход, это рискованный инструмент. Чтобы избежать маржин-колла и связанных с ним расходов, следует соблюдать простые советы:

Margin call и как его избежать

Здравствуйте, дорогие друзья! В прошлом материале косвенно эту тему уже затронули, но основной упор делался на маржу. Мы разбирались в том, как работает кредитное плечо и как оно влияет на торговлю. Сегодня полностью сосредоточимся на том, что такое маржин колл, разберем и теорию, и практические примеры с расчетами. Это основы, которые должен знать каждый трейдер.

Термин margin call никак не связан непосредственно с торговой стратегией, он не поможет найти точки входа и определить положение уровней ТР и стопа. Но от него зависит выживаемость депозита, так что желательно понимать принцип его расчета.

Что такое margin call и стоп аут

Оба понятия связаны с термином “маржа”. Напомню, под ней понимается залог за заемные средства, эта сумма в момент заключения сделки замораживается на счете. Мы ведем маржинальный трейдинг, то есть используется кредитное плечо – большую часть денег брокер одалживает трейдеру. Если слабо представляете особенности маржинальной торговли, рекомендую к ознакомлению пост про кредитное плечо.

Под маржин коллом понимается уведомление трейдера со стороны брокера о том, что скоро могут возникнуть проблемы с обеспечением открытой позиции. Термин появился еще до широкого распространения интернета, margin, потому что связан с маржой, call – так как брокер в прямом смысле звонил трейдеру по телефону.

Margin call – предупреждение, если трейдер его игнорирует и по сделке продолжает нарастать убыток, происходит стоп аут. Позиция закрывается автоматически при достижении определенного порога.

И стоп аут, и margin call приводятся в процентах. Их величина рассчитывается от размера маржи, то есть залога. Стандарта нет, но обычно маржин колл находится в пределах 50-100%, а stop out – 10-30%. Зависит это от брокера и типа счета.

На видео ниже этот вопрос раскрывается подробнее.

Что делать при margin call

Варианта у трейдера 3:

1. Не делать ничего. Учтите, когда наступает маржин колл, ситуация уже на грани катастрофы. Если график двинется в убыточном направлении, сделка закрывается принудительно.
2. Пополнить депозит, что повысит его выживаемость. Делать это можно только если уверены, что рынок развернется. Например, подошли к сильной поддержке или сопротивлению, индикаторы тоже указывают на разворот. Если повезет, выпутаетесь из сложной ситуации с прибылью или хотя бы сократите убыток.
3. Закрыть сделку тут же, сохранив чуть больше денег, чем если бы дожидались стоп аута.

Вряд ли вам понравился хотя бы один из 3 вариантов. Это и неудивительно, margin call – признак того, что дела с торговлей плохи. Идеального решения тут нет, придется идти на компромисс.

Примеры расчета маржин колла и стоп аута

После заключения сделки в терминале увидите несколько значений рядом с балансом депозита:

1. Баланс счета.
2. Средства – размер депозита при закрытии позиции в данный момент.
3. Маржа – залог по сделке. В нашем примере объем сделки 1 лот или £100 000, в валюте депозита это $130 815 (работа ведется с плечом 1 к 100). Размер сделки определяется в зависимости от манименеджмента, новичкам рекомендую пройти ликбез, как рассчитать покупаемый лот;
4. Свободная маржа – эта сумма доступна для заключения новых сделок при условии, что текущая позиция остается открытой. Эта величина постоянно меняется так как колеблется курс.
5. Уровень – загрузка депозита. Чем больше число, тем меньше нагружен капитал.
6. Верхнее число – прибыль, а нижнее – профит за вычетом комиссии.

Пример 1

Теперь разберемся с расчетами при маржин колле в 100% и стоп ауте в 20%:

• В момент заключения сделки на счете блокируется сумма, равная марже. В нашем случае $1308,15.
• Чтобы брокер прислал уведомление о грядущих проблемах с обеспечением депозита, нужно, чтобы его баланс снизился до $1308,15, то есть убыток составит $8684,70. В этот момент сделка еще в рынке.
• При нарастании убытка позиция закрывается, когда капитал трейдера снижается до 0,2 х $1308,15 = $261,63. Потери трейдера составляют $9731,22.
• Цена пункта при этом равна $10, можем оценить требуемое движение в пунктах. Для stop out в убыточном направлении график должен пройти 973,12 пунктов или 9731 пипс (по 5-значным котировкам).

В нашем примере запас прочности большой, маловероятно, что трейдер просто ждал бы, пока цена пройдет около 1000 пунктов против него. Вероятнее всего сработал бы SL, и после небольшого убытка торговля продолжилась. Статья, как использовать стоп лосс приказ в торговле подробнее разбирает тонкости применения этого инструмента.

Что касается фондового рынка, то порядок расчета аналогичен. Требования в разы жестче, чем на Форекс. Особняком стоят активы с гарантийным обеспечением.

Пример 2

Разберем условия по фьючерсу на индекс РТС на ММВБ. Предположим, депозит равен 300 тыс. рублей и приобрели 10 лотов:

• Гарантийное обеспечение установлено в размере 19 189,46 руб.
• ГО за 10 лотов составит 191 894,60 руб.;
• После заключения сделки свободными остаются 300 000 – 191 894,60 = 108 105,40 руб.;
• При стоп-ауте 100% при убытке в 108 105,40 руб. сделка закроется принудительно.

На фондовом рынке придется тщательнее изучать условия по активам. Для разных акций, индексов они могут отличаться.

Зарегистрировать счет в БКС

Примеры 3 и 4

Для удобства рекомендую пользоваться вспомогательными индикаторами, отображающими уровни margin call, stop out. Обычно в них бонусом идут расчеты областей безубытка и прочих нюансов, на первых порах помогает. Если ваша стратегия предусматривает пересиживание убытков, то знать, где располагается стоп аут на Форексе необходимо.

Мы же разберем пару примеров на истории:

• Сначала ситуация казалась похожей на разворот по схеме 1-2-3, трейдер вошел в лонг без стопа. Падение было слишком резким, выходить вручную уже было сложно психологически, казалось, что вот-вот рынок развернется. Получили маржин колл и следующей же свечой задет уровень стоп аута. В итоге от депозита в $1000 осталось всего $77,91, потеряли более 90% капитала примерно за сутки.
• На Форекс иногда случаются чудеса, на рисунке ниже – пример редкого везения. Короткие позиции открывались при кажущемся развороте, и быстрый рост после этого усложнил ручное закрытие сделки. После срабатывания маржин колла казалось, что потеря денег неизбежна, но рынок развернулся за 10-20 пунктов до стоп аута и двинулся вниз. В итоге по этой позиции даже заработать можно было.

Маржинальная торговля требует внимания и просчета рисков. Если у вас случаются такие ситуации, как на рисунках выше, с вашей ТС или дисциплиной определенно не все хорошо. Трейдинг не должен превращаться в лотерею.

Техника безопасности в трейдинге

Если вы торгуете без применения мартингейла, не рискуете чрезмерно, то с такими понятиями как маржин колл и stop out можете вообще не сталкиваться за годы торговли. Новичкам рекомендую придерживаться следующих правил:

1. Всегда использовать stop loss. Он вовремя отсечет убыток даже на резких движениях графика. Не забывайте и о психологии, если цена уйдет далеко в убыточную зону, жадность может помешать закрыть сделку вручную. SL этого недостатка лишен.
2. Соблюдайте риск-менеджмент. Ограничив риск по сделке в 1-3% от капитала и используя SL, вы снижаете вероятность закрытия по stop out практически до нуля. При особо сильных сигналах можно увеличить лот до 5-7%, но это максимум. Пока не выйдете на стабильный результат, объем сделки не увеличивайте. Если с ручной торговлей испытываете сложности, попробуйте организовать пассивный доход за счет переноса чужих трейдов на свой счет. Чтобы узнать об этом способе заработка, читайте статью о копировании сделок прибыльных трейдеров.
3. Откажитесь от мартингейла. Сетка ордеров, да еще и с постоянно увеличивающимся лотом быстро приближает уровни маржин колла и стоп аута к текущей цене. Этим и опасны «мартышки».

Если все же по неопытности не выставили SL и график далеко ушел в минус, закрывайте сделку по текущей цене. Опытные трейдеры могут попробовать выйти из ситуации за счет входа в замок, но это тактика не для новичков.

Лучшие брокеры для надежной торговли

Это не полный обзор на брокеров с минимальным спредом, а лишь краткая характеристика торговых условий в этих компаниях.

Exness

• Депозит от $1 для обычных счетов, для ECN аккаунтов – от $300, для Classic – от $2000.
• Кредитное плечо от 1:1 до 1 к бесконечности (в реальности зависит от объема сделки).
• Рекордно низкий спред по ECN аккаунтам. До обещанного 0 чаще всего не доходит, но днем по мажорам бывает равен 0,1-0,2 пипса.
• Margin call и Stop out находится в пределах от 30%/0% до 100%/50% (для ECN счетов). По остальным типам аккаунтов торговля ведется до полного слива депозита.
• Кроме валютных пар есть CFD на крипту.

Открыть счет в Exness с низкими спредами

Amarkets

• Есть ограничение по минимальному депозиту, счет придется пополнить как минимум на $100/€100/5000 рублей.
• Спреды обещают нулевые по ECN аккаунтам, но на практике они чуть выше, чем в Exness.
• Для торговли доступно 7 классов активов, включая CFD на крипту.
• Кредитное плечо до 1:500.
• На обычных ECN счетах взимается комиссия в $5/€5/350 рублей с лота.
• Margin call и stop out находятся в диапазоне от 50%/20% до 100%/30%. То есть после срабатывания стоп аута на депозите останется несколько долларов.

Открыть счёт в Amarkets

Just2Trade

Вариант не только для Форекса, но и для фондового рынка:

• Стартовый депозит от $200.
• Есть выход на площадки, где торгуются акции любых компаний мира (доступ организован через систему посредников). Причем работать можно с единого счета.
• Поддерживается работа с акциями ETF фондов.
• По ECN счетам комиссия за каждый проторгованный лот стартует от $3. Для PRO версии таких аккаунтов ее величина снижена до $2, но стартовый депозит для ECN PRO начинается со $100 000.
• Margin call и stop out составляют 100%/50% для всех типов счетов.
• Если не брать во внимание работу с фондовым рынком, то активов для торговли доступно меньше, чем у Exness, AMarkets. Брокер подходит для «гибридного» трейдинга, когда трейдер планирует работать и на Форекс, и поэкспериментировать на фондовом рынке есть желание.

Открыть счёт для рынка США на just2trade

БКС Брокер

• Ограничений по депозиту нет.
• Кредитное плечо до 1:200.
• Помимо рынка Форекс доступен единый счет для торговли на фондовых биржах мира. В том числе на американских и Санкт-Петербургской (акции более 600 компаний).
• Margin call и stop out – от 100%/20% до 100%/50%.
• Помимо МТ4 и МТ5 используется QUIK, есть набор ПО собственной разработки.
• По спредам на фоне конкурентов не выделяется – немного уступает Exness.

В БКС можно работать на Форекс, но его я бы рекомендовал для фондового рынка. Если за пределы Forex выходить не собираетесь, можно остановиться на Exness или AMarkets.

Зарегистрировать счет в БКС для фондового рынка

Выводы

Если вы – трейдер со стажем, зарабатываете стабильно и до сих пор не сталкивались с термином margin call, что это не подозреваете, то вероятнее всего проблем у вас не будет и в будущем. Всем остальным рекомендую не только запомнить этот термин, но и верно понять его физический смысл.

Если на счете случаются маржин коллы, а закрытия происходят по стоп ауту – это сигнал о том, что нужно серьезно поработать над дисциплиной. Возможно, нужно полностью сменить стиль работы. Это своего рода индикатор того, что у вас не все гладко в трейдинге.

Закрытие по стоп ауту – не приговор. Воспринимайте это как урок, извлеките из него ошибки и начинайте работать правильно, это проще чем кажется поначалу. Если что-то осталось непонятным – задавайте вопросы в комментариях, будем разбираться вместе. На этом сегодняшний небольшой ликбез заканчиваю, всего хорошего и до скорой встречи!

P.S. Рекомендую подписаться на обновления блога. Подписка позволит в числе первых узнать о выходе новых материалов.

Если вы нашли ошибку в тексте, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter. Спасибо за то, что помогаете моему блогу становиться лучше!

Источник https://quote.rbc.ru/news/training/5e2962949a794771172c0aeb

Источник https://habr.com/ru/company/iticapital/blog/492762/

Источник https://guide-investor.com/foreks/margin-call/