Оценка инвестиционных проектов

Содержание

Оценка инвестиционных проектов

Под инвестиционным проектом понимают программу вложения капитала, реализация которой ориентирована на получение прибыли в предстоящей перспективе. Залогом принятия обоснованного инвестиционного решения является своевременная оценка уровня всех видов сопутствующих рисков. Таковая позволяет определить степень соответствия плана инвестирования основным целям и задачам, стоящим перед участниками финансового процесса.

Экономическая оценка инвестиций: критерии и цели проведения

Первостепенную потребность в проведении аналитической процедуры испытывает непосредственно сам инвестор. Это обусловлено необходимостью выявления совокупности факторов, способных оказать корректирующее влияние на размер потенциальной прибыли, планируемой к получению.

Оценка инвестиционных проектов проводится с использованием ряда взаимосвязанных критериев. К числу таковых можно отнести следующие:

  1. Потенциальный уровень финансовой состоятельности планируемого к осуществлению вложения. Его определение сведено к необходимости формирования нескольких вариантов финансовых отчетов (о прибыли, о движении денежных средств и пр.).
  2. Экономический критерий, применение которого направлено на выявление эффективности участия в процессе инвестирования. В данном случае повышенной актуальностью обладают статистические способы анализа, а также методика дисконтирования.

Проведение процедуры критериальной оценки ориентировано на оперативное решение широкого спектра задач, стоящих перед экспертом. Ведущую позицию в обозначенном перечне занимает анализ уровня рентабельности планируемого к реализации проекта. К приоритетным вопросам, стоящим перед финансовым аналитиком, также относятся следующие:

  • определение ориентировочного срока, необходимого для полной окупаемости инвестиционного вложения;
  • аналитическая оценка соответствия рисков, сопряженных с осуществлением вложения, плановому уровню прибыли.

Узнайте бесплатно как правильно действовать!

Мы бесплатно подскажем как правильно действовать в вашей ситуации.

Звоните нам +7 (495) 646 66 59 ежедневно с 9:00 до 21:00 МСК

Оценка инвестиционных проектов: этапы проведения

Порядок реализации аналитических мероприятий подчиняется методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов (разработаны в 2004 году). Таковые предполагают необходимость проведения следующих финансовых процедур:

  1. Выявление приоритетных целей процесса инвестирования. Для получения объективной информации по данному вопросу необходимо детальное изучение особенностей проекта на всех стадиях его жизненного цикла.
  2. Определение планового уровня издержек. Последние представлены как инвестиционными расходами, так и затратами на производство (в т.ч. составлением сметной документации, распределением финансовых потоков в разрезе отдельных стадий реализации проекта и пр.).
  3. Анализ продуктивности осуществляемого вложения. Оценка эффективности инвестиционных проектов основана на расчете значений соответствующих показателей, а также на анализе результативности участия в программе.
  4. Формирование выводов о стратегическом направлении инвестиционной деятельности.

preim1

preim2

Оперативность в решении вопросов

preim3

Высокое качество оказываемых услуг

Стоимость услуг оценки

Наименование работСрок исполнения, (дней)Стоимость услуг, (Руб)
Оценка малых предприятий7от 20 000
Оценка средних предприятий7от 50 000
Оценка крупных предприятий и холдингов7от 70 000
Оценка пакетов акций7от 10 000

Методы оценки инвестиционных проектов

Процесс проведения оценки инвестиционных проектов основан на использовании оптимальной методики для расчета значений показателей, определяющих результативность капитального вложения. Среди доступных аналитических способов выделяют следующие:

1. Статистический метод оценки — является стандартным вариантом выявления уровня эффективности планируемого к осуществлению вложения. Его использование наиболее актуально на начальном этапе реализации процедуры. В данном случае в качестве критериев выступают такие показатели оценки инвестиционных проектов, как:

  • период времени, необходимый для покрытия совокупных затрат, связанных с инвестированием (срок окупаемости).

Формула для расчета показателя: СО = ПИ / РП, где

СО — срок окупаемости инвестиционного вложения,

ПИ — первоначальная сумма инвестиций в проект,

РП — размер регулярной прибыли, получаемой с определенной периодичностью (1 раз в месяц/год и т.д.).

  • коэффициент, отражающий плановую эффективность капитального инвестиционного вложения (в качестве такового выступает годовая процентная ставка за долгосрочный банковский кредит).

Существенным недостатком статистического метода является отсутствие возможности оценки влияния на итоговый результат временного фактора.

2. Динамическая методика анализа — наиболее применима к инвестиционным проектам с длительным сроком реализации. В качестве инструментов критериальной оценки выступают следующие показатели:

  • суммарная величина дисконтированных финансовых потоков, возможных к получению инвестором (выбор ставки дисконтирования сопряжен с необходимостью учета уровня инфляции);
  • индекс рентабельности, отражающий отношение дисконтированных денежных потоков к сумме инвестиций;
  • дисконтированный срок окупаемости, при расчете которого учитывается стоимость денег во времени.

Таким образом, грамотный подход к проведению оценочных мероприятий позволяет принять обоснованное инвестиционное решение.

Оценка инвестиционных проектов: методы, критерии и риски

Зачем и как проводить оценку эффективности инвестиционного проекта

Для чего нужна оценка эффективности инвестиционного проекта и какие методы существуют для ее проведения? В реальной ситуации проблема инвестирования в тот или иной проект может быть весьма непростой. Исследования зарубежной практики принятия инвестиционных решений показывают, что в большинстве западных компаний применяют несколько методов инвестиционной оценки, и при этом нередко используют их не как немедленное руководство к действию, а как информацию для размышления.

оценка проекта

Задачи оценки эффективности инвестиционного проекта

В понятие эффективности инвестиционного проекта обычно вкладывают степень его соответствия целям и интересам участников инвестирования. Для того чтобы определить эту степень и используется оценка, при этом проект может быть оценен сразу по двум показателям:

  • его эффективность в целом — общественная (социально-экономическая) и коммерческая (финансовая);
  • эффективность участия в проекте — оценка проводится для определения реализуемости проекта и заинтересованности в этом всех участников.
Читать статью  Начинаем торговать на бирже с нуля: Пошаговый план действий

Сама оценка проекта базируется на нескольких основополагающих принципах:

  1. Рассмотрение и анализ проекта на всех этапах жизненного цикла — от предынвестиционного этапа до завершения проекта.
  2. Обоснованность прогнозов финансовых потоков для всего расчетного периода.
  3. Сопоставимость условий сравнения разных проектов для выбора оптимального решения.
  4. Максимальность и положительность эффекта от реализации проекта.
  5. Учет временного фактора.
  6. Учет будущих финансовых затрат и поступлений.
  7. Учет наиболее существенных последствий от реализации проекта.
  8. Учет интересов всех участников проекта.
  9. Оценка влияния инфляции.
  10. Оценка влияния рисков реализации.

Целью оценки инвестиционных проектов

Целью оценки инвестиционных проектов является исчерпывающий ответ на три основных вопроса:

  • какова рентабельность инвестиции;
  • каковы сроки окупаемости проекта;
  • каковы риски проекта.

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет:

  • оценить реальную потребность в инвестировании и наличие необходимых для этого условий;
  • выбрать оптимальные инвестиционные решения;
  • выявить факторы, способные оказать влияние на фактические итоги инвестирования и скорректировать их действие;
  • оценить приемлемые параметры риска и доходности;
  • разработать мероприятия по постинвестиционному мониторингу.

К сведению

Для оценки инвестиционной привлекательности проектов, претендующих на получение господдержки, разработана Методика расчета показателей и применения критериев эффективности региональных инвестиционных проектов, утвержденная приказом Минрегиона РФ от 30 октября 2009 года № 493.

Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях:

  1. При поиске инвесторов.
  2. При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования.
  3. При выборе условий страхования рисков.

Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор.

Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить. Нередко возникают ситуации, в которых решение о выборе должно приниматься в условиях, когда на рассмотрении имеется несколько проектов. В этом случае оценка применяется:

  • для определения эффективности независимых инвестиционных проектов, когда решение о принятии или отклонении одного не влияет на решение о принятии другого;
  • для определения эффективности альтернативных или взаимоисключающих друг друга проектов (сравнительная эффективность), когда принятие одного из них автоматически исключает принятие другого.

Существуют методы, которые позволяют делать выводы, расчеты и разработки не только по возможным сценариям развития одного проекта, но и выбирать оптимальный их набор из множества вероятных проектов.

Оценка инвестиционной привлекательности

Этапы процедуры

Оценка эффективности инвестиционного проекта состоит из нескольких этапов:

Определение целей и назначения инвестиционного проекта

Определение целей и назначения инвестиционного проекта

В общем случае цель инвестиционного проекта заключается в определении общих инвестиционных и производственных издержек, определении привлекательности проекта с точки зрения инвесторов, выявлении финансовой состоятельности компании, оценке риска инвестиций и обосновании целесообразности участия в проекте инвесторов и партнеров.

Анализ издержек

Анализ издержек

Этот этап состоит из двух групп мероприятий, направленных на анализ как инвестиционных издержек, так и издержек производства, включая их расчет и составление смет, распределение финансирования по стадиям проекта и сравнительный анализ рентабельности.

Оценка эффективности инвестиций

Оценка эффективности инвестиций

В первой части этапа проводится расчет показателей эффективности проекта в целом, а во второй — анализ эффективности участия в проекте, включающий определение состава участников и выбор схемы финансирования проекта. Первая часть оценки может отражать социальные последствия реализации проекта, а также его финансовые последствия для федерального и регионального бюджетов, в том случае, если они задействованы.

Формирование стратегии финансирования

Формирование стратегии финансирования

Подразделяется на несколько подэтапов, включая выявление источников финансирования, состава потенциальных инвесторов, условий их привлечения, обоснование выбора схемы инвестирования, выявление последствий его реализации, расчет сводного потока денег для финансирования всех затрат по проекту.

Результаты оценки инвестиционного проекта отражаются в бизнес-плане.

Проведение оценки инвестиционных проектов

Показатели оценки эффективности инвестиционного проекта и методы их расчета

Показатели привлекательности инвестиционных проектов

Оценка эффективности инвестиций дается в форме заключения на основе анализа показателей эффективности. На практике существует несколько методов оценки привлекательности инвестиционных проектов, а значит, и несколько основных показателей, представляющих собой некий набор индикаторов. В этот набор входят показатели финансовой и экономической оценки эффективности инвестиций, показатели оценки их социальной эффективности, показатели оценки инвестиционного потенциала компании и система оценки рисков. Каждый метод в основе имеет один и тот же принцип — в результате реализации проекта компания должна получить прибыль, при этом различные показатели дают возможность охарактеризовать инвестиционный проект со всех сторон и отвечают интересам различных групп лиц, участвующих в инвестиции.

На практике обычно применяется две группы методов оценки, с помощью которых и определяются перечисленные показатели.

Методы оценки эффективности инвестиций

Статические методы оценки

Другое их название — простые или традиционные. В их основе лежит «Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений», разработанная еще в советское время. Она не потеряла своей актуальности и сегодня, поскольку методы очень просты в исполнении и при этом дают возможность получить наглядную картину эффективности инвестиции, особенно на первом этапе оценочных работ.

Срок окупаемости инвестиций (Payback period, PP).
Это период, за который вновь построенное или модернизированное предприятие способно возместить вложенные в него инвестиции за счет прибыли, получаемой от его хозяйственной деятельности, или то время, которое необходимо, чтобы доходы от эксплуатации стали равны первоначальным инвестициям.

Экономический смыл показателя заключается в определении срока, за который инвестор сможет вернуть вложенный капитал. Срок окупаемости рассчитывается, по формуле, при этом необходимо знание таких показателей, как величина первоначальных инвестиций и ежегодные или ежемесячные поступления, являющиеся результатом реализации проекта.

При расчетах по этому методу оперируют только статическими данными и недисконтированными суммами без учета инфляции, налоговой нагрузки, амортизационных отчислений.

Коэффициент эффективности инвестиций (Account rate of return, ARR).
В планово-централизованной экономике по всем отраслям промышленности были утверждены нормативные коэффициенты капитальных вложений. В условиях рынка за него обычно принимают процентную ставку за долгосрочный банковский кредит. Инвестор, вкладывая свои деньги, рассчитывает получить прибыль на один рубль инвестиций не меньше, чем составляет такая процентная ставка.

Читать статью  Glucowise неинвазивный глюкометр в Перми

Рассчитать ARR можно несколькими способами:

  • путем деления среднегодовой прибыли на среднюю величину инвестиций (в процентах);
  • путем деления среднегодовой прибыли на среднюю величину инвестиций с учетом остаточной или ликвидационной их стоимости.

Статические методы инвестиционной оценки не лишены и недостатков. Главный из них в том, что они не учитывают фактор времени, а для расчетов берутся несопоставимые величины — сумма инвестиции в текущей стоимости и прибыль в будущей стоимости. Это существенно искажает результаты расчетов, завышая сроки окупаемости и занижая коэффициент эффективности.

Оценка бизнеса

Динамические методы

Эта группа методов отличается сложностью и необходимостью учитывать большое количество разных аспектов. Обычно их используют для оценки инвестиционных проектов большой длительности, требующих дополнительных вложений по ходу их реализации.

При использовании динамических методов важной составляющей является поиск ставок дисконтирования, которые позволяют привести доходы и расходы к значениям, приближенным к реальным. Дисконтирование — это процесс пересчета будущей стоимости денежного потока в текущую. При выборе ставки дисконтирования нужно учитывать инфляцию, стоимость всех источников средств для инвестиций и возможные показатели рисков.

Чистый дисконтированный доход (Net present value, NPV).
Этот показатель отражает непосредственное увеличение капитала компании, поэтому для акционеров он является наиболее значимым. Положительное значение NPV является критерием принятия инвестиционного проекта. В том случае, если необходимо сделать выбор из нескольких проектов, предпочтение отдается проекту с большей величиной NPV. Величина чистого дисконтированного дохода рассчитывается как разность дисконтированных денежных потоков расходов и доходов, производимых в процессе реализации проекта за расчетный период. Для расчета необходимо знать величину первоначальных инвестиций, денежный поток от реализации инвестиций в определенный момент времени, шаг расчета (месяц, квартал, год) и ставку дисконтирования.

Отрицательное значение NPV говорит о нецелесообразности принятия решения об инвестировании.

Индекс рентабельности инвестиции (Profitability index, PI).
Под этим показателем понимают отношение текущей стоимости денежного притока к чистой текущей стоимости денежного оттока с учетом первоначальных инвестиций. В расчетной формуле используются такие значения, как инвестиции предприятий, денежный поток предприятия в момент времени, ставка дисконтирования и сальдо накопленного потока.

Если при расчете значение PI больше единицы, то проект следует принять, если меньше — отвергнуть. Критерий имеет значение при выборе проекта из нескольких с одинаковыми показателями NPV, но с разными объемами требуемых вложений.

Внутренняя норма рентабельности (Internal rate of return, IRR),
или внутренняя норма прибыли инвестиций — это значение ставки дисконтирования, при котором NPV проекта равен нулю. Расчет этого коэффициента необходим для того, чтобы определить максимально допустимый уровень расходов по проекту. Например, если проект финансируется за счет кредита от коммерческого банка, то IRR показывает верхнюю границу уровня банковской процентной ставки, превышение которой делает инвестиционный проект убыточным.

Модифицированная внутренняя норма рентабельности (Modified internal rate of return, MIRR)
позволяет устранить недостаток внутренней нормы рентабельности, который может возникнуть в случае неоднократного оттока денежных средств, например, при долгосрочном строительстве объекта недвижимости. Реинвестирование в этом случае проводится по безрисковой ставке, величина которой может быть определена на основе анализа рынка.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиции (Discounted payback period, DPP)
не имеет недостатков статического метода расчета срока окупаемости, поскольку учитывает стоимость денег во времени. В случае дисконтирования срок окупаемости увеличивается и проект, приемлемый по критерию PP, может быть неприемлемым по DPP. Определение периода окупаемости носит вспомогательный характер относительно внутренней формы рентабельности или чистой текущей стоимости.

Основные направления оценки

На практике нередко случается, что из-за отсутствия достаточного опыта внутренние специалисты теряются в выборе методик и программного обеспечения для расчета эффективности инвестиционного проекта, неправильно выбирают набор показателей, приоритеты и сами объекты оценки. В результате выводы не всегда учитывают интересы всех участников проекта и порой субъективны. В некоторых случаях для объективной картины может потребоваться дополнительный расчет аналогичных показателей с привлечением независимых экспертов.

Где можно заказать услугу оценки инвестиционного проекта

В ситуациях, когда предприятие теряет позиции на рынке, а прибыль сокращается, происходят изменения в составе акционеров, предстоит приватизация и прочие судьбоносные события, необходимо найти возможности для реализации потенциала фирмы. Кроме того, высшему руководству компании следует сформулировать новые идеи, благодаря которым она сможет не только продолжить устойчивое развитие, но и конкурировать с другими участниками рынка. Обычно за всем этим стоит или этому сопутствует реализация инвестиционных проектов, которые требуют объективной и беспристрастной оценки активов.

Мы обратились для короткого интервью к Денису Предеину, руководителю практики «Управленческий консалтинг» аудиторско-консалтинговой компании КСК групп:

«В основе наших услуг лежит стратегическое консультирование и профессиональная оценка готового бизнеса из любой сферы деятельности, включая банковскую, страховую или инвестиционную, а также оценка эффективности управленческих стратегий. Поскольку очевидно — невозможно успешно руководить компанией без понимания ее рыночной стоимости, как и невозможно снизить риски и достичь целей без реалистичной оценки своих текущих и потенциальных возможностей и четкого понимания того, какие возможности предоставляет рынок в настоящее время и в будущем.

КСК групп готова предоставить заказчикам развернутую информацию, основанную на глубоком анализе, но также мы оказываем услугу экспресс-оценки бизнеса, которая поможет в сжатые сроки принять обоснованное решение по какому-либо направлению хозяйственной деятельности. Сделки по купле-продаже или аренде движимого и недвижимого имущества, вопросы залогового кредитования, страхования, разрешения имущественных споров, налогообложения — всех их предваряет оценка. Сложнее обстоит дело с недвижимым имуществом, рыночная стоимость которого непрерывно изменяется, и нематериальными активами, такими как интеллектуальная собственность. Здесь при оценке необходимо принимать в расчет технологические и эксплуатационные параметры, ценовые прогнозы, конъюнктуру рынка, маркетинговую и экономическую информацию, используя комплексный подход. Авторские права, ноу-хау, научно-исследовательские работы (НИР), научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР), патенты и лицензии, товарные знаки (бренды), деловую репутацию (гудвилл). Они могут составлять существенную долю активов предприятия, иногда — даже системообразующую. Их оценка весьма специфична и требует от оценщика особых навыков. То же можно сказать про оценку доходности и текущей стоимости ценных бумаг…

Методики оценки некоторых активов достаточно сложны, и далеко не все специалисты могут грамотно применить их на практике. В консалтинговых компаниях технологии оценки отработаны долгими годами практики и подкреплены большим личным опытом оценщиков. Именно опыт и играет основную роль в сфере оценки инвестиционных проектов. Так, специалисты КСК групп, одной из крупнейших консалтинговых компаний Москвы, работают в этой области уже более 20 лет. В активе нашей компании более 300 проектов по оценке инвестиций в разных областях бизнеса. КСК группa предлагает свою помощь не только инвесторам, но и тем, кто хочет повысить инвестиционную привлекательность своей компании. Наша новая услуга «Привлечение финансирования» — это оценка инвестиционной привлекательности бизнеса, включающая его комплексный анализ на текущем этапе развития и определение реальных возможностей получения инвестиций.

Чаще всего объективную стратегию инвестиционного развития компании может предложить только независимый консультант, который не имеет личной заинтересованности в деятельности фирмы, и таким консультантом можем стать мы».

Оценка инвестиций: методы оценки и показатели эффективности

Чтобы объективно оценить инвестиции, инвестор опирается на показатели эффективности инвестиций.

Читать статью  Акции крупнейших нефтяных компаний России, США и других стран

оценка инвестиций

Классификация и виды показателей для оценки инвестиций

При принятии решения по инвестированию денежных средств проект оценивается по ряду показателей:

  • чистая приведенная стоимость (NPV)
  • индекс доходности (PI)
  • индекс дисконтирования (DPI)
  • период окупаемости вложений (PP)
  • норма доходности (IRR)
  • коэффициент эффективности (ARR)
  • внутренняя норма рентабельности (MIRR)

Чистая приведенная стоимость

Инвестор ставит задачу получить максимальную прибыль от финансовых вложений. Поэтому показатель чистой стоимости проекта инвестирования является ключевым.

Он показывает количество средств, заработанных за время существования инвестиционного проекта. Чистая стоимость отражает динамику и характер денежных потоков, которые принесут вложения.

Индекс доходности

Это отношение дисконтированного дохода к размеру инвестируемого капитала. В других источниках его можно встретить под названиями “индекс рентабельности инвестиций” или “прибыльности инвестиционного проекта”.

Сложность вычисления данного индекса в том, что правильно оценить денежные поступления и ставки дисконтирования – не простая задача.

На уровень будущих денежных потоков влияют несколько факторов:

  • соотношение предложения и спроса.
  • ключевая ставка ЦБ.
  • динамика цен на сырье.
  • маркетинговая стратегия.

Индекс дисконтирования

В других источниках его можно встретить под названием “индекс доходности”. Это валовые доходы от производственных вложений. Впоследствии они делятся на дисконтированный инвестиционный расход.

Данный индекс редко применяется на практике, так как многие инвесторы не знают, как его применять.

Срок окупаемости вложений

Данный индекс показывает время, за которое вложения принесут достаточно финансов, чтобы окупить инвестиционные расходы.

Это достаточно популярный показатель для оценки инвестиций. Его популярность обоснована тем, что это наиболее доступный способ для понимания, за сколько времени организация возместит затраты.

Показатель с высокой точностью помогает планировать вложения даже там, где недостаточно устойчивая финансовая система.

Норма доходности

Представляет собой сумму, обеспечивающая отсутствие убытков. Иными словами – это процентная ставка, разница которой между притоком и оттоком финансов равняется нулю.

Показатель имеет четкий экономический смысл. В рамках оценка инвестиций он показывает возможную прибыльность, также с его помощью можно рассчитать оптимальную ставку по кредиту.

Коэффициент эффективности

Рассматриваемый показатель не дисконтирует показатель дохода. Доход будет рассматриваться коэффициентом чистой прибыли.

Данный коэффициент рассчитывается просто. Достаточно поделить среднегодовой доход на средний размер вложений. Найденный размер вложений получается, если исходную сумму вложений поделить на два с условием, что когда инвестиционный проект завершится, все произведенные затраты будут списаны.

Данный показатель часто применяется инвесторами, желающими оценить инвестиции.

Внутренняя ставка

Описываемый показатель дает понимание, насколько эффективен инвестиционный проект. В нем извлекаемся прибыль каждый год должна реинвестироваться по ставке стоимости совокупного капитала объекта инвестирования.

Использование внутренней ставки вместо нормы доходности уменьшает эффект от вложений. Не очень прибыльные вложения или норма реинвестиции будут лучше смотреться при использовании внутренней ставки. В первом случае доходы будут ощутимее, чем во втором. Выгодные вложения, для которых норма норма прибыли будет выше барьерной ставки, будут иметь более низкий показатель модифицированной внутренней ставки доходности.

Существующие методы оценки инвестиций

Без методов оценки эффективности инвестиций нельзя успешно осуществить вложение. Разработанные методики помогают отследить реальную эффективность использования инвестируемого капитала.
Методика разработки финансовой структуры – скачать

Часто выделяют четыре группы методов оценки инвестиций:

  1. В первом случае оценка эффективности инвестиций производится с использованием соотношения значений расходов и доходов.
  2. Статистические методы, которые применяются при краткосрочном характере инвест проектов.
  3. Динамические методы, которые учитывают фактор влияния времени. В качестве примера можно привести вычисление эффективности вложений с учетом временной стоимости денег.
  4. Способы, в которых эффективность инвестиционной деятельности определяется исходя из проведения анализа бухгалтерской отчетности за интересующий период.

Также существуют 3 разновидности оценки эффективности инвестиций:

  • Экономическая оценка эффективности вложений иллюстрирует собой существующую разницу между расходной и доходной частью проекта.
  • Бюджетная оценка эффективности произведенных вложений показывает финансовые результаты для бюджетов разного уровня.
  • Финансовая оценка рассматривает результативность осуществленного инвестиционного проекта с точки зрения инвестора.

У нас на эту тему есть мастер-класс, ориентированный на собственников и руководителей, но также будет полезен всем, кто хочет научиться анализировать вложения – «Окупаются ли ваши инвестиции в развитие? Считаем и анализируем». Мастер-класс платный, стоимость указана в описании.

Источник https://vik-ocenka.ru/yslygi-ocenka/ocenka-business/oczenka-investiczionnogo-proekta/

Источник https://www.kp.ru/guide/otsenka-investitsionnykh-proektov.html

Источник https://blog.iteam.ru/ocenka-investicij/

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: