Что такое нетто инвестиции и реинвестиции

О реинвестировании просто — ставки, коэффициенты, риски

Реинвестиции – это один из основных способов увеличения капитала. Рассмотрим, что представляет собой данный инвестиционный метод, как с помощью него повысить доходность, с какими потенциальными рисками может столкнуться инвестор.

Реинвестирование – это

Реинвестирование простыми словами – это повторное выгодное вложение денежных средств в финансовые активы с целью увеличения дохода.

В зависимости от того, какую часть прибыли инвестор будет выделять на приобретение инвестиционных инструментов, различают полное и частичное реинвестирование капитала.

Если весь полученный доход направляется на покупку активов – это полное реинвестирование. Если же только часть денежных средств повторно вкладывается – частичное реинвестирование.

Стоит отметить, что на эффективность инвестиций с реинвестированием влияют срок размещения, размер капитала и вид финансового инструмента.

Объектом для реинвестирования прибыли могут быть как новые активы, так и уже имеющиеся инструменты в портфеле инвестора. Например, дополнительная покупка ценных бумаг компании, в которую ранее уже были вложены денежные средства.

Как это работает

Когда инвестиции в различные финансовые активы приносят прибыль, у инвестора есть два варианта, как распорядиться полученным доходом: потратить деньги на собственные нужды или увеличить инвестиционный портфель. Другими словами, реинвестировать прибыль.

Реинвестирование процентов по депозиту, купонных выплат по облигациям, дивидендов по акциям и т. д. запускает механизм сложного процента.

Под сложным процентом подразумевается процесс начисления прибыли как на сумму капитала, так и на проценты, полученные от начальных инвестиций и повторного их вложения в активы.

Принципы успешного реинвеста

Грамотное реинвестирование с целью повышения доходов требует от инвестора соблюдения основных принципов реинвеста. Рассмотрим их подробнее.

• Вкладывайте исключительно свободные денежные средства. Необходимо реинвестировать только ту часть доходов, которая не предназначена для личных нужд.
• Диверсифицируйте инвестиционный портфель. Следует распределять финансовый капитал между разными группами активов для снижения рисков. Оптимальный вариант для начинающего инвестора – сформировать сбалансированный портфель ценных бумаг.
• Эффективно используйте полученную прибыль. Важно уметь находить доходные финансовые инструменты с умеренным уровнем риска путем самостоятельного изучения фондового рынка или обращения за консультацией к профессиональному управляющему.

Как и при первичном вложении капитала, реинвестировать денежные средства нужно в наиболее безопасные и перспективные активы.

Инструменты реинвестирования прибыли

Разберем популярные финансовые инструменты для реинвестирования.

Банковские вклады

Депозит – классический пример осуществления повторных вкладов денежных средств. Выплаченные банком проценты каждый раз начисляются на основную сумму вклада, тем самым создавая эффект сложного процента. Теперь прибыль клиенту приносит не только денежный капитал, размещенный на начальном депозите, но и реинвестированные проценты по нему.

Преимущество банковского вклада с капитализацией процентов состоит в увеличении будущего пассивного дохода.

Максимальная сумма страхования вклада на 2022 год составляет 1 миллион 400 тысяч рублей. При банкротстве финансового учреждения клиент сможет вернуть весь объем своих денежных средств, если сумма не будет превышать указанный лимит.

Акции

Вариантом повторной процедуры реинвестирования доходов можно назвать также покупку ценных бумаг компаний. У инвесторов имеется возможность не только получить дополнительный доход от последующей продажи акций по более высокой рыночной стоимости, но и заработать на дивидендных выплатах.

Для стабильного получения и реинвестирования дивидендов стоит рассмотреть акции Газпрома, Сбербанка, Татнефти, МТС, Лукойла и т. д.

На рынке ценных бумаг присутствует множество эмитентов, кто осуществляет выплату дивидендов. Сегодня на российском фондовом рынке компании делятся своей прибылью раз в год, шесть месяцев или квартал. Получив дивиденды, любой инвестор может вложить их как в компанию, которая их выплатила, так и купить акции других эмитентов или инвестировать в иные эффективные инструменты фондового рынка.

При реинвестировании в акции ради дивидендов стоит учесть два момента.

• Покупать дополнительные акции лучше на длительный срок от 1 года по причине того, что существуют дивидендные отсечки. Когда наступает дата закрытия реестра акционеров, рыночная стоимость ценных бумаг компании снижается на величину дивидендов.
• Доходность по акциям не гарантирована в отличие от вкладов, где заранее известен размер банковской ставки.

При долгосрочной инвестиционной стратегии реинвестирования следует покупать ценные бумаги, по которым последние 5–7 лет стабильно выплачиваются дивиденды.

Облигации

Облигация – долговая ценная бумага, которую выпускает компания или государство с целью получить от инвесторов денежные средства с обязательством погашения долга и выплаты процентов в строго отведенную дату.

Важно! Не по всем видам облигаций предусмотрена выплата купонов. Если инвестор покупает дисконтную долговую ценную бумагу, то инвестиционным доходом будет только разница между номиналом облигации и рыночной ценой покупки бумаги.

По методу получения дохода облигации похожи на банковские вклады. Однако если при открытии депозита эффективная ставка фиксирована, то по облигациям купоны бывают разные: постоянные, переменные или индексируемые.

Выбирая долговые ценные бумаги, необходимо обратить внимание на эмитента, цену бумаги, тип купона, дату и доходность к погашению.

Для инвестора, который не имеет опыта при работе с таким видом инструмента, лучше всего направить финансовый капитал в реинвестирование облигаций крупных и надежных эмитентов с высоким кредитным рейтингом. К таким компаниям можно отнести ВТБ, ФосАгро, Магнит. Также наиболее безопасный вариант – покупка облигаций федерального займа (ОФЗ). В данном случае эмитентом выступает Министерство финансов РФ.

ETF – биржевой инвестиционный фонд, инвестирующий в ценные бумаги, драгоценные металлы и т. д .

Когда инвестиционные фонды формируют портфель активов, они выпускают свои акции, которые представляют собой доли в ETF. Если у инвестора нет свободного времени, специальных знаний для проведения финансового анализа компании или денежных средств для инвестиций в конкретные эмитенты, ему удобнее всего купить в таком случае долю в готовом наборе активов.

Пример. У инвестора имеется пять тысяч рублей, он хочет приобрести акцию каждой крупнейшей российской компании из нефтегазового сектора.

По состоянию на начало марта 2022 года стоимость одной ценной бумаги равна:

• НОВАТЭК – 2260 руб.;
• Лукойл – 4915 руб.;
• Газпром – 228 руб.;
• Роснефть – 307 руб.;
• Татнефть – 353 руб.;
• Газпром нефть – 400 руб.

Заметим, что у инвестора не получится стать акционером сразу всех компаний, вложив только пять тысяч рублей. Выходом из данной ситуации может стать именно покупка ETF, состоящая из всех акций вышеназванных эмитентов.

Важный момент! Если компания по результатам своей деятельности решает распределить часть чистой прибыли между акционерами, то выплата дивидендов осуществляется не каждому инвестору, купившим акцию ETF, а всему инвестиционному фонду. Впоследствии биржевой фонд либо переводит купонные выплаты на счет своим клиентам (тем, кто купил акции ETF), либо приобретает на них новые бумаги и тем самым увеличивает стоимость ETF.

Коэффициент реинвестирования, формула

Для принятия инвестиционного решения инвестору следует рассчитать коэффициент реинвестирования и рентабельность инвестиций.

Так, коэффициент реинвестирования помогает инвестору понять, какую долю чистой прибыли в процентном выражении компания направит на развитие собственного бизнеса. Чем выше значение, тем большая часть прибыли будет реинвестирована в улучшение деятельности компании. Соответственно, стремление показателя коэффициента к нулю увеличивает размер дивидендов для инвесторов.

Формула коэффициента реинвестирования прибыли:

((Доход на акцию — Дивиденд на акцию) / Доход на акцию) * 100%.

Данный коэффициент важен инвестору, если в качестве реинвестирования выбраны акции.

Вторая формула, которую необходимо рассмотреть, – рентабельность инвестиций. Соответствующий финансовый показатель представляет инвестору наибольшую ценность, так как отражает заранее размер будущих доходов от повторного вложения денежных средств не только в акции, но и в облигации, банковские вклады, инвестиционные проекты и т. д.

Формула выглядит следующим образом:

FV = PV * ((1 + i / 100) ^ n) – PV, где:

• FV (англ. future value) — сумма ожидаемой прибыли, которую мы получим в конце реинвестиционного периода;
• PV (англ. present value) — текущая сумма денежных средств, которые подлежат повторному вложению;
• i — ставка реинвестирования;
• n — срок реинвестирования.

При расчете формулы ставка и срок реинвестирования должны одновременно измеряться в годах, месяцах или днях. Если ставка реинвестирования «i» считается в годовом выражении, а срок реинвестирования «n» в месяцах, то результат вычислений будет неверным.

Пример расчета

Рассмотрим применение формулы рентабельности инвестиций.

Допустим, мы открыли вклад с реинвестированием процентов на сумму 500 тысяч руб. по ставке 8% годовых сроком на 2 года.

Используя формулу реинвестирования, вычислим, сколько мы сможем заработать по истечении срока действия банковского депозита.

• PV = 500 000 руб.
• i = 8%
• n = 2 года

Считаем: FV = 500 000 * ((1 + 8 / 100) ^ 2) — 500 000. FV = 83 200 рублей.

Таким образом, наша прибыль за 2 года составила 83 200 рублей.

Важно отметить! В конце первого года в виде процентов по банковскому вкладу нам было выплачено 40 000 рублей (500 000 * 8 / 100). Если мы не реинвестировали бы проценты, то в конце второго года получили бы такую же сумму. В итоге без капитализации за два года мы смогли бы заработать только 80 000 рублей.

Реинвестирование прибыли после первого года позволило нам дополнительно получить 3 200 руб. (разница между прибылью с капитализацией процентов и без них).

В России доход с вкладов подлежит налогообложению, если заработанная сумма превышает результат произведения 1 млн руб. и ключевой ставки ЦБ на 1 января отчетного периода.

На 1 января 2022 года ключевая ставка, установленная Центральным банком РФ, была равна 8,5%. Таким образом, лимит в текущем году составляет 85 тысяч руб. (1 млн руб. × 8,5%). Это процентный доход, с которого не нужно платить налог. Если доход по вкладу составляет 100 тысяч руб., то налогом по ставке 13% облагается разница между заработком и лимитом, т. е. 15 тысяч руб.

Риски реинвестиций

При принятии решения о целесообразности финансовых реинвестиций, необходимо учитывать ряд потенциальных рисков, которые могут возникнуть.

• рост инфляции;
• валютный риск;
• банкротство компании;
• экономический кризис;
• снижение ликвидности активов;
• неисполнение обязательств эмитентом по облигациям;
• несправедливое соотношение доходности и риска актива;
• неблагоприятное изменение котировок по ценным бумагам.

Помимо экономических рисков, не стоит забывать про политическую обстановку в России и за ее пределами и возможное изменение законодательства в финансовой сфере. Также важно учитывать психологические особенности инвесторов, каждый из которых по-разному реагирует на возникновение того или иного риска реинвестирования, приводящего к инвестиционным потерям.

Делаем выводы – стоит ли реинвестировать

Повторное реинвестирование денежных средств не гарантирует обязательное получение дополнительного дохода. Также всегда существует риск потери вложенных средств.

Успешное реинвестирование чистой прибыли предполагает под собой тщательное изучение финансовых активов и диверсификацию инвестиционного портфеля для минимизации возможных убытков. При этом инвестор должен помнить еще и о различных внеэкономических факторах, которые могут как благоприятствовать новым финансовым вложениям, так и ограничивать размер инвестиций.

Реинвестирование считается одним из наиболее простых вариантов пассивного увеличения начального капитала. Регулярные повторные приобретения инвестиционных инструментов приводят к более высокому уровню доходности в долгосрочной перспективе.

Популярные вопросы

Купон – это доход, получаемый инвестором за владение облигацией. Таким образом, реинвестирование купонов предполагает под собой приобретение новых долговых ценных бумаг за счет полученной прибыли от ранее купленных облигаций.

Период реинвестирования – это промежуток времени, на который осуществляются повторные инвестиции. Срок инвестирования может быть краткосрочным (до 1 года), среднесрочным (1–5 лет) или долгосрочным (от 5 лет и больше).

Рассчитать сложный процент можно с помощью калькулятора реинвестирования в интернете или самостоятельно. Для этого необходимо знать первоначальный размер инвестиций, ставку доходности и срок реинвестирования.

Рынок инвестиций

Наиболее важная функция рынка инвестиций состоит в обеспечении производства дополнительными ресурсами для его развития, которые составляют базу расширенного воспроизводства. Если сегменты финансового рынка выполняют вспомогательные функции по привлечению, аккумулированию и подготовки для инвестирования финансовых средств, то рынок инвестиций представляет собой систему отношений по поводу вложения инвестиций в экономику.

Тем самым этот рынок замыкает собой воспроизводственную цепочку в структуре обращения капитала, где поступающие па него средства находят применение в производственном процессе, принимая форму основных или оборотных средств, технологий, нематериальных активов. Таким образом, сконцентрированные на рынке капитала денежные средства, пройдя через рынок ценных бумаг и рынок кредитных ресурсов, образуют фундамент для развертывания инвестиционного процесса, а объем этих средств и направления размещения служат характеристиками развития этого процесса.

Экономическая сущность инвестиций

Инвестиция (лат. invest — вкладывать) — помещение капитала в какие-либо юридически самостоятельные предприятия на длительный срок (более одного года) с целью получения дополнительной прибыли, приобретения влияния на компании либо в связи с тем, что такое вложение средств является более выгодным по сравнению с организацией собственных операций в той или иной области.

Инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестициями признаются также денежные средства, целевые банковские вклады, паи, ценные бумаги, машины, оборудование, технологии, кредиты, любое имуществ и имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и других видов деятельности в целях получения дополнительного капитала и достижения положительного экономического и социального эффекта.

Следовательно, инвестиции с экономической точки зрения представляют собой вложение капитала в ту или иную сферу деятельности с целью последующего его прироста. В более глубоком понимании инвестиции означают вложение денежных средств или других материальных ценностей для получения в будущем экономической выгоды.

Таким образом, инвестиции — это процесс вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности или финансовые инструменты с целью получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания капитала. Инвестиции — главная форма, реализующая стратегию развития предприятия. Любые инвестиции связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, т.е. процессом обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли. Инвестиционный процесс всегда связан с двумя факторами: временем и риском. Риск обусловлен недополучением желаемого прироста капитала в настоящем периоде и возмещением потерь от инфляции в предстоящем периоде.

Функции инвестиционного рынка

Инвестиционный рынок государства имеет важное значение в системе каждой страны. Его деятельность может быть представлена через следующие функции:

• поиск таких направлений для вложения капитала, которые являются самыми оптимальными;
• мобилизация незадействованного капитала из разных источников;
• поиск правильных условий для минимизации рисков;
• активизация и усиление экономических процессов;
• рост оборота капитала;
• оптимальное распределение капитала, благодаря которому он должен поступать к своим конечным потребителям;
• установление рыночных цен на инвестиционные инструменты с учетом конъюнктуры.

Классификация инвестиций

В предпринимательской деятельности в укрупненном виде различают инвестиции в физические, финансовые и нематериальные (ощутимые) активы, а также портфельные инвестиции.

Инвестиции в физические активы — это долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства, или их называют реальными инвестициями.

Инвестиции в финансовые активы — это нрава на получение денежных средств от юридических или физических лиц или международной кредитно-финансовой деятельности, или так называемые финансовые инвестиции.

К инвестициям в нематериальные активы относятся объекты интеллектуальной собственности:

• исключительное право на результаты интеллектуальной деятельности;
• исключительное право патентообладателя на изобретение, промышленный образец, полезную модель;
• исключительное авторское право на программы ЭВМ, базы данных;
• имущественное право автора или иного правообладателя на типологии интегральных микросхем;
• исключительное право патентообладателя на селекционные достижения;
• деловая репутация организации и организационные расходы, связанные с образованием юридического лица, признанные в соответствии с учрежденными документами частью вклада участников (учредителей) в уставный (складочный) капитал организации.

Портфельные инвестиции — вложение средств в долгосрочные ценные бумаги (акции, облигации и др.) или контракты. Особенность этого вида инвестиций состоит в том, что они из-за ограниченного своего размера не могут обеспечить их владельцам контроль за акционерным обществом, в связи с чем они не оказывают существенного влияния на эффективность и целенаправленность их использования.

Особая роль в общественном воспроизводстве принадлежит реальным инвестициям, т.е. инвестициям в физические активы, или как их еще называют — прямым.

Прямые инвестиции — капитальные вложения непосредственно в производство какой-либо продукции, включающие покупку, формирование или расширение фондов предприятия, модернизацию основных средств. Они, как правило, обеспечивают инвесторам фактический контроль над инвестируемым объектом.

К прямым инвестициям относятся следующие инвестиции:

• в новое производство;
• в расширение производства;
• в модернизацию и совершенствование технологий;
• в повышение эффективности;
• удовлетворяющие потребности (нужды) государственных органов управления.

Инвестиции в новое производство — предполагают создание новых производств, работ, услуг или выход па новые рынки.

Инвестиции в расширение производства — в действующее производство с целью расширения объемов производства и увеличения рынка сбыта.

Инвестиции в модернизацию и совершенствование технологий — в обновление производства, внедрение усовершенствованных технологий и выпуск модернизированных товаров.

Инвестиции в повышение эффективности направлены на развитие ресурсосберегающих технологий (материальных, трудовых, финансовых).

Инвестиции, удовлетворяющие потребности (нужды) государственных органов управления, нацелены на выполнение государственного заказа с соблюдением всех критериев и показателей, технических и экономических параметров (стандартов). Как правило, они направлены на безопасность государства, окружающей среды, социальное развитие.

По типам вложения все инвестиции можно разбить на активные и пассивные.

Активные инвестиции — это, как правило, агрессивные или диверсификационные инвестиции, направленные на захват новых рынков. Через финансовые инструменты (портфельные инвестиции) они могут поглощать конкурентов или ослаблять их позиции на рынке. Здесь могут быть применены механизм демпинговых цен, внедрение новейших технологий в области производства и менеджмента. Данные инвестиции способны обеспечить наибольшую прибыль, но не исключен и существенный риск.

Пассивные инвестиции — в отличие от активных инвестиций менее рискованные и направлены на поддержание (стабилизацию) финансового состояния предприятия за счет замены изношенного оборудования, технологий и подготовки персонала, поддержания на соответствующем уровне менеджмента.

По сущности и природе различают начальные инвестиции и брутто-инвестиции.

Начальные инвестиции состоят из финансовых вложений при создании предприятия или его приобретении (покупке). В экономической практике их называют нетто-инвестициями.

Брутто-инвестиции, или реинвестиции, — состоят из свободных денежных средств (прибыли, амортизации внеоборотных активов и др.). По своей экономической природе они больше тяготеют к активно-пассивным инвестициям, так как направлены на покупку нового оборудования, ресурсосберегающих технологий, создание собственными силами новых основных средств (фондов), замену устаревшего оборудования, модернизацию, а также диверсификацию капитала.

В свою очередь, инвестиции, направленные на расширение производства и захват новых рынков сбыта, увеличение конечной реализации выпущенной (изготовленной) продукции, приобретение влияния на другие фирмы, называются экстенсивными инвестициями.

Интенсивные инвестиции направлены на сокращение затрат сырья и материалов, повышение производительности труда, уменьшение потребности в производственных площадях и емкостях, сокращение энергопотребления, фондо-затрат, т.е. материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Инвестиции подразделяют на общие и чистые (приращенные).

Общие инвестиции — характеризуют общее увеличение капитала.

Чистые (приращенные) — это общие инвестиции за вычетом капитальных вложений, направленных на замену устаревшего, изношенного оборудования:

В случае, если общие инвестиции меньше чистых инвестиций, можно считать, что предприятием капитал «проедается», если общие инвестиции равны чистым инвестициям, то считается, что капитал остается на первоначальном уровне, и если общие инвестиции больше чистых инвестиций, то наблюдается приращение капитала или его воспроизводство.

Инвестиции по охвату и своей распространенности подразделяются на полный и поэлементный циклы.

Полный цикл — это вложение в научно-технические разработки с внедрением в производственный цикл и выпуском продукции. Поэлементные инвестиции включают в себя:

• научные исследования;
• проектно-конструкторские работы;
• расширение;
• реконструкцию или техническое перевооружение действующего производства;
• техническое перевооружение действующего предприятия (производства);
• организацию нового производства или выпуск новой продукции;
• утилизацию и т.д.

В зависимости от объектов вложения средств инвестиции разделяют на реальные и финансовые.

По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Прямые инвестиции осуществляются инвесторами, имеющими полную информацию об объекте инвестирования и владеющими механизмом (процессом) инвестирования. Здесь важно выбрать объект инвестирования, а заемщику найти инвестора, чтобы экономические интересы одной и другой стороны совпадали.

Непрямые инвестиции — инвестиции через особый механизм инвестирования. Как правило, инвестирование осуществляют финансовые посредники. Наличие финансового посредника обусловлено наличием достаточного капитала, требующего профессиональных навыков в эффективном его вложении и управлении. Для уменьшения или исключения риска неэффективного использования капитала такой тип инвесторов прибегает к финансовым и инвестиционным посредникам, которые специализируются на данной деятельности и более осведомлены об эффективном размещении свободного капитала (средств) инвесторов. С этой целью одни предлагают акции, цепные бумаги, а другие приобретают их, размещая в наиболее эффективные объекты инвестирования, при этом управляя инвестициями, вложенными в объекты, уделяя существенное внимание доходам клиентов. По периоду инвестиционных вложений различают:

• краткосрочные;
• долгосрочные.

Краткосрочные инвестиции — вложения свободного капитала (сбережений) на срок до одного года (краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов, кредиты на пополнение оборотного капитала и т.д.).

Долгосрочные инвестиции — вложение капитала (сбережений) на срок использования более одного года.

По формам собственности инвесторов различают следующие:

• частные;
• государственные;
• иностранные;
• совместные.

Частные инвестиции — вложения граждан (населения) и предприятий негосударственной, т.е. корпоративной, формы собственности.

Государственные инвестиции — это вложения средств в экономику из бюджета, внебюджетных фондов, заемных средств, а также за счет прибыли и амортизационных отчислений государственных предприятий.

Иностранные инвестиционные (вложения) — это вложения в экономику иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные инвестиции — это капитальные вложения, осуществленные субъектами хозяйствования да иной страны и иностранных государств.

По региональному признаку выделяют инвестиции внутренние и зарубежные.

Внутренние инвестиции — вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в данном государстве.

Зарубежные инвестиции — вложения средств в другие государства (реальные инвестиции, покупка иностранных ценных бумаг, акций, облигаций и т.д.).

Инвестиционное развитие предполагает набор параметров (показателей), определяющих направления и характер капиталовложений.

Здесь очень важно сочетание макроэкономических параметров с институциональной средой инвестирования.

К макроэкономическим показателям относят:

• темпы роста ВВП;
• темпы роста сбережений;
• темпы роста инвестиций;
• темны роста экспорта;
• темпы роста импорта;
• структурные изменения отраслей хозяйствования;
• уровень воспроизводства отдельных отраслей;
• уровень воспроизводства региона.

Институциональная среда инвестирования характеризуется развитием:

• финансовой системы;
• источников финансирования инвестиций;
• межотраслевого и межрегионального перелива капитала.

Важность правильной инвестиционной политики на предприятиях характеризуется рядом факторов. Прежде всего, поскольку эффект принятия инвестиционных решений может сказываться в течение нескольких лет, это приводит к определенным ограничениям. С одной стороны, предприятие обладает ограниченными инвестиционными ресурсами. Это толкает его на инвестиции в недорогие малопроизводительные технологии.

С другой стороны, инвестирование — это своевременность, т.е. основные средства должны быть в полной готовности именно тогда, когда они необходимы.

Итак, эффективные инвестиции подразумевают как своевременность, так и качество вводимого оборудования (технологии). Фирма, прогнозирующая собственные нужды в основных средствах заранее, может приобретать и устанавливать оборудование раньше, чем производство достигнет предельной мощности. Тем не менее большинство фирм устанавливает новые мощности только в том случае, если основные средства используются на пределе возможностей, или требуется их замена в силу изношенности, или планируется внедрение новых технологических линий. Если спрос на продукцию увеличивается, все фирмы, действующие в данном сегменте рынка, примерно в одно и то же время вознамерятся нарастить свои производственные мощности. В результате возникают задержки с выполнением заказов на поставку оборудования, могут снизиться качественные характеристики этого оборудования и увеличатся затраты по его приобретению.

Фирма, заранее прогнозирующая свои производственные потребности, может избежать этих проблем. Заметим, однако, что, если фирма прогнозирует увеличение спроса и расширяется в соответствии с ожидаемым спросом, но прогноз оказывается ошибочным, она будет обременена избытком мощностей и слишком высокими затратами. Это может привести к убыткам или даже банкротству.

Таким образом, прогноз объема реализации крайне необходим. Ошибочный прогноз в отношении необходимого и достаточного объема инвестиций может привести к трем проблемам.

• Во-первых, инвестиции предприятия могут быть недостаточно современными, что не обеспечит ему производство в условиях конкуренции.
• Во-вторых, если они недостаточны, фирма может потерять часть своего рынка, уступив его конкурентам.
• В-третьих, инвестиции избыточны, что приведет к необоснованному росту затрат, цен, снижению объемов производства и др.

Инвестирование важно потому, что наращивание производственных мощностей, как правило, сопровождается значительными расходами, и прежде чем потратить огромные денежные средства, важно иметь хорошо составленный инвестиционный план, поскольку свободные финансовые ресурсы в больших объемах не всегда есть в наличии. Фирме, намеревающейся произвести серьезные капиталовложения, может понадобиться упорядочение вопросов финансирования на несколько лет вперед, чтобы быть уверенной, что требуемые средства для развития будут доступны в необходимый момент времени.

В своей инвестиционной политике предприятие может выбирать такие ее виды, как:

Консервативная инвестиционная политика состоит в минимизации уровня инвестиционного риска. При осуществлении такой политики инвестор не стремится ни к максимизации уровня текущей прибыльности инвестиций, ни к максимизации темпов роста капитала.

Компромиссная (умеренная) инвестиционная политика направлена на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска в наибольшей степени приближены к среднерыночным.

Агрессивная инвестиционная политика сосредоточена на выборе таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска значительно выше среднерыночных.

Для реализации инвестиционной политики предприятиями разрабатывается инвестиционная программа в виде совокупности реальных инвестиционных проектов, сгруппированных по отраслевым, региональным и привлекательным для инвестиций (инвестиционная привлекательность) признакам. Программа представляет собой единый объект управления.

Инвестиционная привлекательность — обобщающая характеристика преимуществ и недостатков отдельных объектов инвестирования с позиций конкретного инвестора по формируемым им критериям. Сформировав инвестиционную программу и определившись с объектами инвестирования, предприятие может приступить к созданию инвестиционных проектов.

Важную роль в процессе развития рынка инвестиций играет инвестиционное проектирование. Инвестиционные проекты, разрабатываемые и реализуемые в рамках инвестиционной политики предприятия, региона, отрасли, имеют различную направленность, определяемую следующими моментами:

• масштабностью решаемых проблем;
• отраслевой принадлежностью;
• маркетинговой ситуацией на рынке;
• инвестиционными приоритетами;
• размерами предприятия и его финансовыми возможностями;
• научно-технической базой предприятия и техническим уровнем его производства;
• степенью воздействия технологии на социальную и экологическую сферы;
• особенностями финансирования (из собственных средств, бюджетных, иностранных инвестиций).

Масштабность решаемых проблем — один из основных признаков классификации инвестиционных проектов. Масштаб инвестиционного проекта выявляется в зависимости от влияния его результатов на один или несколько рынков — товарный, фондовый, труда, а также на экологическую и социальную ситуации. В соответствии с этим инвестиционные проекты делятся на глобальные, крупномасштабные, региональные, отраслевые и локальные.

Глобальными называются инвестиционные проекты, реализация которых оказывает влияние на политическую, экономическую, социальную или экологическую ситуацию планеты. К ним относятся, прежде всего, проекты, связанные с освоением космоса, Мирового океана, развитием атомной энергетики, средств коммуникаций и подобные им.

Крупномасштабными именуются инвестиционные проекты, влияющие на экономическую, социальную и экологическую обстановку в стране, но не касающиеся других стран. Это могут быть проекты освоения новых месторождений полезных ископаемых (если они не изменяют мирохозяйственные связи), проекты в области здравоохранения, образования и подобные им.

Процесс управления двумя вышеприведенными группами инвестиционных проектов имеет своеобразие, обусловленное широким участием в их осуществлении государства и международных организаций.

Региональными называются инвестиционные проекты, оказывающие существенное влияние на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в городе, районе, области. К таким относятся проекты строительства новых или расширения и реконструкции действующих предприятий, от которых зависят снижение уровня безработицы, повышение жизненного уровня населения либо изменение экологической ситуации в данном регионе,

Отраслевыми признаются инвестиционные проекты, влияющие на общее экономическое развитие отдельной отрасли и изменение ее места в отраслевой структуре народного хозяйства.

Локальными считаются инвестиционные проекты, реализация которых не оказывает существенного влияния ни на экономическую, социальную и экологическую ситуации в регионах, ни на уровень и структуру цен на товарных рынках.

Классификация инвестиций, характеризующая возможную связь инвестиционных решений, позволяет выделить следующие инвестиционные проекты:

• независимые, осуществляемые параллельно или последовательно и направленные на достижение разных локальных целей (например, автоматизацию бухгалтерского учета, освоение новой продукции, внедрение системы внутреннего непрерывного транспорта);
• зависимые (проект освоения новой технологии, требующей коренной реконструкции очистных сооружений);
• альтернативные (несколько вариантов проектов реконструкции, технического перевооружения производства, из которых необходимо выбрать наиболее эффективный);
• взаимодополняющие (конверсионный проект по перепрофилированию производства, требующий впоследствии разработки проектов, решающих проблемы в социальной сфере, транспортных системах).

Все перечисленные проектные решения могут рассматриваться с временной позиции как:

• долгосрочные (10 лет и более);
• среднесрочные (5-10 лет);
• краткосрочные (1 год — 5 лет);
• оперативные (в течение одного года).

Степень новизны проектных решений определяет и уровень риска проекта, являющийся очередным признаком классификации.

Низкий риск характерен для решений по инвестициям в интенсификацию производства на базе освоенной техники. Средний риск имеют проекты, ориентированные на увеличение объемов продаж существующей продукции.

Высокий риск присущ проектам, в соответствии с которыми новый товар разрабатывается, производится и продвигается на рынок. Очень высокий риск присущ инвестициям в исследования и инновации.

В зависимости от того, какое решение положено в основу инвестиционного проекта, инвестиционный цикл имеет различную продолжительность и состав этапов. В соответствии с этим инвестиционные проекты делятся на проекты:

• с полным инвестиционным циклом, включая строительно-монтажные работы;
• с неполным инвестиционным циклом.

Реализация крупных инвестиционных проектов, направленных на решение стратегических проблем, вследствие их масштабности, невозможна без прямого или косвенного участия государства. Вместе с тем реализация инвестиционных проектов сугубо локального масштаба, не выходящих из рамок отдельных предприятий, в значительной степени зависит от условий инвестирования, общей государственной инвестиционной политики.

В связи с этим решение задачи государственного регулирования инвестиционных проектов является условием повышения инвестиционной активности как экономики в целом, так и отдельных ее субъектов. Остановимся на существующих формах государственного регулирования.

Формы государственного регулирования инвестиционной деятельности выражаются через:

• прямое участие государства в инвестиционной деятельности;
• создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности (косвенное регулирование).

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности проявляется:

• в разработке, утверждении и финансировании инвестиционных проектов, осуществляемых страной совместно с иностранными государствами, а также иностранных проектов, финансируемых за счет средств государственного бюджета и местных бюджетов;
• формировании перечня строек и объектов технического перевооружения для государственных нужд и финансировании их за счет средств государственного бюджета;
• предоставлении средств государственного бюджета на возвратной основе в счет связанных кредитов правительств иностранных государств, банков и фирм;
• проведении экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством;
• размещении па конкурсной основе средств государственного бюджета (бюджета развития) и средств местных бюджетов для финансирования инвестиционных проектов;
• разработке и утверждении стандартов (норм и правил) и контроле за их соблюдением;
• выпуске облигационных займов, гарантированных целевых займов;
• вовлечении в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;
• предоставлении концессий отечественным и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов) в соответствии с действующим законодательством.

Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности проявляется в таких мероприятиях, как:

Как повысить результативность реинвестирования

Реинвестирование простыми словами — это повторное вложение прибыли, полученной от ранее сделанных инвестиций. Существует два его типа: полное и частичное. На эффективность реинвестирования влияют разные факторы: сроки, величина средств, инструменты для вложений и внешняя среда. Разберёмся, когда реинвестирование прибыли имеет смысл и как можно увеличить его результативность.

Факторы реинвестирования

У любого лица, получившего прибыль от ранее сделанных вложений, возникает вопрос, что лучше с ней делать дальше. Возможны несколько вариантов.

Потратить все деньги на текущие нужды.

На целесообразность применения этих вариантов влияет множество экономических факторов. Рассмотрим самые значимые.

Инфляция. Чем она значительнее, тем меньше смысла в реинвестировании. Даже при потенциально значительной прибыли обесценение денег может стать критическим фактором. Также выгода от реинвестирования прямо зависит от предсказуемости инфляции.

Помимо экономических факторов, нужно упомянуть и внеэкономические. Сложная политическая обстановка, правовые и налоговые риски снижают привлекательность реинвестирования. Также не надо забывать о психологических особенностях конкретного человека, что во многом имеет решающее значение.

Математика реинвестирования

Разберём основные понятия и формулы, которые необходимо понимать инвестору для принятия решений.

Альтернативная доходность — выгода, которой лишается инвестор при другом использовании денег. Так, если он покупает машину, вместо открытия банковского депозита, то к её стоимости нужно приплюсовать и неполученные от вклада проценты. К примеру, при стоимости машины 1 млн руб., предполагаемой продолжительности её функционирования пять лет и годовой доходности по вкладу 5%, её цена с учётом упущенной выгоды — 1,28 млн руб.

Приведём пример использования данных показателей на практике. Допустим, инвестор получил доход с прошлого проекта 1 млн руб. Он анализирует факторы, которые мы перечислили в первом разделе, и принимает решение не покупать машину, а реинвестировать средства. В первую очередь он рассматривает прибыльность (RI) предлагаемого для него инвестиционного проекта. Допустим, RI положителен и равен 120 тыс. за два года. Однако как этот показатель соотносится с инфляцией, рисками и другими факторами? Поэтому далее он смотрит на безрисковую ставку по ОФЗ, которая по результатам торгов на Московской бирже на конец августа 2020 составляет порядка 5%. То есть инвестор без риска может получить порядка 50 тыс. в год. Следовательно, этот проект не подходит: зачем рисковать, если легче вложить средства в гарантированные государством ОФЗ. Он ищет альтернативный проект, более рисковый, но с доходностью 700 тыс. в год на два года. Но для его точной оценки нужно подсчитать NPV и PI. Поэтому далее он рассчитывает ставку дисконтирования:

5% + инфляция 4% + премия за риск 5% = 14%. Получаем NPV = 153 тыс., а PI = 1,153. В данном виде проект может быть рекомендован к реализации.

Инструменты вложений

Разберём наиболее привлекательные инструменты для реинвестирования.

В его основе лежит понятие сложных процентных выплат, когда полученные инвестором доходы прибавляются к основной сумме и продолжают участвовать в проекте, а не забираются на личные нужды.

Формула сложного процента: FV = P₀ (1 + r / n)(nt), где:

• FV — окончательная величина вложений.
• P₀ — первоначально инвестируемая сумма.
• r — ставка доходности.
• n — частота начисления % (в год).
• t — продолжительность инвестиций (в годах).

Пользуясь данной формулой, нетрудно посчитать доход инвестора от реинвестирования. Для оценки выгоды от сложных процентов можно сравнить их с вкладом с простыми процентами, которые начисляются на начальную сумму.

Он рассчитывается по формуле: FV = P₀* r * t.

Сравним результативность вкладов. Предположим, что:

По сложным процентам получаем 1,403 тыс. По простым — 1,35. Выгода от реинвестирования составила порядка 50 тыс.

С акциями как инструментом реинвестирования ситуация несколько сложнее. Они могут давать доход от реинвестирования как с помощью дивидендов, так и при росте капитализации компании-эмитента. Но, в отличие от вкладов, доход по акциям не гарантирован. То есть инвестор может как потерять средства, так и приумножить их. Также нужно очень тщательно подходить к выбору бумаг конкретных эмитентов, осознавая риски вложений.

Ниже приведён наглядный график колебаний индекса МосБиржи, в основе которого лежат акции ключевых российских компаний.

Однако считается, что в долгосрочном периоде доходность акций превосходит облигации.

Их эмитенты, за исключением дисконтных облигаций, обязаны выплачивать процент инвесторам. Это делает получение выплат по ним гарантированным, в отличие от дивидендов по акциям, что положительно влияет на предсказуемость реинвестирования. Однако стоимость облигаций также подвержена колебаниям. По общему принципу, чем выше ставка %, тем ниже стоимость ранее выпущенной облигации, а это значит, что у инвестора в таком случае снижается величина его инвестиций. С другой стороны, цена облигаций с высокими купонными выплатами растёт при падении процентных ставок. Для примера можно посмотреть, как с падением ставок ЦБ растёт индекс облигаций.

При выборе конкретных облигаций для реинвестирования рекомендуется обращать внимание на их рейтинги.

Также традиционными инструментами реинвестирования выступают валюта и недвижимость. Валюта, учитывая ползучую девальвацию, может быть хорошим средством сбережения, но с точки зрения реинвестирования для рядового инвестора её выгоды достаточно ограничены. А реинвестиции в недвижимость подвержены рискам и доступны лишь с определённой суммы. При этом её стоимость в валюте стабильно снижается.

Итак, для принятия решений по реинвестированию инвестор должен учесть факторы, как экономические, так и внеэкономические. Если они благоприятствуют новым вложениям, важно определить, какие инструменты для этого подходят. Последний этап — вычисление потенциального дохода от реинвестирования с учётом рисков, инфляции и возможности альтернативных безрисковых вложений.

Не терпится внедрить наши советы в работу? Откройте счёт в компании «Открытие Брокер» — здесь можно торговать как самостоятельно, так и под руководством профессионалов. А если в процессе появятся вопросы — задайте их через форму обратной связи. Постараемся ответить как можно подробнее!

Источник https://www.vbr.ru/investicii/help/investicii/o-reinvestirovanii-prosto-stavki-koehfficienty-riski/

Источник https://discovered.com.ua/investment/rynok-investicij/

Источник https://journal.open-broker.ru/investments/kak-povysit-rezultativnost-reinvestirovaniya/