Прямые иностранные инвестиции: что это такое

Что такое прямые инвестиции и как они работают

«Открытый журнал» уже подробно рассматривал понятие инвестиций. Так называют финансовые вложения (обычно долгосрочные) в определённый актив, нацеленные на получение прибыли от роста его стоимости. Существуют разные классификации инвестиций: по срокам, объектам и другим признакам. Рассмотрим прямые инвестиции, одну из разновидностей подобных вложений.

Суть понятия

Центробанк даёт следующее определение прямых инвестиций: это «вложения, которые осуществляются с целью контроля или приобретения устойчивого влияния на управление предприятием».

Отношения прямого инвестирования возникают, когда инвестор напрямую владеет инструментами участия в капитале, обеспечивающими ему от 10% голосов в управлении предприятием.

Также часто применяется понятие прямых иностранных инвестиций (ПИИ): его используют для определения природы вложений резидентов одной страны в экономику другой и наоборот.

ПИИ могут принимать различную форму: к ним относятся покупка доли в действующем бизнесе, открытие филиала или дочерней компании, предоставление контроля над технологиями либо обеспечение необходимыми кадрами и оборудованием.

Виды прямых инвестиций

Выделяют следующие разновидности прямых инвестиций:

Вертикальные инвестиции направлены на углубление существующего бизнеса. Например, это покупка металлургическим комбинатом угольной шахты или завода, производящего профильное оборудование.

Горизонтальные инвестиции включают в себя сделки по расширению пространства бизнеса: открытие новых магазинов под своей франшизой, увеличение географии присутствия и так далее.

Конгломератные инвестиции — это приобретение бизнесов, мало связанных с основной деятельностью инвестора. Примерами компаний, выросших за счёт таких вложений, являются многофункциональные японские корпорации кэйрэцу (относительно устойчивые группы формально независимых друг от друга предприятий, где ядро составляют крупные корпорации, а вокруг них группируются мелкие и средние компании): Mitsubishi, Mitsui Group и ряд других. Они объединяют в своём составе банки, промышленные и торговые компании. Похожая ситуация наблюдается и в Республике Корея, где аналогами кэйрэцу выступают чеболи (группа формально самостоятельных компаний, находящихся в собственности определённых семей и под единым административным и финансовым контролем): Samsung, Hyundai и другие.

Формами прямых инвестиций являются: слияния, поглощения, открытие дочернего бизнеса (филиала) или партнёрство.

Отдельно можно выделить ПИИ с участием государства. В нашей стране ими занимается сформированный в 2011 г. Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ). За девять лет он помог привлечь в российские проекты 2,1 трлн руб.

Прямые иностранные инвестиции в России

По итогам I квартала 2021 г. накопленные прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в российскую экономику составили 545 млрд долл. Из данной суммы 230 млрд (42%) пришлись на вложения с Кипра, Бермуд и Багам. Это указывает на российское происхождение части ПИИ.

Наиболее активно ПИИ направляются в добычу ресурсов и обрабатывающий сектор.

Российские резиденты также вкладывают свои средства в экономики других стран. На конец I квартала 2021 г. накопленные российские ПИИ составили 445 млрд долл.

Центробанк рассматривает ПИИ за рубеж как активы, а иностранные инвестиции — как обязательства. Соответственно, в строке сальдо операций «+» означает превышение активов над обязательствами, «—» — превышение обязательств над активами.

По итогам II квартала 2021 г. ПИИ российских резидентов составили 8,5 млрд долл. В Россию пришло 5,5 млрд долл. Эти цифры указывают на восстановление инвестиционной активности, пострадавшей в 2020 г. из-за пандемии коронавируса.

Прямые иностранные инвестиции в мире

По данным Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), в 2020 г. общий объём прямых иностранных инвестиций в мире составил 869 млрд долл. Влияние пандемии привело к тому, что их размер снизился до 42% от объёма 2019 г., когда величина ПИИ в мире была равна 1,5 трлн долл.

Наиболее сильно пострадали от спада ПИИ Великобритания и Италия: прямые иностранные вложения в их экономики уменьшились в 2020 г. на 100%. На третьем месте находится Россия со спадом этого показателя на 96%. В США уменьшение ПИИ составило 49%. Единственные крупные экономики, которые продемонстрировали рост ПИИ в 2020 г. — Индия (+13%) и Китай (+4%).

Крупнейшим получателем ПИИ в 2020 г. стал Китай: на него пришлось 163 млрд долл. Второе место заняли США — 134 млрд долл. В России ПИИ, по мнению ЮНКТАД, составили 1,1 млрд долл. (в 2019 г. их сумма была равна 32 млрд).

Долгосрочный характер, стремление к контролю над объектом вложений и возможная помощь в технологической, кадровой и финансовой сфере — таковы характерные черты прямых инвестиций, позволяющие отличить их от обычных покупок акций или портфельных инвестиций.

В макроэкономическом масштабе структура и величина ПИИ помогают определить, насколько страна привлекательна для иностранных компаний и как она готова участвовать в мировом разделении труда.

Мы рады, если ответили в этой статье на все ваши вопросы по теме. Если нет – вы всегда можете задать нам новые. Просто заполните форму обратной связи – и мы обязательно поможем разобраться во всех непонятных моментах!

Прямые иностранные инвестиции: что это такое

Инвестор может вложиться в компанию напрямую: проспонсировать производство и получить контроль над бизнесом. Об особенностях такого инвестирования — в статье.

Инвестирование — это вложение средств с целью их сохранения или преумножения. Инвестировать можно во все: от недвижимости до картин Ван Гога. Наиболее популярные инвестиции — в бизнес.

Виды инвестиций

Есть два типа инвестиций: портфельные и прямые. В первом случае инвестор покупает ценные бумаги компании — кладет их в свой портфель. Например, частный инвестор купил на фондовом рынке 100 акций Газпрома. Всего их — 24 млрд, поэтому влиять на действия компании инвестор не сможет. Зато сможет заработать на перепродаже акций, если они вырастут в цене. Или на дивидендах — части прибыли, которой компания делится с акционерами.

При прямом инвестировании инвестор вкладывается в реальные активы компании и получает возможность влиять на ее деятельность. Например, к инвестору обращается его друг, открывающий собственное кафе. На аренду, зарплаты и мебель деньги у него есть, а вот на оборудование для кухни — нет. Инвестор покупает печи и холодильники — вкладывается в его бизнес. Сумма вложений значительна — теперь инвестор не только будет получать часть прибыли, но и сможет решать, в каком месте открыть новую точку и, вероятно, какие блюда включить в меню.

В случае малого бизнеса все инвестиции обычно прямые — кафе не будет выпускать собственные акции. Однако в случае крупных компаний инвестор может получить контроль над производством и без реальных вложений в компанию. Согласно российскому законодательству инвестор, владеющий 2% акций акционерного общества, может выдвинуть своего представителя в совет директоров.

То есть, если инвестор владеет 1% акций Газпрома, то контроля над действиями компании он не имеет. Если же докупит еще 1%, его мнение уже будет иметь вес при принятии решений.

Как прямые инвестиции работают на международном уровне

Экономика каждой страны уникальна: где-то много рабочей силы, но мало ресурсов, где-то наоборот, где-то — много и того и другого, но бизнес слаб и неактивен. Чтобы развивать экономику, несмотря на эти слабые места, государства разрешают прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — вложения инвесторов в иностранный бизнес. Они выгодны всем. Инвестор получает прибыль, бизнес — деньги для развития, государство — налоги и рабочие места.

Как могут выглядеть ПИИ:

• Изготовитель печенья открывает фабрики в других странах, чтобы доставка сладостей в магазины занимала меньше времени и стоила дешевле. 100% капитала новых фабрик принадлежит изготовителю, а бюджеты стран, где открылись филиалы, пополняются новыми налогами.
• Человек хочет открыть ферму рептилий, но климат в его стране слишком холодный. Он дает другу, живущему в южной стране, 50% от необходимой суммы. Они совместно управляют бизнесом и делят прибыль пополам, а в южной стране появляются новые рабочие места.
• Европейская сеть спортивных магазинов покупает станки заводу в азиатской стране с дешевым сырьем и рабочей силой. Снаряжение, производимое на новых станках, поставляется только в европейскую сеть, а в остальном завод работает как прежде.

Согласно российскому законодательству отношения прямого инвестирования начинаются, когда зарубежный инвестор владеет 10% капитала организации. В 2019 году объем ПИИ в Россию составил 32 млрд долларов, а в 2020 — всего 9,5 млрд долларов. Впрочем, и это внушительная цифра — немногим меньше бюджета Санкт-Петербурга.

Как заняться прямыми инвестициями, если нет миллиардов

Выдать знакомому бизнесмену несколько сотен тысяч рублей — это тоже вариант прямых инвестиций. Но есть и более простой и надежный способ.

Существуют фонды прямых инвестиций (ФПИ), которые работают по той же схеме, что и другие паевые инвестиционные фонды. Управляющая компания собирает средства инвесторов и вкладывает их в активы. Они растут в цене — инвесторы получают прибыль, соразмерную их вкладу или паю.

Принцип работы ФПИ похож на матрешку: инвесторы передают свои деньги компании, компания передает их другим компаниям. Обычно фонды прямых инвестиций вкладываются в стартапы: выкупают долю, необходимую для получения влияния, и «ведут» молодую компанию к нужному уровню доходности. Пайщик ФПИ не контролирует деятельность компании, этим занимаются эксперты УК.

Например, технологическому стартапу нужно 200 млн рублей на экспериментальное производство. Сложно найти инвестора, готового вложить такую сумму в проект, успешное будущее которого совсем не гарантировано. У инвестора есть миллион рублей, которые он хочет вложить в развитие технологий. Но эта сумма не так велика — хватит всего на один 3D-принтер. ФПИ собирает двести таких инвесторов и вкладывает эти деньги в стартап. Бизнес получает импульс к развитию и делится прибылью с фондом. Фонд отдает деньги вкладчикам, удержав небольшую комиссию.

Пай ФПИ можно купить у управляющей компании. Пайщики фондов платят НДФЛ. Как и другие виды инвестиций, вложения в ФПИ не страхуются государством.

Прямые инвестиции сопряжены с риском в большей степени, чем портфельные — на биржу выходят компании, сумевшие доказать свою надежность. Но и потенциальная прибыль у прямых инвестиций больше — сложно предполагать, что Сбербанк или Coca-Cola вырастут в цене в сотни раз. А у амбициозного стартапа в перспективной нише такая возможность есть.

Кратко

• Инвестиции — это вложение средств. Портфельные инвестиции — покупка ценных бумаг компании. Прямые инвестиции — покупка доли компании. В России прямым инвестированием считается вложение суммы, равной или превышающей 10% от капитала компании.
• Прямые инвестиции позволяют влиять на действия компании — мнение инвестора имеет вес. Порог вхождения в прямые инвестиции выше, чем в портфельные. Но речь не всегда идет о миллиардах. Вложение 200 тысяч в бизнес с уставным капиталом в 2 млн рублей уже можно назвать прямой инвестицией.
• Фонды прямых инвестиций — вариант для начинающих инвесторов. Сумма вложения может начинаться от нескольких тысяч, а выбором компаний и управлением займутся профессионалы.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Читайте также

• Регистрация
• Вход
• Блог
• Справка
• Соглашение
• О компании
• Раскрытие информации
• Контактная информация
• Продукты партнёров
• Получателям финансовых услуг
• Информация депозитария
• Карта сайта
• Подписка «Огонь»
• Демосчет
• Безопасность
• Куда вложить

Общество с ограниченной ответственностью «Ньютон Инвестиции» осуществляет деятельность на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности №045-14007-100000, выданной Банком России 25.01.2017, а также лицензии на осуществление дилерской деятельности №045-14084-010000, лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14085-001000 и лицензии на осуществление депозитарной деятельности №045-14086-000100, выданных Банком России 08.04.2020. ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует доход, на который рассчитывает инвестор, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Во всех случаях решение о выборе финансового инструмента либо совершении операции принимается инвестором самостоятельно. ООО «Ньютон Инвестиции» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

С целью оптимизации работы нашего веб-сайта и его постоянного обновления ООО «Ньютон Инвестиции» используют Cookies (куки-файлы), а также сервис Яндекс.Метрика для статистического анализа данных о посещениях настоящего веб-сайта. Продолжая использовать наш веб-сайт, вы соглашаетесь на использование куки-файлов, указанного сервиса и на обработку своих персональных данных в соответствии с «Политикой конфиденциальности» в отношении обработки персональных данных на сайте, а также с реализуемыми ООО «Ньютон Инвестиции» требованиями к защите персональных данных обрабатываемых на нашем сайте. Куки-файлы — это небольшие файлы, которые сохраняются на жестком диске вашего устройства. Они облегчают навигацию и делают посещение сайта более удобным. Если вы не хотите использовать куки-файлы, измените настройки браузера.

Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями регламента брокерского обслуживания. Клиент обязан самостоятельно обращаться на сайт брокера за сведениями об изменениях, произведенных в регламенте брокерского обслуживания и несет все риски в полном объеме, связанные с неполучением или несвоевременным получением сведений в результате неисполнения или ненадлежащего исполнения указанной обязанности.

Управлять или разделять: чем прямые инвестиции отличаются от портфельных

Чем отличаются виды инвестиций: портфельные и прямые? Что стоит за этими определениями, преимущества, недостатки и каким инвесторам подходят с учетом объемов вложений и целей.

Главное Hide

Инвестировать можно по-разному: многое зависит от амбиций инвестора, целей и суммы, которую он готов потратить. Отталкиваясь от этих трех критериев, выделяют прямые и портфельные инвестиции. Рассказываем, что они собой представляют и чем отличаются.

Разберемся с понятиями прямых и портфельных инвестиций — прежде всего они отличаются целями, которые преследует инвестор.

Что такое прямые инвестиции

В этом случае инвестор стремится получить управление над активами, чтобы не просто приумножить доход, но и влиять на их стоимость. Часто прямая инвестиция выглядит как покупка доли в уставном капитале компании — как правило, от 10%. Тогда вкладчик начинает управлять бизнесом, став членом совета директоров. Есть и другие способы инвестировать напрямую: вложить средства в производственные фонды предприятия или купить недвижимость, которая растет в цене. Для этого требуются значительные ресурсы, поэтому прямым инвестированием обычно занимаются государства, инвестиционные фонды, группы индивидуальных инвесторов или физические лица с большим объемом свободных средств.

Разновидности прямых инвестиций

Вложения в отечественную экономику называются внутренним инвестированием, в иностранную — внешним. Первые стимулируют развитие экономики страны, особенно если деньги приходят из-за рубежа. Это подтверждает опыт крупнейших импортеров инвестиций — США, Великобритании, Германии, Японии.

Плюсы и минусы прямых инвестиций

Прямые инвестиции — как игра вдолгую: нужно быть готовым к тому, что вы получите серьезную отдачу только лишь спустя несколько лет. Поэтому инвестора не слишком интересует доходность активов здесь и сейчас — важнее то, какой она станет в будущем. В среднем прямые инвестиции менее ликвидные, чем портфельные — то есть избавиться от активов быстро и с минимальными потерями не выйдет. Вкладчик лишится дохода и понесет другие риски, связанные с предпринимательской деятельностью. С другой стороны, прямые инвестиции более прибыльные, чем портфельные. Первые создают новые рабочие места, стимулируют конкуренцию и положительно влияют на внутренний рынок.

И прямые, и портфельные инвестиции нужны для того, чтобы приумножить капитал

Процесс инвестирования

У вкладчика есть несколько вариантов ввести своего представителя в совет директоров компании, в которую он намерен инвестировать. Самые популярные — это выкупить долю предприятия, получить его акции в обмен на деньги или другое имущество. В любом случае, прямое инвестирование — процесс индивидуальный и непредсказуемый: кто бы мог подумать, что из пары «гаражных» компаний когда-то вырастут Apple и Microsoft. А ведь это удалось сделать в том числе благодаря привлечению прямых инвесторов, которые поверили в идею основателей этих IT-гигантов.

О том, каковы различия между прямыми и портфельными инвестициями, станет понятно из следующего пункта.

Что такое портфельные инвестиции

В этом случае инвестор заинтересован получать пассивный доход от вложений, распределенных между несколькими активами: акциями, облигациями, векселями и другими финансовыми инструментами. Это так называемый портфель, которым управляет сам вкладчик или биржевой брокер. Состав портфеля выбирают произвольно, учитывая предполагаемые риски и уровень доходности. При таком подходе инвестор защищен (это диверсификация, о которой мы писали) и получает прогнозируемую прибыль: пока одни активы падают в цене, другие продолжают расти. В роли инвесторов выступают частные лица, инвестиционные фонды, банки и другие финансовые организации.

Плюсы и минусы портфельных инвестиций

Портфельным инвесторам прежде всего интересна реальная доходность активов в момент их покупки: это принципиальное различие между прямыми и портфельными инвестициями. Правильно оценивая перспективы роста котировок, инвестор может получить доход за короткий период. Вникать в тонкости работы биржи не обязательно, если портфелем управляет брокер, которому вы доверяете, а избавиться от нежелательных ценных бумаг в портфеле можно довольно быстро и с умеренными потерями. Кроме того, порог входа низкий: стартовать можно с небольшой суммы свободных денег. Главный минус портфельных инвестиций на фоне прямых — относительно низкая доходность.

Процесс инвестирования

Самый очевидный путь выглядит так: найти хорошего брокера и заключить с ним договор, открыть и пополнить брокерский счет, а затем установить специальную программу и начать торговать на бирже. Если не хотите вникать в тонкости биржевых торгов, можно заключить договор и передать деньги доверительному управляющему — тогда доход будет полностью пассивным.

Прямые и портфельные инвестиции: отличия

Чтобы вам было проще ориентироваться между различиями в прямых и портфельных инвестициях, мы оформили их в виде таблицы:

Отличия прямых и портфельных инвестиций

Прямые инвестиции — это история про контроль над компанией, при котором инвестор вкладывает ресурсы в том, чтобы привести ее к успеху и таким образом увеличить свой доход. Портфельные помогают получить доход из разных источников, не принимая участия в управлении активами.

Прямые и портфельные инвестиции — как выбрать?

Разница между прямыми и портфельными инвестициями существенная, и на этапе выбора стоит оценить, какую сумму вы готовы вложить в покупку активов. Если хотите повысить доход за короткий период и у вас на руках относительно небольшая сумма (от тысячи до пары сотен тысяч рублей), подойдут портфельные инвестиции. Но если вы готовы принимать участие в управлении компанией, влиять на распределение активов и принятие стратегических решений, а также рискнуть крупной суммой (активы могут подешеветь) — есть смысл детальнее вникнуть в прямые инвестиции, а затем переходить к активным действиям.

Источник https://journal.open-broker.ru/economy/chto-takoe-pryamye-investicii/

Источник https://gazprombank.investments/blog/questions/direct-investment/

Источник https://beststocks.ru/journal/direct-and-portfolio-investments/