Совокупный спрос — что это: суть, кривая, расчет и факторы

Содержание

16.1.1. Совокупный спрос и его составляющие. Теоретические подходы к обоснованию вида кривой совокупного спроса

Совокупный спрос на рынке товаров и услуг отражает планы всех экономических субъектов относительно покупок всех объемов конечных благ, производимых в стране в течение определенного периода времени.

Основные элементы совокупного спроса – потребительские расходы домохозяйств, инвестиции, государственные закупки, чистый экспорт:

Зависимость запланированных объемов покупок конечных товаров и услуг, произведенных в стране от уровня цен, отражается кривой совокупного спроса.

Все точки этой кривой показывают, какой объем конечных товаров и услуг готовы купить все экономические субъекты при запланированном уровне цен.

Кривая спроса строится исходя из того, что все факторы, кроме уровня цен – постоянны. Изменение неценовых факторов приводит к сдвигу кривой совокупного спроса. Обычно кривая совокупного спроса – это убывающая зависимость от уровня цен (рис. 16.1).

Некоторые концепции объяснения убывающего вида совокупного спроса.

1. Классическая концепция исходит из количественной теории денег. MV = YP => Yd = MV/P. Если цены растут, то совокупный спрос падает.

2. Современная монетаристская концепция исходит из того, что скорость обращения денег непостоянна, а зависит от процентной ставки V(i). В этом случае монетаристы, используя формулу количественной теории

делают следующие выводы: при росте цен P ?? спрос на деньги ?? предложение денег постоянно ? альтернативная стоимость денег (i) ?? экономические субъекты, формируя свой портфель активов, состоящий из ценных бумаг, недвижимости, наличности и т. д. предпочитают неденежные активы.

В результате деньги будут переходить быстрее из рук в руки, т. е. скорость V ?.

3. Кейнсианская теория для анализа вида кривой совокупного спроса использует не количественную теорию денег, а структурный состав совокупного спроса, оценивая чувствительность его составляющих к изменению цен (р):

Оценивая поведение экономических субъектов при формировании планов покупки товаров и услуг, Кейнс считал, что эластичность совокупного спроса определяется чувствительностью инвестиций к изменению процентной ставки в результате колебания цен.

Рис. 16.1. Кривая совокупного спроса

Кейнс выделил эффект процентной ставки – эффект Кейнса. При росте цен (p) увеличивается спрос на деньги, что при данном предположении денег приводит к росту процентной ставки ?i. В ответ на увеличение процентной ставки (i) объем запланированных инвестиций сокращается I?.

Снижение объема инвестиционного спроса ведет к уменьшению совокупного спроса. Поскольку согласно кейнсианской теории функция дохода малоэластична по i, то весь совокупный спрос малоэластичен.

Считая совокупный спрос малоэластичным по цене, Кейнс полагал, что совокупный спрос более чувствителен к Dy, и нередко использовал кривую плановых расходов (рис. 16.2).

– автономные расходы.

Функциональная зависимость величины совокупных плановых расходов от уровня национального дохода Y называется кривой плановых расходов (рис. 16.2).

Рис. 16.2. Кривая плановых расходов

4. Представители неоклассического синтеза, развивая идею Кейнса об анализе чувствительности всех элементов совокупного спроса к изменению цены, помимо эффекта Кейнса рассматривали еще два эффекта повышения эластичности совокупного спроса по цене.

Эффект реальных кассовых остатков (эффект Пигу): потребительские расходы тоже могут быть чувствительны к изменению цен.

При росте цен (р) потребители сталкиваются с тем, что их сбережения (S) обесцениваются, они становятся беднее, стремление сохранить уровень благосостояния заставляет экономических субъектов увеличивать сбережения за счет сокращения потребления. Эмпирически эффект Пигу выражен слабо.

G – не чувствителен к изменению цен.

Эффект импортных закупок. При росте цен (р) в данной стране ее товары и услуги становятся дороже по сравнению с импортными товарами. В результате субъекты данной страны начинают предпочитать импортные товары. В то же время иностранные фирмы снижают объем экспортных закупок, чистый экспорт понижается NX?.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Продолжение на ЛитРес

Читайте также

2.4. Теоретические подходы к развитию и современному состоянию инновационного менеджмента

2.4. Теоретические подходы к развитию и современному состоянию инновационного менеджмента Россия переходит к построению национальной инновационной системы. Значение инновационных процессов в экономике усиливается и определяется уровнем технологического развития как

Глава 1. Как организуется рыночное взаимодействие (теоретические подходы)

Глава 1. Как организуется рыночное взаимодействие (теоретические подходы) Вынесенный в заголовок вопрос не нуждается в дополнительном обосновании. Во-первых, он сродни другим «вечным» фундаментальным вопросам: как функционирует общество? Как формируется социальный

6.1. Основные теоретические подходы к определению природы государства

6.1. Основные теоретические подходы к определению природы государства Ни одно общество не будет жизнеспособным, если в нем не удастся ограничить свободный доступ к ресурсам. В мире ограниченных ресурсов открытый доступ приводит к сокращению богатства общества.

Вопрос 2 Спрос. Закон спроса. Кривая спроса. Изменения в спросе.

Вопрос 2 Спрос. Закон спроса. Кривая спроса. Изменения в спросе. ОТВЕТСПРОС – отношение между ценой блага и его количеством, которое покупатели хотят и в состоянии купить.В экономическом смысле в основе спроса лежит не просто потребность или нужда в том или ином благе, а

14.1. Совокупный спрос и его кривая

14.1. Совокупный спрос и его кривая Совокупный спрос (англ. agregate demand, AD) – это реальный объем национального производства, который потребители, предприятия и государство готовы купить при различных уровнях цен. AD представляет собой сумму всех спросов на конечные товары и

14.2. Совокупное предложение и его график, равновесие совокупного спроса и совокупного предложения

14.2. Совокупное предложение и его график, равновесие совокупного спроса и совокупного предложения Совокупное предложение (англ. agregate supply, AS) – это общее количество товаров и услуг, которое может быть предложено при разных уровнях цен. AS может быть приравнено к величине

1. Совокупный спрос и определяющие его факторы

1. Совокупный спрос и определяющие его факторы Совокупный (агрегированный) спрос (AD) есть не что иное, как общий спрос на продукцию отечественного производства, возникающий у всех экономических субъектов: фирм, домашних хозяйств, государства и заграницы. Кривая

4. Равновесие совокупного спроса и совокупного предложения

4. Равновесие совокупного спроса и совокупного предложения Кривая совокупного предложения есть не что иное, как сумма кривых долгосрочного и краткосрочного периодов, наложенных на одну плоскость. Таким образом, когда фирма изменяет количество одного фактора, для нее

3. Теоретические модели спроса на деньги

3. Теоретические модели спроса на деньги Спрос на деньги (MD) – это общий объем кассовых остатков, который все экономические субъекты решают держать при определенных условиях. Спрос может исходить как от домашних хозяйств, фирм, так и от государства и сектора «остальной

17.5.3. Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики: экономическое содержание, теоретические подходы

17.5.3. Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики: экономическое содержание, теоретические подходы Денежно-кредитная политика связана с денежным рынком. Она воздействует на экономическую конъюнктуру, изменяя количество денег в обращении. Эту политику

5.3. Курсовая политика и ее влияние на изменение структуры и динамики совокупного спроса в России

5.3. Курсовая политика и ее влияние на изменение структуры и динамики совокупного спроса в России Макроэкономическая политика любого государства сводится к применению инструментов бюджетного и денежно-кредитного регулирования экономики. Фискальная политика в России

Совокупный спрос — что это: суть, кривая, расчет и факторы

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! В сегодняшней статье мы поговорим о совокупном спросе. Вы узнаете что такое совокупный спрос простыми словами и в чем его суть. Также поговорим о недостатках, кривой, формуле расчета, факторах и других особенностях совокупного спроса. Обо всем этом и не только читайте далее в статье.

Совокупный спрос - что это суть, кривая, расчет и факторы

Содержание статьи:

Что такое совокупный спрос?

Совокупный спрос — это показатель общего объема спроса на все готовые товары и услуги, производимые в экономике. Совокупный спрос выражается как общая сумма денег, обмениваемых на эти товары и услуги при определенном уровне цен и в определенный момент времени.

Суть совокупного спроса

Совокупный спрос — это макроэкономический термин, который представляет собой общий спрос на товары и услуги при любом заданном уровне цен в заданный период. Совокупный спрос в долгосрочной перспективе равен валовому внутреннему продукту (ВВП), потому что эти два показателя рассчитываются одинаково. ВВП представляет собой общий объем товаров и услуг, производимых в экономике, а совокупный спрос — это спрос или желание на эти товары. В результате использования одних и тех же методов расчета совокупный спрос и ВВП увеличиваются или уменьшаются одновременно.

С технической точки зрения, совокупный спрос равен ВВП в долгосрочном периоде с поправкой на уровень цен. Это связано с тем, что краткосрочный совокупный спрос измеряет общий выпуск для одного номинального уровня цен, при этом номинальный не корректируется с учетом инфляции. Другие варианты расчетов могут возникать в зависимости от используемых методологий и различных компонентов.

Совокупный спрос состоит из всех потребительских товаров, капитальных товаров (фабрики и оборудование), экспорта, импорта и программ государственных расходов. Все переменные считаются равными, если они торгуются по одной и той же рыночной стоимости.

Недостатки совокупного спроса

Хотя совокупный спрос помогает определить общую силу потребителей и предприятий в экономике, у него есть пределы. Поскольку совокупный спрос измеряется рыночной стоимостью, он представляет собой только общий объем производства при заданном уровне цен и не обязательно отражает качество жизни или уровень жизни в обществе.

Кроме того, совокупный спрос измеряет множество различных экономических операций между миллионами людей и для разных целей. В результате может быть трудно определить причинно-следственную связь спроса и провести регрессионный анализ, который используется для определения того, сколько переменных или факторов влияют на спрос и в какой степени.

Кривая совокупного спроса

Если бы вы изобразили совокупный спрос графически, совокупный объем спроса на товары и услуги был бы помещен на горизонтальную ось X, а общий уровень цен всей корзины товаров и услуг был бы представлен на вертикальной оси Y.

Кривая совокупного спроса, как и большинство типичных кривых спроса, наклоняется вниз слева направо. Спрос увеличивается или уменьшается по кривой, когда цены на товары и услуги либо увеличиваются, либо уменьшаются. Кроме того, кривая может сдвигаться из-за изменений денежной массы или увеличения или уменьшения налоговых ставок.

Расчет совокупного спроса

Уравнение совокупного спроса складывает сумму потребительских расходов, частных инвестиций, государственных расходов, а также чистую сумму экспорта и импорта. Формула выглядит следующим образом:

Совокупный спрос = С + I + G + Nx

где:
C — Потребительские расходы на товары и услуги
I — Частные инвестиции и корпоративные расходы на
незавершенные капитальные товары (фабрики, оборудование и т. д.)
G — Государственные расходы на общественные блага и социальные
услуги (инфраструктура, Medicare и т. д.)
Nx -Чистый экспорт (экспорт минус импорт)

Приведенная выше формула совокупного спроса также используется Бюро экономического анализа для измерения ВВП в США, а также для расчета ВВП многих других стран мира.

Факторы, влияющие на совокупный спрос

На совокупный спрос в экономике могут влиять различные экономические факторы. Ключевые из них:

  • Процентные ставки: Будьте процентные ставки растут или снижаются будут влиять на решения, принимаемые потребителями и предприятиями. Более низкие процентные ставки снизят стоимость займов для дорогостоящих товаров, таких как бытовая техника, автомобили и дома. Кроме того, компании смогут брать займы по более низким ставкам, что, как правило, приводит к увеличению капитальных затрат. И наоборот, более высокие процентные ставки увеличивают стоимость заимствования для потребителей и компаний. В результате расходы имеют тенденцию сокращаться или расти более медленными темпами, в зависимости от степени увеличения ставок.
  • Доход и богатство: по мере увеличения благосостояния домохозяйства обычно увеличивается и совокупный спрос. И наоборот, снижение благосостояния обычно ведет к снижению совокупного спроса. Увеличение личных сбережений также приведет к снижению спроса на товары, что обычно возникает во время рецессий. Когда потребители довольны экономикой, они склонны тратить больше, что ведет к сокращению сбережений.
  • Ожидания в отношении инфляции: потребители, которые считают, что инфляция будет увеличиваться или цены будут расти, как правило, совершают покупки сейчас, что приводит к увеличению совокупного спроса. Но если потребители верят, что в будущем цены будут падать, совокупный спрос также имеет тенденцию к падению.
  • Курсы обмена валют: если стоимость российского рубля упадет (или вырастет), иностранные товары станут более (или менее дорогими). Между тем товары, произведенные в России, станут дешевле (или дороже) для внешних рынков. Следовательно, совокупный спрос будет увеличиваться (или уменьшаться).

Экономические условия и совокупный спрос

Экономические условия могут повлиять на совокупный спрос независимо от того, возникли эти условия внутри страны или за рубежом. Финансовый кризис 2007-08, спровоцированный огромным количеством неплатежей по ипотечным кредитам, и последовавшая за этим Великая рецессия являются хорошим примером снижения совокупного спроса из-за экономических условий.

Кризис серьезно повлиял на банки и финансовые учреждения. В результате они сообщили о широкомасштабных финансовых убытках, которые привели к сокращению кредитования, как показано на графике слева ниже. При меньшем кредитовании экономики расходы и инвестиции предприятий снизились. На графике справа мы видим значительное сокращение расходов на физические сооружения, такие как фабрики, а также на оборудование и программное обеспечение в течение 2008 и 2009 годов (данные основаны на Отчете о денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы для Конгресса за 2011 год).

Банковские ссуды и бизнес-инвестиции 2008

Поскольку предприятия страдали от ограниченного доступа к капиталу и меньшим объемам продаж, они начали увольнять рабочих. График слева показывает всплеск безработицы, произошедший во время рецессии. Одновременно с этим снизился рост ВВП в 2008 и 2009 годах, а это означает, что общий объем производства в экономике сократился в течение этого периода.

Безработица и ВВП 2008 г.

Результатом неэффективной экономики и роста безработицы стало снижение личного потребления или потребительских расходов, что показано на графике слева. Личные сбережения также резко выросли, поскольку потребители держались за наличные из-за неопределенного будущего и нестабильности в банковской системе. Мы видим, что экономические условия, которые сложились в 2008 году и в последующие годы, привели к снижению совокупного спроса со стороны потребителей и предприятий.

Расход и сбережения, 2008 г.

Споры о совокупном спросе

Совокупный спрос определенно снизился в 2008 и 2009 годах. Однако среди экономистов ведется много споров относительно того, замедлился ли совокупный спрос, что привело к снижению темпов роста, или ВВП сократился, что привело к снижению совокупного спроса. Приводит ли спрос к росту или наоборот — это экономистская версия извечного вопроса о том, что появилось раньше — курица или яйцо.

Читать статью  Как жить на дивиденды и получать от 10 до 50 тысяч рублей каждый месяц

Повышение совокупного спроса также увеличивает размер экономики в отношении измеряемого ВВП. Однако это не доказывает, что увеличение совокупного спроса способствует экономическому росту. Поскольку ВВП и совокупный спрос рассчитываются одинаково, это указывает только на то, что они увеличиваются одновременно. Уравнение не показывает, что является причиной, а что следствием.

Взаимосвязь между ростом и совокупным спросом на протяжении многих лет была предметом серьезных дискуссий в экономической теории.

Исторические дебаты

Ранние экономические теории предполагали, что производство является источником спроса. Французский классический либеральный экономист 18-го века Жан-Батист Сэй заявил, что потребление ограничено производственной мощностью и что социальные требования по существу безграничны. Эта теория получила название закона рынка Сэя.

Закон Сэя, основа экономики предложения, правил до 1930-х годов и до появления теорий британского экономиста Джона Мейнарда Кейнса. Утверждая, что спрос определяет предложение, Кейнс поставил общий спрос на место водителя. Кейнсианские макроэкономисты с тех пор считают, что стимулирование совокупного спроса увеличит реальный объем производства в будущем. Согласно их теории спроса, общий уровень выпуска в экономике определяется спросом на товары и услуги и определяется деньгами, потраченными на эти товары и услуги. Другими словами, производители смотрят на рост расходов как на показатель увеличения производства.

Кейнс считал безработицу побочным продуктом недостаточного совокупного спроса, потому что уровни заработной платы не могли корректироваться вниз достаточно быстро, чтобы компенсировать сокращение расходов. Он считал, что правительство может тратить деньги и увеличивать совокупный спрос до тех пор, пока неиспользуемые экономические ресурсы, включая рабочих, не будут перенаправлены.

Другие научные школы, в частности Австрийская школа и теоретики реального делового цикла, верят Сэю. Они подчеркивают, что потребление возможно только после производства. Это означает, что увеличение выпуска приводит к увеличению потребления, а не наоборот. Любая попытка увеличить расходы вместо устойчивого производства приводит только к неравномерному распределению богатства или повышению цен, либо к тому и другому.

Как экономист, занимающийся вопросами спроса, Кейнс далее утверждал, что люди могут в конечном итоге нанести ущерб производству, ограничивая текущие расходы — например, копив деньги. Другие экономисты утверждают, что накопление может влиять на цены, но не обязательно влияет на накопление капитала, производство или будущий выпуск. Другими словами, эффект индивидуальной экономии денег — большего количества капитала, доступного для бизнеса, — не исчезает из-за недостатка расходов.

Популярные вопросы о совокупном спросе

Какие факторы влияют на совокупный спрос?

На совокупный спрос могут повлиять несколько ключевых экономических факторов. Повышение или падение процентных ставок повлияет на решения, принимаемые потребителями и предприятиями. Рост благосостояния домашних хозяйств увеличивает совокупный спрос, в то время как снижение обычно приводит к снижению совокупного спроса. Ожидания потребителей относительно будущей инфляции также будут иметь положительную корреляцию с совокупным спросом. Наконец, снижение (или увеличение) стоимости национальной валюты сделает иностранные товары более дорогими (или более дешевыми), в то время как товары, произведенные в отечественной стране, станут дешевле (или дороже), что приведет к увеличению (или снижению) совокупного спроса.

Каковы ограничения совокупного спроса?

Хотя совокупный спрос полезен для определения общей силы потребителей и предприятий в экономике, он все же имеет некоторые ограничения. Поскольку совокупный спрос измеряется рыночной стоимостью, он представляет собой только общий объем производства при заданном уровне цен и не обязательно отражает качество или уровень жизни. Кроме того, совокупный спрос измеряет множество различных экономических операций между миллионами людей и для разных целей. В результате может возникнуть затруднение при попытке определить причины спроса в аналитических целях.

Какая связь между ВВП и совокупным спросом?

ВВП (валовой внутренний продукт) измеряет размер экономики на основе денежной стоимости всех готовых товаров и услуг, произведенных в стране в течение определенного периода. Таким образом, ВВП — это совокупное предложение. Совокупный спрос представляет собой общий спрос на эти товары и услуги при любом заданном уровне цен в течение указанного периода. Совокупный спрос в конечном итоге равен валовому внутреннему продукту (ВВП), потому что эти два показателя рассчитываются одинаково. В результате совокупный спрос и ВВП увеличиваются или уменьшаются одновременно.

Резюме

  • Совокупный спрос измеряет общий объем спроса на все готовые товары и услуги, производимые в экономике.
  • Совокупный спрос выражается как общая сумма денег, потраченных на эти товары и услуги при определенном уровне цен и в определенный момент времени.
  • Совокупный спрос состоит из всех потребительских товаров, капитальных товаров (фабрики и оборудование), экспорта, импорта и государственных расходов.

А на этом сегодня все про совокупный спрос. Надеюсь статья была для вас полезной и интересной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!

Инвестиции. Структура инвестиционного спроса. Функции инвестиций. Инвестиции и доход. Мультипликатор инвестиций.

Это понятие является одним из важнейших на всех уровнях экономики – как в пределах отдельной компании, так и в масштабах отрасли и государства в целом. Инвестиционный спрос представляет собой потребность предпринимателя в приобретении инвестиционных товаров, которые в дальнейшем принесут прибыль. К таким приобретениям можно отнести:

  • недвижимость (коммерческие, производственные помещения, земельные участки);
  • транспортные средства общего и специального назначения;
  • производственное оборудование и механизмы;
  • услуги компаний (например, транспортные, строительные, ремонтные).

Инвестиционный спрос всегда выражается в конкретной денежной сумме, которую предприниматель готов выделить для покупки этих товаров. Эта величина может существенно колебаться в зависимости от изменяющейся конъюнктуры рынка. Например, повышение цен на закупочные материалы или удорожание кредитов заставляют инвестора экономить средства, искать дополнительные источники финансирования.

Инвестиционный спрос

Повышение потребительских цен, сохранение прежних налоговых ставок на ближайшие 5-6 лет, получение льготного кредита, наоборот, увеличивают инвестиционную активность. Поэтому можно утверждать, что инвестиционный спрос – непостоянная функция, зависящая сразу от нескольких факторов, влияющих на конкретную компанию. При этом важно понимать, что для экономики интересны конкретные возможности, а не желания или планы инвестора. В связи с этим принято выделять:

  1. Потенциальный инвестиционный спрос, который можно определить как планируемые расходы на приобретение инвестиционных товаров. Теоретически каждая ресурсами, которые она может, но не обязана пускать на развитие собственного бизнеса. Эта сумма активов определяется, как потенциальная возможность инвестирования.
  2. Реальный инвестиционный спрос связан с теми денежными средствами, которые инвестор твердо решил вложить в развитие фирмы. Поэтому следует отличать реальные намерения от потенциала.

Факторы спроса

Инвестиционный спрос наряду с предложением составляет один из важнейших факторов формирования цены на рынке соответствующих ресурсов (недвижимость, оборудование и другие инвестиционные товары). Поскольку в общем случае цена определяется консенсусом между спросом и предложением, которое графически выражается пересечением этих кривых, то можно утверждать, что потребность в покупке этих товаров всегда выражает их цену.

В свою очередь, потребность в приобретении ресурсов также находится под влиянием определенных факторов, которые связаны с состоянием экономики на уровне государства (макроэкономика), отрасли, конкретного региона и финансовым положением самой фирмы. Условно эти факторы можно объединить в 2 группы.

Основные

В первую очередь желание и реальная возможность приобретать новые ресурсы определяется ожидаемой прибылью от них. Именно получение дохода стимулирует инвестора рисковать собственными или заемными средствами, чтобы развивать свой проект. Потенциальная прибыльность определяется на основе расчетов исходя из имеющегося опыта.

Например, инвестор вложил средства в пекарню по производству хлебобулочных изделий. Известно, что в день продается 100 единиц продукции, причем спрос достаточно большой, поскольку все товары расходятся уже к 15 часам. Соответственно имеет смысл увеличить объемы производства. Сделать это можно за счет расширения площади и приобретения дополнительного оборудования.

Влияние объема ВВП

Из этого примера понятно, что ожидаемая прибыль фактически гарантирована. Но на практике выгода может не быть такой очевидной. В таких случаях инвесторы предпочитают либо не рисковать совсем, либо вложить небольшую сумму, которую теоретически можно потерять без ущерба основному предприятию. Если эксперимент положительный, вкладывают новые средства.

Второстепенные

Если ожидаемая прибыль – это и есть основной побудительный мотив для инвестора, то наряду с ним он должен обратить внимание и на другие факторы. Несмотря на то, что они являются дополнительными, их значение также нельзя недооценивать:

  1. В первую очередь обращают внимание на реальную процентную ставку, которая сложилась на рынке заемных средств. Если вложения включают в себя кредитные деньги, то предпринимателю важно понимать, насколько выгодной будет инвестиция.
  2. Учитывают и реальную инфляцию. Этот фактор рассчитать сложнее, поскольку на него оказывает влияние множество непредсказуемых событий, в том числе курсовая разница. Поэтому вложение стремятся делать таким образом, чтобы его можно было окупить в обозримой перспективе (не более 5 лет).
  3. Очень важен режим налогообложения. Это налоговые ставки, а также конкретные виды налогов, возможные реформы правительства. Если государство берет на себя обязательство по сохранению налогов на действующем уровне, предпринимателю гораздо проще просчитать последствия принятия того или иного решения.
  4. Государственная политика в сфере экономики, регулирования бизнеса, социальной сферы также оказывает заметное влияние. Например, если известно, что планируется проект по созданию малобюджетного жилья, это значительно увеличит спрос на соответствующие ресурсы.
  5. Макроэкономические показатели – уровень безработицы, курс валют, торговое сальдо и многие другие – оказывают как опосредованное, так и конкретное влияние. Если инвестор приобретает товары за рубежом, ему крайне важно быть уверенным в том, что в ближайшее время курс отечественной валюты будет относительно стабильным.
  6. Наконец, и сами цены на инвестиционные ресурсы предопределяют потребность в них. Если оборудование по производству одних изделий в данный момент слишком дорогое, инвестор может переключиться на другие, более выгодные проекты.

Инвестиции. Функция спроса на инвестиции. Понятие мультипликатора инвестиций. Парадокс бережливости

Наряду с ожидаемым уровнем потребления, вторым элементом эффективного совокупного спроса (чистых расходов) являются текущие инвестиции. Только тогда, когда эти компоненты соответствуют друг другу и достигают необходимого уровня, наступает состояние полной занятости.

В кейнсианской модели инвестиции – это привлечение сбережений для создания новых производственных мощностей (предприятий, зданий, оборудования, инфраструктуры и т.д.), то есть инвестиции с целью расширенного воспроизводства. Следовательно, к инвестициям в данной модели относятся только вложения в физический капитал, тогда как вложения в фиктивный (ценные бумаги, нематериальные активы – торговые марки, патенты, лицензии), в человеческий и технологический капитал не учитываются. Источник инвестиций – это сбережения, т.е. располагаемый доход за вычетом расходов на личное потребление: S=Yd — C

Отличия инвестиций от сбережений состоят в следующем: сбережения осуществляются домашними хозяйствами, а инвестиции – фирмами; сбережения способствуют уменьшению совокупного спроса, а инвестиции – его увеличению; сбережения – это «утечки» потребления, т.к. они не участвуют в кругообороте доходов и расходов, в инвестиции – это «инъекции», компенсирующие «утечки» потребления и дополняя его.

В кейнсианской модели график инвестиций является горизонтальной линией в системе координат «расходы-доходы», т.к. они не зависят от уровня дохода. Прирост инвестиций означает параллельное смещение прямой вверх из положения I1

в положение
I2
(рис.3.8).

В краткосрочном периоде к факторам, влияющим на инвестиции относятся следующие:

1. В кейнсианской модели, в отличие от классической – объем инвестиций зависит от ожиданий инвесторов — ожидаемой нормы чистой прибыли от инвестиций или предельной эффективности капитала, рассчитываемой как соотношение ожидаемой выручки от капиталовложений к соответствующим затратам. Чем она больше, тем больше вероятность осуществления инвестиций в данную сферу производства. Однако по мере того, как наиболее прибыльные из них будут заниматься инвесторами, капиталовложения будут осуществляться во все менее эффективные отрасли.

2. Реальная ставка процента по займам как альтернативная возможность получения дохода, которая, в отличие от классической модели, не зависит от объемов производства, а определяется на денежном рынке. Если она больше ожидаемой нормы чистой прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, т.к. инвестору выгоднее разместить сбережения в банке, предоставить кредит или купить ценные бумаги, если она меньше — капиталовложения будут сделаны в производственные мощности. Следовательно, функция спроса на инвестиции является отрицательной и может быть представлена как

– автономные инвестиции, независимые от размера реального процента;

Ir(r)[4]

– индуцированные инвестиции, зависящие от реального процента$

– реальная процентная ставка (рис.3.9).

На графике если процентная ставка увеличивается с r1

до
r2
, то инвестиции уменьшаются с
I1
до
I2
. Однако совокупный доход будет зависеть именно от изменения автономных инвестиций, то есть от сдвига графика функции спроса на инвестиции вверх или вниз (рис.3.9).

3. Уровень налогообложения. Чем он больше, тем меньше инвестиции.

4. Темпы инфляции. Чем он больше, тем меньше инвестиции.

В долгосрочном периоде к факторам, влияющим на инвестиции относятся факторы, меняющие величину автономных инвестиций и приводящие к сдвигу графика спроса на инвестиции (например, с I

к
I’
, см. рис.3.9). К ним относятся: технологические изменения; моральный и физический износ основных фондов; налоги; рост стоимости оборудования; ожидания инвестора относительно рентабельности предприятия; инновации и другие.

Изменения инвестиций под воздействием перечисленных факторов в краткосрочном периоде приводит к изменению эффективного спроса, в то время как объем совокупного предложения остается неизменным. В долгосрочном периоде, изменения инвестиций вызывают не только изменение совокупного спроса, но и совокупного предложения.

При этом существует два принципиальных отличия между классической и кейнсианской моделями в понимании инвестиций и сбережений: во-первых, в классической модели потребление определялось как остаток от суммы, из которой делались сбережения; в кейнсианской модели, вследствие склонности людей к сбережению, оно определяется как остаток от располагаемого дохода за вычетом потребления; во-вторых, в классической модели сбережения являются функцией процентной ставки, а равновесие между ними и инвестициями определяется благодаря ее гибкости; в кейнсианской модели инвестиции зависят от процентной ставки, а сбережения – от располагаемого дохода, то есть они определяются различными факторами и осуществляются разными субъектами: сбережения — домохозяйствами, а инвестиции – фирмами.

Изменение любого из компонентов автономных расходов (государственных расходов, налогов, сбережений, инвестиций, чистого экспорта и т.д.) вызывает изменение национального дохода на величину большую, чем первоначальный рост расходов, что привело к возникновению такого понятия как мультипликатор. В частности, мультипликатор инвестиций – это коэффициент, показывающий соотношение величины изменения равновесного дохода к соответствующей ей и вызвавшей ее величине изменения расходов на инвестиции.

МУЛЬТИПЛИКАТОР

Понятие мультипликатора впервые было введено в экономическую теорию Р.Ф. Каном в его статье «Отношение внутренних инвестиций к безработице»[5]. Основное положение, из которого он исходил в этой статье, заключается в следующем: если принять, что склонность к потреблению, а также некоторые другие условия в гипотетических обстоятельствах заданы, и если представить себе, что монетарные органы или какие-либо другие государственные органы примут меры, направленные на стимулирование или замедление инвестиций, то изменения в величине занятости окажутся функцией от изменений в сумме чистых инвестиций. Р.Кан видел свою цель в том, чтобы установить общие принципы, с помощью которых можно исчислить количественное отношение между приростом чистых инвестиций и вызываемым им приростом совокупной занятости.

Антология экономической классики/ Сост. И.А.Столярова

«Ключ», 1993. — С. 225.

Эффект мультипликатора инвестиций позволяет объяснить, каким образом крайне малые изменения инвестиций (сдвиг графика спроса на инвестиции – рис.3.8) позволяют гораздо в большем объеме изменить совокупный доход, а, следовательно, и занятость.

Читать статью  Мосбиржа с 19 сентября возобновляет торги акциями Polymetal

Абстрагируясь от чистого экспорта, государственных расходов и автономного потребления, можно представить совокупный доход как сумму потребления (C

) и инвестиций (
I
), вследствие чего условие равновесия примет вид:
Y = Ia + С (У) = Ia + mpcY
или
Ia = Y (1 — mpc)
, следовательно: . Соответственно, мультипликатор инвестиций имеет вид: и принимает значения больше 1. Исходя из этого, мультипликатор тем больше, чем больше предельная склонность к потреблению и чем меньше предельная склонность к сбережению (чем круче линия
S
на рис.3.8).

С другой стороны, совокупный доход можно представить и как сумму потребления (C

) и сбережений (
S
), вследствие чего доход примет вид:
Y = S(Y) + С (У)
. Следовательно, равновесие достигается при
Ia + С (У) = S(Y) + С (У)
или
Ia = S(Y)
, то есть на пересечении графиков сбережений и инвестиции (точка
В1
на рис.3.8). Это одна из двух интерпретаций равновесия в кейнсианской модели, предполагающая равенство сбережений и инвестиций, а также нахождение точки равновесия на пересечении их графиков. Вторая интерпретация будет рассмотрена в параграфе 3.5.

В отличие от классической модели, где связь между сбережениями и инвестициями устанавливается через ставку процента, в кейнсианской модели равенство сбережений и инвестиций является результатом изменения совокупного дохода. Инвестиции вызывают рост совокупного дохода, что способствует увеличению сбережений в объеме, соответствующем этому изменению. Если же сбережения превышают инвестиции, то доход будет постепенно уменьшаться до тех пор, пока сбережения не будет соответствовать инвестициям.

При изменении автономных инвестиций на величину ∆Iа

(на рис. 3.8 — сдвиг графика инвестиций с
I1
к
I2
) равновесие в экономике сместится в точку
В2
и национальный доход изменится в том же направлении, но на большую величину (с
Y1
до
Y2
), обусловленную величиной мультимликатора инвестиций. Таким образом, эффект мультипликатора приводит к совершенствованию совокупного спроса, но не влияет на совокупное предложение. Увеличение инвестиционных расходов вызывает рост доходов инвесторов, что, в свою очередь, влечет рост их расходов на потребление. Увеличение потребления приводит к росту эффективного спроса, что, в свою очередь, ведет к росту дохода. Этот цикл многократно повторяется и постепенно угасает в точке, в которой сбережения, компенсируют возникший прирост инвестиций.

Пример действия эффекта мультипликатора

Предположим, что национальный доход (Y

) равен 1000, предельная склонность к потреблению (
mpc
) 0,25, а первоначальный объем автономных инвестиций – 100. Исходя из эффекта мультипликатора такой прирост инвестиций увеличит национальны доход на
∆Y = [1/ (1-0,25)]×100 =133
, то есть несколько больше, чем на 100. Почему это произойдет?

Прирост инвестиций на 100 единиц вызывает рост совокупного спроса и соответствующий первоначальный прирост национального дохода на такую же величину. Все владельцы факторов производства (землевладельцы, инвесторы, работники, фирмы) получат свою часть дохода (рента, процент, заработная плата, прибыль). Это в свою очередь вызывает рост потребительских расходов данных субъектов, поскольку часть своих доходов они потратят на потребление, а остальную часть, например, отдадут на налоги или отложат в качестве сбережений. Таким образом, прирост потребления составит ∆С = ∆Y×mpc = 100×0,25 = 25

. Этот прирост потребления вновь вызовет рост совокупного спроса и соответствующее увеличение национального дохода на
25
единиц, что вызывает прирост потребления, равный
∆С = ∆Y×mpc = 25×0,25 = 6,25
. Этот цикл повторяется бесконечное количество раз до тех пор, пока прирост национального дохода не составит
133
единицы.

Эффект мультипликатора может проявляться не вообще в абстрактной экономике, а только в экономике, находящейся в условиях неполной занятости (безработицы), кризиса и недоиспользования производственных мощностей. Именно в этом случае он позволяет более полно использовать имеющиеся, но пока не задействованные факторы производства. В тех же условиях, когда экономика находится в состоянии полной занятости, полного использования производственных мощностей (классический отрезок кривой совокупного предложения) эффект мультипликатора приведет не к росту совокупного дохода (все ресурсы для этого уже исчерпаны), а к росту уровня цен, т.е. к инфляции.

Кроме того, эффект мультипликатора позволяет поставить вывод классической теории о том, что увеличение сбережений всегда способствует постоянному росту инвестиций, а, следовательно, совокупного дохода и благосостояния стран, под сомнение. Кейнсианский подход доказывает, что в условиях неполной занятости увеличение сбережений сокращает расходы на потребление, что вызывает уменьшение совокупного спроса, причем, благодаря эффекту мультипликатора, на величину, большую, чем первоначальное увеличение сбережений. Так, на рис.3.10 увеличение сбережений вызывает сдвиг кривой сбережений вверх (с
S1
до
S2
), что вызывает сокращение доходов с
У1
до
Y2
.

Рост предельной склонности к сбережению (mps

) приведет к уменьшению предельной склонности к потреблению (
mpc
) и уменьшению мультипликатора инвестиций (
mI
), а значит, в экономике снизятся темпы роста национального дохода, вызываемые приростом инвестиций. Это объясняется тем, что в развитых странах с ростом накопления капитала снижается его предельная норма прибыли. Этот вывод Кейнса называется
парадоксом бережливости.
Несмотря на свою действенность с точки зрения экономического анализа, эффект мультипликатора имеет ряд ограничений в практическом применении. Во-первых, он действует в условиях полной мобильности факторов производства между секторами экономики. Если же их мобильность ограничена, то действие эффекта мультипликатора не приведет к более полному использованию факторов производства, а вызовет рост цен. Во-вторых, в отличие от теории, на практике предельная склонность к потреблению достаточно нестабильна и может меняться по разным причинам. В-третьих, действие эффекта мультипликатора является неопределенным во времени и может происходить с запаздыванием (лагами), в ходе которого направление действия мультипликатора может меняться под влиянием вновь возникших факторов, даже если предыдущая последовательность циклов не завершена. В-четвертых, на действие эффекта мультипликатора могут оказать влияние другие меры госудасрвтенной политики, осуществляемые параллельно, в результате чего эффект становится непредсказуемым. В-пятых, в открытой экономике воздействие мультипликатора может сказаться не на занятости внутри страны, а на ее величине в странах — внешнеторговых партнерах, в результате чего возросшее там потребление может ослабить благоприятный внешнеторговый баланс данной страны.

3.5. Равновесный объем национального производства в кейнсианской модели. Фактические и планируемые расходы. Определение равновесного объема производства методом сопоставления совокупных расходов и доходов (модель «доходы-расходы»)

Кейнсианская модель была построена при допущении о постоянстве цен, заработной платы и объемов инвестиций, эластичности предельных издержек и предложения труда до того момента, пока не достигается уровень полной занятости.

В отличие от классической модели, где совокупное предложение определяет совокупный спрос, в кейнсианской модели совокупный спрос определяет совокупное предложение и соответствующий этому уровень занятости. Проблема занятости сводится к определению национального дохода. Равновесие экономики возможно в условиях неполной занятости, следовательно, полная занятость не достигается в экономике автоматически, что вызывает необходимость государственного вмешательства.

Совокупное предложение в кейнсианской модели – это фактическая стоимость объема производства (национального продукта) при имеющихся в экономике в наличии ценах на факторы производства (рабочая сила, капитал, земля, технология), которая остается неизменной в краткосрочном периоде. Стоимость объема производства определяет совокупные доходы фирм и соответствующие им фактические расходы при различных уровнях занятости в экономике. Кривая совокупного предложения в кейнсианской модели (AS)

– это зависимость между стоимостью объема производства и национальным доходом (или соответствующим ему уровнем занятости в экономике). Совокупный спрос в кейнсианской модели – это планируемые (ожидаемые) доходы и соответствующие им расходы фирм, определяемые при различных уровнях занятости в экономике. Кривая совокупного предложения в кейнсианской модели
(AD)
– это зависимость между планируемыми (ожидаемыми) расходами и национальным доходом (или соответствующим ему уровнем занятости) (рис.3.11).

Точка пересечения кривых совокупного спроса и совокупного предложения (A

) на рис.3.11 отражает количество занятых в экономике (
N
), а отрезок
0N
— величину эффективного спроса, при которой совокупный спрос соответствует совокупному предложению при определенном уровне занятости в экономике, т.е. при которой планируемые (ожидаемые) доходы и расходы в экономике равны фактическим (реальным) доходам и расходам, необходимым для покрытия производственных издержек. Такое равновесие не обязательно достигается в условиях полной занятости, однако является устойчивым. Слева от точки равновесия планируемые доходы больше, чем фактические, т.е. спрос больше предложения, следовательно фирмы будут увеличивать производство за счет привлечения новых работников. Справа от точки равновесия планируемые доходы меньше фактических, т.е. спрос превышает предложение, и фирмы будут увольнять работников и сокращать производство.

Аналогично можно представить кейнсианское равновесие в системе координат «расходы-доходы» или в модели «кейнсианский крест». Функция планируемых совокупных расходов, т.е. расходов, которые фирмы, домохозяйства, правительство планируют истратить на покупку товаров и услуг, может быть определена как AD = C+I+G

и графически построена путем вертикального сложения графиков потребления, инвестиций и государственных расходов (рис. 3.12). Ее наклон, как и в функции потребления определяет предельная склонность к потреблению. Линия с углом 45° определяет те точки, в которых фактические совокупные доходы и соответствующие им фактические расходы равны планируемым совокупным расходам на покупку товаров и услуг. Равновесие в экономике и соответствующий ему равновесный уровень национального дохода (
Y*
) и занятости будет достигаться в точке пересечения кривой планируемых совокупных расходов и линии с углом 45° (
Е
), и, как и в предыдущем случае будут устойчивыми. Так, предположим, если экономика находится справа от точки равновесия (
Y1
), тогда планируемые расходы меньше национального дохода, следовательно, фирмам не удается продать все, что они произвели. Это ведет к увеличению запасов продукции, увольнению работников и сокращению производства, т.е. постепенному возвращению в точку равновесия. Если экономика находится слева от точки равновесия (
Y2
), то планируемые расходы больше национального дохода, следовательно запасы продукции сокращаются и фирмы нанимают новых работников для увеличения производства.

3.6 Равновесие и ВВП в условиях полной занятости (потенциальный уровень совокупного выпуска). Рецессионный (дефляционный) и инфляционный разрывы. Государство в кейнсианской модели.

на рис.3.13 уровень дохода
Y*
является равновесным, т.к. при нем планируемые совокупные расходы экономических субъектов совпадают с фактическими, т.е. все, что производится в экономике, то и реализуется. Однако при этом не достигается полная занятость. Тем не менее, в экономике может существовать ситуация полной занятости, например при национальном доходе, равном
Y1
или
Y2
.(рис.3.13). Это буде
потенциальный уровень совокупного выпуска
– объем производства и национальный доход, при котором в экономике достигается полная занятость.

Отсутствие равновесия между реальным и потенциальным уровнем выпуска может привести экономику к двум отрицательным для нее эффектам: инфляционному разрыву и рецессионному (дефляционному) разрыву.

Инфляционный разрыв

– это ситуация в экономике, при которой планируемые расходы превышают потенциальный уровень совокупного выпуска или (если брать интерпретацию кейнсианского равновесия в системе «инвестиции-сбережения») планируемые инвестиции превышают сбережения, соответствующие ситуации полной занятости, т.е. предложение сбережений сектором домохозяйств отстает от инвестиционных потребностей фирм. На рис.3.13. этой ситуации соответствует потенциальный уровень выпуска
Y1 < Y*
, а инфляционный разрыв соответствует величине отрезка
а
. Поскольку в экономике нет возможности увеличивать инвестиции при достигнутой полной занятости, то совокупное предложение вырасти тоже не сможет. Население будет направлять большую часть дохода на потребление, спрос на рынках товаров и услуг увеличится, что, в силу эффекта мультипликатора, увеличит темп роста цен, то есть вызовет инфляцию. Таким образом, экономика не сможет самостоятельно прийти в состояние равновесия, соответствующее точке
Е
, а инфляционный разрыв, в силу эффекта мультипликатора, будет увеличиваться.

Рецессионный (дефляционный) разрыв

– это ситуация в экономике, при которой планируемые расходы меньше потенциального уровня совокупного выпуска или планируемые инвестиции меньше сбережений, соответствующих ситуации полной занятости, т.е. предложение сбережений сектором домохозяйств опережает инвестиционный спрос фирм. На рис.3.13. этой ситуации соответствует потенциальный уровень выпуска
Y2 > Y*
, а рецессионный разрыв соответствует величине отрезка
b
. К причинам, по которым возникает рецессионный разрыв Дж.М.Кейнс относит следующие: несправедливое распределение дохода, которое вызывает рост сбережений самых обеспеченных слоев населения с целью тезаврации (накопления сокровищ), а не для целей инвестирования; неадекватные прогнозы потребительского спроса, что может вызвать уменьшение планируемых инвестиций; уменьшение склонности к инвестированию под влиянием высокой реальной ставки процента.

В условиях рецессионного разрыва население будет сберегать большую часть дохода, спрос на рынках товаров и услуг уменьшится, что, в силу эффекта мультипликатора, вызовет перепроизводство и снижение уровня цен, а также последующий спад производства и увольнения работников. Уменьшение занятости и сокращение доходов в экономике будет продолжаться до тех пор, пока не закончится действие эффекта мультипликатора. Таким образом, рецессионный разрыв будет постепенно сокращаться, экономика самостоятельно придет в состояние равновесия, соответствующее точке Е

, однако это будет сопровождаться спадом производства и безработицей.

Для предотвращения или уменьшения негативных экономических последствий со стороны рецессионного и дефляционного разрывов Дж.М.Кейнс предложил меры по государственному регулированию экономики. При этом он доказал, что монетарная политика минимально воздействует на экономику, тогда как бюджетно-налоговая является весьма действенной.

Для устранения или сокращения рецессионного разрыва путем увеличения компонентов планируемых совокупных расходов (совокупного спроса) он предложил: осуществлять государственную политику перераспределения доходов, чтобы увеличить потребительский спрос; снижать реальную ставку процента, чтобы увеличить инвестиционный спрос; увеличить государственные расходы. На рис.3.13. эти действия соответствуют сдвигу кривой AD

вверх в положение
AD1
. и переходу равновесия в точку
Е1.
Для устранения или сокращения инфляционного разрыва путем сокращения компонентов планируемых совокупных расходов (совокупного спроса) он предложил увеличивать налоги и сокращать государственные расходы. На рис.3.13. эти действия соответствуют сдвигу кривой AD

вниз в положение
AD2
. и переходу равновесия в точку
Е2
.

Вклад Дж.Кейнса в экономическую теорию: «кейнсианская революция»

Новое не обязательно лежит на поверхности, как, например, концепция потребительской функции, мультипликатора или спекулятивного денежного спроса. Поистине новыми качествами экономической теории Дж.Кейнса было стремление: во-первых, иметь дело с агрегированными величинами и на самом деле свести всю экономику к функционированию четырех взаимосвязанных рынков (товаров, труда, денег и облигаций); во-вторых, сосредоточиться на краткосрочном периоде и свести анализ долгосрочных периодов, который был в центре внимания его предшественников, к проблеме вероятности вековой стагнации; в-третьих, возложить всю тяжесть приспособления к меняющимся экономическим условиям скорее на объем выпуска продукции, нежели на цены. Равновесие для экономики в целом отныне предполагало и «равновесие в условиях безработицы», а введение в теорию этого явно противоречивого словосочетания означало глубокое изменение самого «видения», мировоззрения, самой парадигмы — назовите, как хотите — ортодоксальной экономической теории, которая, без сомнения, включала в себя веру в то, что конкурентные силы способны двигать экономику в сторону устойчивого состояния полной занятости без помощи государства. Но это еще не все. Вклад «Общей теории…»

в современную экономическую теорию состоял не просто в том, что объект анализа был перенесен с деятельности фирм и домашних хозяйств на изменение агрегатных величин, и даже не в том, что Дж.Кейнс поставил в центр макроэкономической теории доход и занятость вместо денег и цен, а в том, чтобы сформулировать теорию в форме моделей, в которых ключевые переменные и взаимосвязи были выражены таким образом, что их можно было квантифицировать и проверить. Стимулы, которые дала «Общая теория …»для создания проверяемых моделей экономического поведения, являются одной из причин успеха кейнсианской революции.

Экономическая мысль в ретроспективе. – М.: «Дело Лтд», 1994. – С. 628.

3.7. Взаимосвязь модели AD-AS и кейнсианской модели доходов и расходов (кейнсианского креста)

Y, трлн. дол.

Стимулированный спрос Кейнс связывал с дополнительной эмиссией денег, которая в условиях неполной занятости ведет не столько к росту цен, сколько к росту предложения товаров и услуг.
В общем виде кейнсианская модель сводилась к так называемому трансмиссионному механизму — количество денег М, норма процента i и национальный доход Y (рис.3.7.1).

Читать статью  Московская биржа с 22 ноября допустила к торгам акции ЮГК

По Кейнсу, экспансионистская монетарная политика (с MS0 до MS1) не только слабо воздействует на уменьшение нормы процента i и спроса на деньги Md (рис.3.7.1.,а), но незначительно стимулирует и инвестиции I (рис.3.7.1., б). Через мультипликативный процесс новые инвестиции I и государственные расходы G вызывают рост национального дохода (рис.3.7.1., в). На рис.3.7.1, г показана конечная связь между экспансионистской монетарной политикой и выпуском продукции Q. Эта политика увеличивает совокупный спрос с AD0 до AD1, обусловливая рост выпуска продукции с 2,0 трлн. до 2,02 трлн. дол. Увеличение в совокупном спросе вызывает незначительные изменения в выпуске продукции Q и не изменяет уровня цен P. Таким образом, Кейнс и кейнсианцы рассматривают монетарную политику как минимально воздействующую на экономику.

Исходя из данного подхода, Кейнс связывал процесс стимулирования инвестиций с ростом предложения денег, включая и их эмиссию. При этом в условиях относительно закрытой экономики (а в то время, практически все страны имели не высокий уровень открытости и соответственно, влияния внешнеэкономического сектора на совокупный спрос), предложение денег стимулирует рост инвестиционной активности, но не инфляцию. Тем не менее, в последствии, монетаристы М.Фридмен и А.Шварц «обвинили» Кейнса в том, что регулирование экономических систем с помощью роста предложения денег способствовало раскручиванию инфляционной спирали, практически, во всех странах, «работавших» по кейнсианским рецептам. Например, в США средний уровень инфляции составлял в 50-е гг. 1,89%, в 60-е гг. – 2,06, в 70-е – 7,08, в 80-е – 5,55 и в начале 90-х – 5,4%. Причины этого — разбухание денежной массы за счет дополнительной эмиссии и ускорения оборачиваемости денежной единицы. Это и обусловило некоторый отход от кейнсианских рецептов государственного регулирования экономики в начале 80-х гг. в промышленно развитых странах и смены модели государственного регулирования в целом.

Рис. 3.7.1. Кейнсианский трансмиссионный механизм

Рис.3.7.2.Монетарная и фискальная политика: кейнсианская точка зрения

Тем не менее, в 30-х, когда экономика была закрытой и еще не было видно этих последствий, Кейнс доказывал, что государство должно вмешиваться в экономику для того, чтобы обеспечить выход ее из кризисной ситуации. Оно должно использовать денежно-кредитные инструменты государственного регулирования и бюджетно-налоговые. Более того, он полагал, что влияние денежно-кредитной политики в этой ситуации воздействует слабее на выход экономики из кризисного состояния. Более сильной является фискальная политика (рис.3.7.2.).

Основные выводы

1. Теория Дж.М.Кейнса покоилась на двух основных подходах к регулированию. Первый сводился к тому, что свободное рыночное «плавание» предпринимателей в масштабе всей государственно оформленной экономики приводило к серьезным кризисным потрясениям и длительной стагнации и по этой причине государство должно вмешиваться в воспроизводственный цикл с помощью косвенных методов регулирования — кредитно-денежного и бюджетно-налогового механизмов. Второй подход предполагал, что государство должно воздействовать на платежеспособный спрос,

который обеспечивает рост предложения, а следовательно, и производства в условиях неполной занятости. «Спрос создает предложение» — говорят кейнсианцы.

2. Эффективный спрос, по Кейнсу, складывается из двух компонентов — ожидаемого уровня потребления и инвестиций. Только тогда, когда эти два компонента находятся в некоем соответствии и достигают необходимого уровня, может наступить состояние полной занятости.

3. Взаимосвязь между запланированными расходами и национальным доходом, Кейнс выводит из т.н. общего психологического закона. Суть данного закона Кейнс сводил к тому, что потребление растет меньше чем доход. Люди имеют склонность к сбережениям.

4. Кейнс назвал долю из каждого добавочного доллара располагаемого дохода, используемую на потребление — предельной склонностью к потреблению.

5. Долю потребления в располагаемом доходе Кейнс называетсредней склонностью к потреблению (apc). А долю сбережений в располагаемом доходе – средней склонностью к сбережению (aps).

6. Функция потребления С = a + bYd, где a — некая константа, характеризующая величину потребления при располагаемом доходе равном 0 и обычно называемая автономным потреблением.

7. Инвестиционный спрос представляет собой намерения фирм по увеличению капитала и запасов товаров. Уровень этого спроса не зависит от уровня доходов.

8. Совокупный спрос слагается из потребления для каждого из уровней дохода и инвестиций. Поскольку уровень инвестиций не зависит от дохода, любое изменение совокупного спроса связано с изменениями в потреблении.

9. Изменения совокупного спроса рождают мультипликационный эффект, который влияет на изменения национального дохода. Мультипликатор инвестиций показывает, насколько изменится выпуск ВВП при изменении инвестиционного спроса.

10. Рынок товаров находится в состоянии равновесия, когда при постоянном уровне цен уровень ВВП равен уровню совокупного спроса. Графическая интерпретация состояния макроэкономического равновесия – это пересечение линий совокупного спроса и линии, проведенной под углом 45° к оси координат (показывает равные величины доходов и расходов).

11. Достижение уровня равновесного дохода не гарантирует, что этот уровень дохода соответствует полной занятости. Поэтому необходимо различать фактический ВВП и потенциальный (соответствующий уровню полной занятости).

12. В состоянии равновесия сумма сбережений домашних хозяйств равна сумме инвестиций фирм. Когда выпуск продукции выше равновесного уровня и сбережения превышают планируемые инвестиции наблюдается дефицит совокупного спроса (дефляционный разрыв), и фирмы снижают выпуск, что ведет к снижению занятости и дохода.

13. Если фактический выпуск ниже равновесного уровня, планируемые инвестиции превышают сбережения, то рост совокупных расходов сопровождается ростом цен (инфляционный разрыв), так как в краткосрочном периоде фирмы не могут наращивать производство.

Вопросы для самопроверки

1. Почему макроэкономическое равновесие занимает существенное место в макроэкономическом анализе?

2. Сформулируйте центральную идею классической экономической теории на проблемы адаптации экономики к кризисным ситуациям.

3. Каковы кейнсианские подходы к выходу экономики из кризиса?

4. Каково соотношение между предельной склонностью к потреблению и средней склонностью к потреблению, а также между предельной склонностью к сбережению и средней склонностью к сбережению?

5. Перечислите элементы совокупного спроса? Какой элемент наиболее сильный в этой системе?

6. Что такое автономное потребление?

7. Эффект какой политики – денежно-кредитной или фискальной является наиболее сильным в кейнсианской модели?

8. В чем состоит основной смысл модели межвременного выбора И.Фишера?

9. Каким образом гипотезы жизненного цикла и постоянного дохода разрешают противоречия, возникшие относительно функции потребления Дж.М.Кейнса?

10. Какие основные факторы оказывают влияние на потребление и сбережения в краткосрочном и долгосрочном периодах?

11. Объясните макроэкономический смысл функции инвестиций. Почему важно различать реальные инвестиции и инвестиции в финансовые активы?

12. В чем заключается принцип действия мультипликатора инвестиций? Если сбережения используются для тезаврации, будет ли иметь место мультипликативный эффект?

13. Охарактеризуйте основные параметры упрощенной модели Дж.Кейнса. Не противоречат ли они реальным взаимодействиям в экономике?

14. Объясните парадокс бережливости. Способствует ли увеличение сбережений домохозяйствами выходу из кризиса?

15. Обоснуйте различия дефляционного и инфляционного разрыва, а также последствия их для национальной экономики.

16. Назовите факторы, способствующие установлению равновесного объема производства.

Вопросы для обсуждения

1. Следует ли из тождеств Y = C + I и S = I, что при любом уровне дохода система находится в равновесии?

2. Приемлема ли кейнсианская модель для анализа ситуации в экономике Республики Беларусь?

3. Как влияет состояние пенсионной системы в стране на межвременной выбор потребителей?

Тесты и задачи

1. Проанализируйте в модели И.Фишера, применив инструментарий кривых безразличия и бюджетного ограничения, что произойдет с потреблением в следующих случаях: увеличится доход в первом или во втором периоде; уменьшится реальная процентная ставка; потребителя лишат возможности взять взаймы денежные средства в первом периоде жизни.

2. Для Республики Беларусь актуальна проблема старения населения. При этом доминирует распределительная система пенсионного обеспечения, то есть система, при которой пенсии финансируются из налогов, уплачиваемых в государственный бюджет с заработной платы и других трудовых доходов населения, занятого на данн

Источники формирования

По сути, инвестиционный спрос связан с потребностью компании в совершении инвестиций. Количественно эта потребность выражается в той сумме средств, которую фирма готова предоставить для приобретения недвижимого имущества, земельных участков, производственного оборудования, оплату определенных услуг других компаний и т.п. Средства могут быть:

  • собственными (ранее полученная прибыль, накопления, выручка от продажи имущества);
  • заемными (кредиты у банков, государства или частных лиц).

Поскольку инвестирование всегда связано с тем или иным риском, то предпочтительно пользоваться именно собственными средствами компании, которые теоретически можно потерять полностью или частично без угрозы существования самому бизнесу. Однако в ряде случаев необходимо привлекать и заемный капитал – ссуды в банке или в других источниках. В таких ситуациях инвестор должен тщательно рассчитывать все потенциальные угрозы, принимая решение на основе правил риск-менеджмента.

Кейнсианская концепция спроса на инвестиции

Известный английский экономист Джон Кейнс (1883 – 1946 гг.) предложил свою теорию формирования инвестиционного спроса. Он исходил из того, что вне зависимости от конкретных условий (ставка % в банке, уровень налогообложения, величина закупочных цен, прочие издержки) компания все равно вынуждена совершать определенные инвестиции. Эти вложения позволяют ей поддерживать нормальное состояние (например, работоспособность основного оборудования) или даже увеличивать производство, развивая бизнес.

Инвестиции в кенийской модели

Поэтому можно выделить по меньшей мере 2 категории инвестиций:

  • автономные – эти капиталовложения компания будет совершать в любом случае, поскольку без них существование самого бизнеса ставится под угрозу;
  • индуцированное (предопределенные) – это вложения, которые сильно зависят от уровня прибыли, поэтому инвестор всегда может «передумать» и не рисковать накопленными средствами.

Для экономики всегда интересны только автономные вложения, которые инвестор неизбежно сделает, приобретая те или иные товары. Поэтому можно сказать, что инвестиционный спрос определяется в первую очередь автономными инвестициями. В этом смысле подобная классификация практически полностью соответствует разделению на потенциальный и реальный спрос, которое было рассмотрено выше.

Величина потребности растет до определенных пределов, после чего предложение соответствующих товаров подстраивается под этот показатель. В результате достигается определенная компромиссная (равновесная) ситуация, когда численно выраженная величина спроса сравнивается с величиной предложения. Формируется цена, которая и является средней на данном рынке (недвижимости, оборудования, услуг и т.п.).

Инвестиционный спрос имеет большое значение экономики и является одним из важнейших показателей ее состояния. Если потребность в инвестиционных ресурсах постоянно увеличивается, это однозначно свидетельствует об экономическом росте в отдельных отраслях или в экономике в целом. Снижающийся спрос, напротив, говорит о наличии определенных затруднений.

Спрос и предложение на инвестиции.

На рынке инвестиционного капитала происходит движение инвестиций. Предложение инвестиционного капитала осуществляется со стороны инвесторов, выступающих при этом в роли продавцов, а спрос на инвестиции — со стороны субъектов инвестиционной деятельности, выступающих в роли покупателей [3, с.43].

Конъюнктура инвестиционного рынка — совокупность факторов, определяющих сложившее соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке.

Инвестиционный спрос. Различают потенциальный и реальный инвестиционный спрос. Потенциальный инвестиционный спрос отражает величину аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может быть направлен на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный климат. Реальный инвестиционный спрос характеризует действительную потребность хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей — планируемые или преднамеренные инвестиции [3, с.43].

Инвестиционное предложение — совокупность объектов инвестирования во всех его формах: вновь создаваемые и реконструированные основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные и интеллектуальные права и др.

Инвестиционный спрос характеризуется высокой степенью подвижности и формируется под действием целого ряда факторов. Исходя из определения инвестиций, конечной целью инвестиционной деятельности для любого инвестора является получение прибыли (дохода). Поэтому при принятии решения об инвестировании фирма или предприниматель исходит из двух основных факторов:

· норма ожидаемой чистой прибыли

При принятии решения об инвестировании предприниматель сравнивает ожидаемый доход с издержками инвестирования, т.е. инвесторы производят вложения лишь тогда, когда ожидают, что доход, полученный от инвестирования, будет превосходить затраты. Следовательно, можно сказать, что чем выше норма ожидаемой чистой прибыли, тем больше инвестиционный спрос.

Норму чистой прибыли можно рассчитать по следующей формуле:

норма чистой прибыли = *100% (1)

затраты по инвестициям

· реальная ставка процента

Ставка процента — это цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежные средства, необходимые для приобретения реального капитала (станков, машин, оборудования и т.п.). Инвестирование будет прибыльным только в том случае, если норма ожидаемой чистой прибыли будет превышать реальную ставку процента. Чем выше эта разница, тем больший интерес проявляют предприниматели к инвестированию. Следовательно, если реальная ставка процента превышает ожидаемую норму чистой прибыли, то инвестирование будет не выгодным, а значит, предпринимательская активность угаснет, что скажется на уровне производства.

Сравнение нормы ожидаемой чистой прибыли со ставкой ссудного процента осуществляется предпринимателем даже при использовании собственных средств. Он будет предъявлять спрос на инвестиции до тех пор, пока чистая прибыль на 1 рубль вложенных средств будет превышать тот доход, который он мог бы получить в виде ссудного процента, положив эти деньги в банк [3, с.49].

Следует отметить, что именно реальная ставка процента, а не номинальная, играет существенную роль в принятии инвестиционных решений. Реальная ставка процента — это номинальная ставка процента за вычетом темпов инфляции. С повышением реальной ставки процента при неизменной норме чистой прибыли объем инвестиций будет падать, и, наоборот, с понижением реальной ставки процента объем инвестиций будет возрастать.

Также на динамику инвестиционного спроса влияют и другие факторы, такие как:

· издержки на осуществление инвестиций.

Учет этого фактора производится при исчислении нормы ожидаемой чистой прибыли по каждому инвестиционному проекту. Возрастание затрат вызывает снижение нормы ожидаемой чистой прибыли и наоборот. И если эти расходы будут возрастать, а норма чистой прибыли будет снижаться, то кривая спроса на инвестиции, определяемая нормой чистой прибыли будет смещаться влево, инвестиции будут уменьшаться, и наоборот, если затраты падают, то норма чистой прибыли будет возрастать, кривая спроса на инвестиции — смещается вправо, что означает рост инвестиций [3, с.49].

При этом, поскольку значительная доля инвестиционных вложений носит долгосрочный характер, во внимание принимается фактор времени. Чем больше объем издержек на осуществление инвестиций и срок их окупаемости, тем ниже уровень инвестиционного спроса.

· ожидания предпринимателей, основанные на прогнозах будущего спроса, объема продаж, рентабельности.

Ведь долгосрочные вложения, как правило, это вложения в основной капитал, который функционирует на протяжении длительного времени. Покупая его, предприниматель осуществляет затраты сегодня, но они принесут ему доходы только в будущем. Поэтому при принятии решения об инвестировании предприниматель должен сопоставить текущие инвестиции (затраты) с будущими доходами. Это позволяет сделать метод дисконтирования. Дисконтирование — процедура, с помощью которой вычисляется сегодняшний аналог суммы, выплачиваемой через определенный срок при существующей норме процента [3, с.49].

Перейти на страницу: 1

Еще статьи по экономике

Кооперирование производства Кооперирование производства — форма производственных связей между специализированными предприятиями, совместно изготовляющими определенную продукцию. Кооперирование производст …

Формирование эффективной инвестиционной стратегии предприятия на материалах ООО Северное сияние Для осуществления эффективной производственно-хозяйственной деятельности предприятий в современных условиях особо актуальной является проблема привлечения, мобилизации и эффективного использ …

Увеличение существующей мощности предприятия ЗАО Волжский дизель имени Маминых проект предприятие товар рынок сбыт Настоящий бизнес-план посвящен обоснованию эффективности инвестиционного проекта, направленного на увеличение существующей мощности предприят …

Источник https://econ.wikireading.ru/30568

Источник https://tyulyagin.ru/ekonomika/macro/sovokupnyj-spros.html

Источник https://starline-trade.ru/investirovanie/funkciya-sprosa-na-investicii.html

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: