ВВП: что это, как определить и на что влияет

Инвестиции как основная экономическая категория

В настоящее время инвестиции являются одним из основных условий развития экономики. Оказывая мультиплицирующее воздействие на национальный доход, они способствуют расширению производства, созданию новых рабочих мест, стимулируя тем самым экономический рост. Анализируя этапы экономического развития ведущих в экономическом отношении стран, можно заметить, что с начала 60-х годов ХХ века все самые яркие периоды развития инвестиционной деятельности в этих странах совпали с резким увеличением макроэкономических показателей. Таким образом, стимулирующее влияние инвестиций на экономический рост очевидно и должно быть учтено при проведении инвестиционной и структурной политики любого государства. В то же время направленность и характер основных инструментов инвестиционной политики во многом зависят от особенностей инвестиционного спроса, и факторов, его определяющих. Вот почему в настоящее время вопросы, связанные с особенностями формирования инвестиционного спроса и влияния инвестиций на национальный доход в настоящее время приобретают особую актуальность. Большое значение данные проблемы приобрели в экономике современной России, где в результате экономического кризиса наблюдается сокращение доли накопления, бюджетных ассигнований, уменьшение доли прибылей предприятий, направляемой на расширение производства. В таких условиях развитие инвестиционной деятельности в возможно только при объединении всех участников этого процесса во главе с государством, а для этого необходимо в первую очередь понимание экономических основ инвестиционного процесса.

Необходимо отметить, что проблемы формирования инвестиционного спроса и влияния инвестиций на национальный доход достаточно полно освещены в экономической литературе. Впервые наиболее существенное внимание данной проблеме было уделено в работах Дж. М. Кейнса, автора концепции неоклассического синтеза П. Самуэльсона. Серьезное внимание данной проблеме уделяют и современные зарубежные экономисты, например, такие как С.Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи, Г. Мэнкью. Среди российских исследователей проблем повышения эффективности инвестиционной деятельности можно выделить в первую очередь Л.Л. Игонина, Е.В. Балацкий, А.Фоломьев, В. Ревазов. В то же время необходимо отметить, что в условиях экономического кризиса инвестиционный процесс имеет свои особенности, которые требуют более детального изучения, что позволяет сделать вывод о возможности более глубокого исследования данной проблемы.

Цель курсовой работы заключается в том, чтобы на основе анализа экономической литературы и статистических данных, отражающих результаты функционирования экономики РФ, определить структуру факторов, влияющих на инвестиционный спрос и установить характер влияния инвестиций на национальный доход и другие макроэкономические показатели.

Достижению данной цели способствовало решение в курсовой работе следующих задач:

1) раскрыть понятие инвестиций;

2) дать характеристику основных видов инвестиций;

3) определить структуру факторов, влияющих на инвестиционный спрос;

4) проанализировать взаимосвязь между инвестициями и национальным доходом;

5) установить особенности инвестиционной политики РФ на современном этапе;

6) провести анализ статистических данных, отражающих влияние инвестиций на основные макроэкономические показатели в РФ

Объектом исследования, проведенного в данной курсовой работе, является инвестиционный процесс и его роль в макроэкономической политике государства, а предметом исследования – инвестиционный спрос и влияние инвестиций на национальный доход.

Теоретическую основу курсовой работы составила кейнсианская макроэкономическая концепция, в соответствии с которой инвестиции рассматриваются как основной фактор экономического роста. При написании работы были использованы отдельные положения исследования таких авторов, как А.С. Булатов, М.Н. Чепурин, Е.А. Киселева, С.Н. Ивашковский, Л.Н. Игонина, В.И. Кушлин, Т.Г. Морозова, и других.

Методологическую основу исследования составили методы сравнения, системного анализа и синтеза, графического моделирования, анализа временных рядов.

Цели и задачи курсовой работы обусловили следующую ее структуру. Курсовая работа состоит из трех глав. В первой главе раскрыта сущности инвестиций и дана характеристика их отдельным видам. Во второй главе раскрыта структура факторов инвестиционного спроса и проведен анализ характера их влияния, а также дана оценка влияния инвестиций на национальный доход. В третьей главе проведен анализ особенностей инвестиционной политики РФ на современно этапе, а также проанализированы статистические данные, отражающие влияние инвестиций на основные макроэкономические показатели в РФ. Выводы по результатам исследования сформулированы в заключении.

Глава 1 Инвестиции как основная экономическая категория

1.1 Понятие инвестиций

Основным условием стабильного функционирования и развития национальной экономики является эффективное использование инвестиций. Важность данного условия заключается в том, что масштабы и структура инвестиций во многом определяют результаты хозяйствования на различных уровнях экономической системы, состояние, перспективы развития и конкурентоспособность национального хозяйства.

Все сказанное выше позволяет рассматривать инвестиции как важнейшую экономическую категорию. В настоящее время существуют различные подходы к определению понятия инвестиций. Так, например, автор концепции неоклассического синтеза П. Самуэльсон определяет инвестиции как отказ от использования доходов на текущее потребление в пользу капиталообразования и ожидаемого расширения потребления в будущем [23, с. 721] В зарубежной экономической литературе встречается также определение инвестиций как способа помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости и принести положительную величину дохода [12, с. 422]. По определению А.С. Булатова инвестиции представляют собой сбережения, направляемые в хозяйственную жизнь, вложения в капитал. В энциклопедии банковского дела и финансов инвестиции определяются как долгосрочные вложения капитала внутри страны и за границей [4].

Несколько иное определение инвестиций встречается в нормативных актах. Так, например, в Законе РФ «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» понятие инвестиции раскрывается следующим образом: «Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного положительного эффекта» [1].

Приведенные выше определения понятия «инвестиции» раскрывают различные аспекты его анализа. Вместе с тем их обобщение позволяет определить инвестиции как процесс, в ходе которого осуществляется преобразование ресурсов в затраты с целью получения определенного экономического эффекта, который на уровне отдельной фирмы проявляется в увеличении прибыли, а на уровне национальной экономике – в росте производства и национального дохода. В связи с этим можно согласиться с мнением Л.Л. Игониной, которая, раскрывая сущность инвестиций, определяет следующие их черты [13, с.24]:

• Инвестиции непосредственно связаны с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности;
• Инвестиции имеют двойственную природу, и поэтому с одной стороны должны рассматриваться как ресурсы (капитальные ценности), а с другой стороны как вложения (затраты);
• Инвестиции включают в себя любые вложения, дающие экономический или социальный эффект.

В экономической теории инвестиции рассматриваются также как элемент совокупного спроса, что подтверждается формулой, которую приводят в своей работе С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи [28, с. 454]:

Где AD – совокупный спрос;

С – расходы на потребление;

Рассматривая инвестиции как элемент совокупного спроса, данные авторы отмечают, что они представляют собой затраты по созданию новых мощностей по производству машин, финансирование жилищного, промышленного или сельскохозяйственного строительства, а также товарных запасов, которые увеличивают величину физического капитала в экономике [16, с. 549].

Таким образом, приведенные выше определения инвестиций позволяют рассматривать их как важнейшую экономическую категорию, которая имеет большое практическое значение в регулировании экономических процессов, происходящих как на уровне отдельных фирм, так и на уровне национальной экономики.

1.2 Виды инвестиций и их характеристика

Так как инвестиции представляют сложную и многоаспектную категорию, то для более полного понимания их сущности необходимо провести их классификацию. В экономической теории существуют различные подходы к классификации инвестиций, анализ которых позволил составить общую классификационную схему. Дадим характеристику основных видов инвестиций, представленных в данном приложении. [29]

Базовым критерием классификации инвестиций является объект вложения средств. По этому критерию различают реальные и финансовые инвестиции. В экономической литературе существуют различные подходы к определению данных видов инвестиций. Однако их обобщение позволяет сделать следующие выводы. Главная особенность реальных инвестиций заключается в том, что их объектами являются реальные экономические активы, которые могут иметь как материальную, так и нематериальную форму. Такие инвестиции осуществляются в форме капитальных вложений. В отличие от реальных, финансовые инвестиции предполагают вложения в различные финансовые активы: государственные и корпоративные ценные бумаги, уставные капиталы других организаций, банковские депозиты, а также предоставление займов другим организациям. [14, с. 206]

Важным критерием классификации инвестиций является также цель их осуществления. По данному критерию инвестиции подразделяются на прямые и портфельные. По определению В.И. Кушлина, прямыми называются инвестиции, осуществляемые физическими или юридическими лицами, имеющими право участия в управлении объектом инвестирования (т.е. контролирующими не менее 10% голосующих акций акционерного общества или уставного капитала предприятия), либо получающими такое право в результате осуществления инвестиций. Из данного определения следует, что прямые инвестиции направлены на расширение сферы влияния инвестора, и поэтому позволяют удовлетворить широкий круг финансовых интересов, которые не ограничиваются только получением дохода. Что касается портфельных инвестиций, то в экономической литературе они определяются как инвестиции в ценные бумаги или в уставные капиталы других организаций, которые не дают инвесторам возможности оказывать влияние на принимаемые в этих организациях управленческие решения [17, с.146]. Таким образом, портфельные инвестиции осуществляются только с целью получения дохода и распределения риска финансовых вложений. По срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции. Краткосрочные инвестиции предполагают вложение средств на срок до одного года, среднесрочные инвестиции осуществляются на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции – на срок свыше трех лет. [21, с. 71]

В зависимости от формы собственности инвестиции могут быть государственными, частными, иностранными и смешанными. К государственным относятся инвестиции, которые осуществляются государственными органами власти или предприятиями, находящимися в государственной собственности. Частными признаются инвестиции, осуществляемые гражданами или частными предприятиями. Как государственные, так и частные инвестиции могут быть национальными, иностранными и смешанными. Иностранными инвестициями признаются вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств, а смешанными являются инвестиции как отечественных, так и зарубежных экономических субъектов. [30, с. 185]

Классификация инвестиций может также осуществляться по региональному и отраслевому признаку. В первом случае различают внутренние и зарубежные инвестиции. Внутренними признаются вложения средств в объекты инвестирования внутри страны, а зарубежными – вложения в объекты инвестирования, находящиеся за пределами данной страны. Во втором случае различают инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность, сельское хозяйство, торговля, транспорт, связь и т.д.

Большое значение в практике инвестирования имеет также классификация инвестиций по степени риска. По этому критерию различают агрессивные, умеренный и консервативные инвестиции. Агрессивными признаются инвестиции с высоким уровнем риска, при этом они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью. Умеренные инвестиции характеризуются средней (степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений. Консервативные инвестиции характеризуются низкой степенью риска, высокой надежностью и ликвидностью. [20, с. 40]

Определяющая роль инвестиций в воспроизводственном процессе обуславливает также необходимость их классификации по сфере осуществления. В соответствии с данным критерием выделяют инвестиционные вложения в сферу производства и непроизводственную сферу. [24, с. 45]

Анализ сущности и основных видов инвестиций позволяет определить их как сложную экономическую категорию. Инвестиции играют важную роль в процессе воспроизводства и обеспечивают получение экономического и социального эффекта. Они могут осуществляться в различных формах, что позволяет им регулировать различные аспекты экономических отношений, как на уровне отдельной фирмы, так и на уровне всей национальной экономики.

Глава 2 Спрос на инвестиции и их влияние на национальный доход

2.1 Спрос на инвестиции и факторы, его определяющие

Реализация инвестиционного процесса в рыночной экономике осуществляется посредством функционирования механизма инвестиционного рынка. Функционирование этого механизма осуществляется под воздействием множества факторов различного характера и направленности. Однако основным фактором, определяющим общее состояние и масштабы инвестиционного рынка является формирование спроса на инвестиции. С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи определяют инвестиционный спрос как такой размер инвестиций, который фирмы способны осуществлять при каждом данном уровне процентной ставки [28, с. 552]. График инвестиционного спроса показан на рисунке 1.

Рисунок 1 – Кривая инвестиционного спроса [16, с. 552]

Из данного рисунка видно, что с ростом уровня процентной ставки, инвестиционный спрос сокращается. И наоборот, при сокращении уровня процентной ставки наблюдается рост инвестиционного спроса.

Уровень процентной ставки является одним из основных факторов, влияющих на инвестиционный спрос. Однако так как спрос на инвестиции характеризуется высокой степенью подвижности, он формируется под воздействием целого комплекса факторов. В экономической теории данные факторы рассматриваются на двух уровнях: макро- и микроэкономическом. Дадим характеристику основным факторам на каждом из уровней. [27, с. 10]

Одним из основных макроэкономических факторов, влияющих на инвестиционный спрос, является объем произведенного национального продукта. Его влияние на инвестиционный спрос отражено на рисунке 2.

Рисунок 2 – Влияние объема ВНП на инвестиционный спрос

Из данного рисунка видно, что увеличение объема произведенного национального продукта ведет к увеличению инвестиционного спроса, и наоборот, его уменьшение вызывает также и сокращение спроса на инвестиции. В таком же направлении действует изменение величины накопления, денежных доходов населения. Вместе с тем определяющее значение имеют не столько абсолютные размеры этих показателей, сколько относительные: соотношение между накоплением и потреблением в рамках используемого национального продукта, распределение полученного дохода на сбережение и потребление. [33, с. 611]

Определяющее влияние этих факторов было отмечено Дж. М. Кейнсом. По его мнению, национальный доход можно представить как сумму двух составляющих: потребления и сбережения, что можно выразить следующей формулой:

Где Y – национальный доход;

С – расходы на потребление;

В свою очередь как потребление, так и сбережения зависят от величины дохода. Эта зависимость характеризуется такими показателями, как предельная склонность к потреблению и предельная склонность к сбережению, которые рассчитываются следующим образом [19, с. 87]:

Где АРС – предельная склонность к потреблению;

АРS – предельная склонность к сбережению.

Приведенную выше зависимость Кейнс характеризует с помощью основного психологического закона, который заключается в следующем: «Основной психологический закон, на который мы можем положиться не только a priori, исходя из нашего знания человеческой природы, но и на основании детального изучения опыта, состоит в том, что люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той же мере, в какой растет доход.» [с.] Таким образом, на основе данного закона можно сделать вывод о том, что изменение дохода и расходов на потребление происходит в одном направлении, но расходы на потребление увеличиваются или снижаются не в той же степени, в которой растет или сокращается доход.

Данное соотношение отражается такими показателями, как предельная склонность к потреблению и предельная склонность к сбережению, которые рассчитываются следующим образом [18, с. 287]:

Где МРС и МРS — предельная склонность к потреблению и предельная склонность к сбережению.

ΔС и ΔS – прирост потребления и сбережений

ΔY – прирост дохода

Из всего сказанного выше следует, что не столько абсолютная величина расходов на потребление и сбережений, сколько их доля в доходах. Так как сбережения составляют основу для инвестиций, то именно доля сбережений в доходах оказывает определяющее влияние на инвестиционный спрос. Характер этого влияния можно рассмотреть с помощью рисунка 3.

Рисунок 3 – Влияние доли сбережений в доходах на инвестиционный спрос

Из данного рисунка видно, что при повышении доли сбережений в доходах наблюдается рост инвестиционного спроса. Вместе с тем, как отмечает Л.Л. Игонина роль сбережений как инвестиционного ресурса во многом зависит от влияния таких факторов, как растущее предпочтение к наличности, развитие системы институциональных сбережений (страхование, социальное страхование), основная часть которых не поступает в распоряжение нуждающихся в капитале предприятий, увеличение значения государства, которое контролирует часть кредита [8, с. 93].

Существенное влияние на инвестиционный спрос оказывают также ожидаемые темы роста цен. Их влияние можно рассмотреть с помощью рисунка 4.

Ожидаемый темп инфляции

Из данного рисунка видно, что при ожидании предпринимателей относительно увеличения цен, инвестиционный спрос сокращается. Данная зависимость объясняется тем, что при повышении темпов инфляции происходит обесценивание доходов, которые планировалось получить от инвестиций. Кроме того инфляция способна оказать негативное влияние на расширение производства, приводит к обесцениванию производственных фондов, вызывает перелив денежных средств из сферы производства в сферу обращения, что существенно снижает стимулы к инвестированию, а значит негативно влияет на инвестиционный спрос.

Рисунок 4 – Влияние ожидаемого темпа инфляции на инвестиционный спрос[8,с.53 ]

Существенное влияние на инвестиционный спрос оказывает также государственная налоговая политика. Во-первых, снижение налогов на прибыль приводит к увеличению доли накоплений предприятий, направляемых на инвестирование. Во-вторых, ожидание получения более высокой прибыли, стимулирует инвестиционную активность предпринимателей, что приводит к росту инвестиционного спроса.

Все рассмотренные выше факторы инвестиционного спроса формируются на макроэкономическом уровне. Однако не меньшее влияние на него оказывают факторы, формирующиеся на уровне отдельного хозяйствующего субъекта. Основным микроэкономическим фактором, влияющим на инвестиционный спрос, является норма ожидаемой прибыли. Прежде чем будет проведен более детальный анализ влияния данного фактора на инвестиционный спрос, необходимо отметить, что прибыль играет двойственную роль в инвестиционной деятельности: с одной стороны, она может рассматриваться как источник финансирования инвестиций, а с другой стороны — как цель инвестирования. В связи с этим зарубежными исследователями были разработаны различные инвестиционные функции, где одними из ключевых параметров изменения инвестиционного спроса являются чистая прибыль, динамика нормы прибыли или величина ожидаемой прибыли. Эти функции имеют следующий вид:

Где I_t — чистые инвестиции;

P_s t-1 — объем чистой прибыли с временным лагом t — 1;

K t-1 — накопленный основной капитал на конец периода t — 1;

V — показатель биржевой котировки курса акций;

I_i t — инвестиции на возмещение выбытия основного капитала;

I t-1 — чистые инвестиции в периоде t — 1;

V t-1 — показатель биржевой котировки в периоде t — 1.

Инвестиционная функция, представленная формулой (7), характеризует зависимость инвестиционного спроса от объема инвестиций предшествующего периода, величины накопленного основного капитала и чистой прибыли. Инвестиционная функция, представленная формулой (8), отражает модель инвестирования, основанную на норме ожидаемой чистой прибыли. [10, с. 39]

Именно данная модель в настоящее время является основной в экономической теории, поэтому норма ожидаемой прибыли имеет определяющую роль в системе микроэкономических факторов инвестиционного спроса. Это объясняется тем, что именно прибыль является основным стимулом к осуществлению инвестиций. Так, предприниматели будут инвестировать только тогда, когда ожидаемый доход от инвестирования будет превышать возможные затраты. Таким образом, чем выше норма ожидаемой прибыли, тем выше будет и инвестиционный спрос. Данная зависимость отражена на рисунке 5.

Норма ожидаемой прибыли

Рисунок 5 – Влияние нормы ожидаемой прибыли на инвестиционный спрос

Ведущее значение данного фактора инвестиционного спроса определяет влияние и всех остальных. Так при расчете нормы ожидаемой прибыли необходимо в первую очередь учитывать издержки на осуществление инвестиций. Влияние данного фактора на инвестиционный спрос отражено на рисунке 6.

Издержки на осуществление инвестиций

Рисунок 6 – Влияние издержек на осуществление инвестиций на инвестиционный спрос

Из данного рисунка видно, что исследуемые факторы находятся в обратной зависимости. Это объясняется тем, что по мере роста издержек на осуществление инвестиций, уменьшается ожидаемая норма чистой прибыли, а значит стимулы к инвестированию снижаются. [2]

На инвестиционный спрос влияют также ожидания предпринимателей, которые основаны на прогнозах будущего спроса, объема продаж, рентабельности. Отдача от инвестирования будет зависеть от увеличения этих показателей, поэтому рост оптимистических ожиданий ведет к возрастанию инвестиционного спроса.

Необходимо также отметить, что наибольшая норма чистой прибыли от инвестиций может быть получена при вложении средств в инновационную продукцию, которые также способны обеспечить снижение издержек производства и повышение качества продукции. Поэтому изменения в технологии являются фактором, стимулирующим инвестиционный спрос. [3, с. 21]

Таким образом, инвестиционный спрос складывается под воздействием различных по своей природе и разнонаправленных факторов, определяющих его гибкость и динамизм. Влияние этих факторов должно быть учтено как при принятии частных инвестиционных решений, так и при разработке основных направлений инвестиционной политики государства.

2.2 Взаимосвязь между инвестициями и национальным доходом

Анализ сущности, и видов инвестиций и факторов, их определяющих, позволяет сделать вывод о том, что они способны оказать существенное влияние на основные макроэкономические показатели, отражающие общее состояние национальной экономики, и прежде всего на национальный доход. Для определения характера этого влияния рассмотрим кейнсианскую модель макроэкономического равновесия. Ее графическая интерпретация показана на

Рисунок 7 – Кейнсианская модель макроэкономического равновесия

Как уже отмечалось ранее, совокупный спрос (на графике кривая AD) может быть представлен как сумма инвестиционного спроса и спроса на потребительские товары. Кривая совокупного предложения представляет собой биссектрису, так как величина национального продукта равна величине национального дохода. Таким образом, из рисунка 7 следует, что при увеличении инвестиционного спроса и соответственно расходов на инвестиции, устанавливается новая точка равновесия (Е₁), соответствующая большей величине национального дохода. [5, с. 130]

Таким образом, инвестиции оказывают стимулирующее воздействие на национальный доход. В то же время, рассматривая характер и направленность данного воздействия, необходимо провести различия между автономными и стимулированными или индуцированными инвестициями. Автономные инвестиции в экономической теории определяются как затраты на образование нового капитала, не зависящие от изменений национального дохода [6, с.590]. Они могут осуществляться как частными фирмами, так и государством, и как правило, объясняются внешними факторами, такими как скачкообразное развитие научно-технического прогресса, изменение вкусов, прирост населения, расширение внешних рынков. Под индуцированными инвестициями понимаются вложения, функционально зависящие от величины национального дохода [25, с.189]. Отсюда следует, что прирост национального дохода способны вызвать только автономные инвестиции, в то время как индуцированные инвестиции являются следствием такого прироста.

Исследуя взаимосвязь между инвестициями и национальным доходом, необходимо также отметить, что инвестиции оказывают на национальный доход мультиплицирующее воздействий. Понятие мультипликатора может рассматриваться как одна из центральных макроэкономических категорий и означает кратное увеличение прироста дохода, занятости и потребления к приросту инвестиций. В наиболее общем виде простейшая модель мультипликатора может быть представлена следующей формулой [31, с.124]:

где Δy – прирост национального дохода (либо валового внутреннего продукта, либо валового национального продукта),

ΔA – прирост автономного спроса,

μ_a – мультипликатор автономных расходов.

Из данной формулы следует, что по своей экономической сущности мультипликатор означает следующее: в результате увеличения хотя бы одного из компонентов автономных расходов (расходов на потребление, частных инвестиций, государственных расходов или чистого экспорта) происходит увеличение национального дохода, причем на большую величину, чем растут расходы.

Что касается понятия мультипликатора инвестиций, то оно было введено в экономическую науку Дж. М. Кейнсом и отражает отношение прироста дохода к приросту инвестиций, что может быть представлено следующей формулой :

где Δy – прирост национального дохода (либо валового внутреннего продукта, либо валового национального продукта);

ΔI – прирост автономных инвестиций.

С учетом факторов, влияющих на инвестиционный спрос, мультипликатор инвестиций можно определить через предельную склонность к потреблению или предельную склонность к сбережению. Между ними существует зависимость, представленная формулой (11) [11, с.402]:

Где МРС – предельная склонность к потреблению;

MPS – предельная склонность к сбережению.

Экономический смысл данной формулы следующий. При увеличении объема автономных инвестиций, владельцы производства получат доход. Часть его будет отложена в виде сбережений, а остальное будет израсходовано на покупку других товаров или услуг. При этом владельцы других предприятий также получат доход, который также будет разделен на сбережения и расходы. Процесс будет распространяться на все новые и новые слои экономических агентов, что и окажет мультиплицирующее воздействие на национальный доход. [32, с. 658]

Графическая интерпретация мультипликатора инвестиций представлена на рисунке 8.

Из данного рисунка видно, что первоначально (при нулевых инвестициях) равновесный уровень дохода составляет y₀. Если же в результате инвестиционного толчка линия I поднимется вверх, то равновесный доход сместится в точку y₁. При этом отрезок [y₀; y₁] превышает [0; I], т.е. увеличение инвестиций приводит к большему увеличению дохода.

I

I

S

Рисунок 8 – Мультипликатор инвестиций [11, с. 407]

На основе анализа графической модели мультипликатора инвестиций можно также сделать вывод о том, что мультипликатор способен оказывать двухстороннее воздействие на экономику. Так, с одной стороны, рост инвестиций вызывает мультипликативное увеличение дохода. С другой стороны, при снижении инвестиций, происходит многократное уменьшение национального дохода. [22]

Необходимо отметить, что мультиплицирующий эффект на национальный доход могут оказывать как частные, так и государственные инвестиции. Однако автор концепции мультипликатора инвестиций, Дж. М. Кейнс, отмечал определяющую роль именно государственным инвестиционным проектам, которые могут быть реализованы в первую очередь в виде организации общественных работ.

Из всего сказанного выше можно сделать вывод о том, что инвестиции играют важную роль в обеспечении экономического роста, так как прирост инвестиций обеспечивает многократное увеличение национального дохода и валового национального продукта. Поэтому зависимость между объемом инвестиций и уровнем национального дохода должна быть учтена при определении ведущих мер экономической политики, направленных на обеспечение устойчивого экономического роста. [9, с. 149]

2.3 Особенности инвестиционной политики в Российской Федерации

Как уже отмечалось, инвестиции играют важную роль в развитии национальной экономики. Поэтому в настоящее время выход российской экономики из кризиса в большей степени связан с развитием инвестиционного процесса. Основная цель современной инвестиционной политики в РФ заключается как в активизации источников накопления внутри страны, так и в привлечении зарубежного предпринимательского капитала. Главная задача инвестиционной политики состоит в том, чтобы создать экономические условия для увеличения долгосрочных инвестиций и привлечения иностранных капиталов, так как мобилизация на этой основе средств позволит более интенсивно провести структурную и технологическую перестройку экономики и обеспечить рост эффективности инвестиций. В связи с этим инвестиционная политика в РФ базируется на ряде принципов. Т.Г. Морозова формулирует их следующим образом [26, с.216]:

• децентрализация инвестиционного процесса на основе развития многообразных форм собственности;
• стимулирование внутренних источников накоплений предприятий для финансирования их инвестиционных проектов;
• государственная поддержка предприятий за счет централизованных инвестиций;
• размещение ограниченных централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов производственного назначения строго в соответствии с федеральными целевыми программами и исключительно на конкурсной основе.

Для решения основных задач инвестиционной политики предусматривается целый ряд мероприятий, основные из которых заключаются в следующем:

• укрепление национальной валюты, повышение конкурентоспособности реального сектора российской экономики, оказание максимального содействия сохранению благоприятной конъюнктуры мировых рынков;
• снижение налогового бремени на товаропроизводителей и его большая дифференциация;
• снижение процентных ставок до уровня, соответствующего эффективности инвестиций в реальный сектор экономики на основе обеспечения сбалансированного бюджета и снижения темпов роста цен;
• повышение инвестиционной привлекательности предприятий;
• развитие инфраструктуры инвестиционного рынка и формирование атмосферы взаимного доверия между инвестиционными институтами и частными инвесторами;
• формирование организационно-правовых предпосылок снижения инвестиционных рисков на основе повышения качества гарантий реализации прав инвесторов с целью стимулирования превращения сбережений населения в реальные инвестиции;
• применение различных инструментов стимулирования инвестиций с целью реализации их мультиплицирующего эффекта на национальный доход;
• снижение неравномерности инвестиционной привлекательности регионов РФ, отличающихся друг от друга уровнем экономического развития и рисками, связанными с осуществлением инвестиционной деятельности;
• повышение эффективности использования бюджетных инвестиционных ресурсов на основе улучшения отбора и реализации целевых программ, разработки инвестиционных проектов, обеспечивающих реализацию интересов всех участников инвестиционного процесса. [16, с. 549]

В настоящее время инвестиционная политика в РФ тесно связана с формированием инвестиционного климата, который по определению А. Фоломьева, В. Ревазова представляет собой важнейшую составную часть в институциональной системе экономики, призванную создать предпосылки для наилучшего использования общественных экономических отношений в развитии и научно-технологическом обновлении производительных сил через активную инвестиционную деятельность [11]. В настоящее время инвестиционный климат в России характеризуется высоким динамизмом, что обусловлено воздействием на него различных факторов. Структура инвестиционного климата РФ и факторы, его определяющие, представлены в Приложении В.

Особенности инвестиционной политики в России во многом определяются тем, что основным направлением инвестиций являются капитальные вложения в основные фонды. Они осуществляются из различных источников, структура которых показана на рисунке 9.

Рисунок 9 – Структура капитальных вложений по источникам финансирования [3]

Из данного рисунка видно, что инвестиции в основной капитал в настоящее время осуществляются преимущественно за счет собственных средств, наибольшую долю в структуре которых занимает прибыль, остающаяся в распоряжении организаций. Что касается бюджетного финансирования инвестиционных проектов, то оно осуществляется как на возвратной, так и на безвозвратной основе либо из средств Федерального бюджета, либо из средств бюджетов субъектов Федерации. Такое финансирование осуществляется в отношении объектов для федеральных государственных нужд, перечень которых определяется Министерством экономического развития РФ на основе государственных контрактов. Необходимо также отметить, что выбор объектов государственного инвестирования осуществляется с учетом экономических приоритетов. Приоритетные направления, для которых необходима государственная поддержка в реализации инвестиционных проектов за счет федерального бюджета, определяются Минэкономразвития России и Минфином России с участием других федеральных органов исполнительной власти. [20, с. 40]

Необходимо также отметить, что инвестиционная политика в РФ тесно связана со структурной политикой, которая направлена на преодоление диспропорций в развитии отдельных направлений национальной экономики. Экономический кризис, охвативший российскую экономику показал, что сложившаяся структура экономики характеризуется рядом негативных моментов, основные из которых проявляются в недостаточно высоком технологическом уровне производства в обрабатывающих отраслях, высокой энергоемкости, высокая доля в ВВП промежуточной продукции и сырьевых ресурсов. В связи с этим в настоящее время структурная политика в РФ направлена на стабилизацию производства и создание условий для его роста. Основным инструментом такой политики является селективная реализация инвестиционных программ, которые в настоящее время ориентированы на развитие наукоемких производств, отраслей топливно-энергетического комплекса, агропромышленного комплекса, экпспортноориентированных отраслей. [7, с. 74]

По каждому направлению определяются конкретные предприятия определяются размеры инвестирования, структура инвестиционных ресурсов, прогнозируются результаты инвестиционных проектов.

Таким образом, в настоящее время инвестиционная политика в РФ ориентируется на обеспечение экономического роста и формирование благоприятного инвестиционного климата, оптимизацию структуры инвестиционных ресурсов, и повышение эффективности инвестиционных ресурсов. Инвестиционная политика тесно связана со структурной политикой и направлена на оптимизацию структуры экономики РФ, ликвидацию диспропорций между натурально-вещественными и финансово-стоимостными аспектами воспроизводства. Все это определяет ведущую роль инвестиционной политики в макроэкономической политики государства.

Заключение

Анализ сущности и видов инвестиций, факторов, определяющих уровень инвестиционного спроса, влияния инвестиций на национальный доход, позволяют сделать следующие выводы:

1. Инвестиции представляют собой процесс, в ходе которого осуществляется преобразование ресурсов в затраты с целью получения определенного экономического эффекта, который на уровне отдельной фирмы проявляется в увеличении прибыли, а на уровне национальной экономике – в росте производства и национального дохода. Инвестиции имеют двойственную природы, и поэтому с одной стороны могут рассматриваться как ресурсы, а с другой стороны – как затраты, и непосредственно связаны с получением экономического и социального эффекта. Инвестиции имеют большое практическое значение в регулировании экономических процессов, происходящих как на уровне отдельных фирм, так и на уровне национальной экономики.

2. Существуют различные критерии классификации инвестиций, основными из которых являются: объект вложений (реальные и финансовые инвестиции), цель инвестирования (прямые и портфельные инвестиции), срок инвестирования (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные инвестиции), сфера инвестирования (производственные и непроизводственные инвестиции), форма собственности (частные, государственные, иностранные инвестиции), регионы (инвестиции внутри страны, инвестиции за рубежом), риски (агрессивные, умеренные, консервативные инвестиции).

3. Инвестиционный спрос является важнейшим элементом рынка инвестиций. Он характеризуется высоким динамизмом, что объясняется влиянием на него различных факторов, которые формируются двух уровнях: макро- и микроэкономическом. Основными макроэкономическими факторами, влияющими на инвестиционный спрос являются: национальный объем производства, величина накоплений, денежных доходов населения, распределение получаемых доходов на потребление и сбережение, ожидаемый темп инфляции, ставка ссудного процента, налоговая политика государства, условия финансового рынка, обменный курс денежной единицы, воздействие иностранных инвесторов, изменение экономической и

политической ситуации. На микроэкономическом уровне определяющее влияние на инвестиционный спрос оказывают: норма ожидаемой чистой прибыли, издержки на осуществление инвестиций, ожидания инвесторов, изменения в технологии. Под воздействием этих факторов может произойти как увеличение, так и уменьшение инвестиционного спроса.

4. В экономической теории различают автономные и индуцированные инвестиции. Автономные инвестиции представляют собой затраты на образование нового капитала, не зависящие от изменений национального дохода, а индуцированные инвестиции — вложения, функционально зависящие от величины национального дохода. Автономные инвестиции способны оказывать стимулирующее воздействие на национальный доход, в процессе которого проявляется мультиплицирующий эффект. Он заключается в том, что в результате увеличения инвестиций происходит увеличение национального дохода, причем на большую величину, чем растут инвестиции. Мультипликатор инвестиций представляет собой отношение прироста дохода к приросту инвестиций. Мультиплицирующий эффект на национальный доход могут оказывать как частные, так и государственные инвестиции. Однако автор концепции мультипликатора инвестиций.

5. Зависимость между объемом инвестиций и уровнем национального дохода должна быть учтена при определении ведущих мер инвестиционной политики, направленных на обеспечение устойчивого экономического роста. Основная цель современной инвестиционной политики в РФ заключается как в активизации источников накопления внутри страны, так и в привлечении зарубежного предпринимательского капитала, а ее главная задача состоит в создании экономических условий для увеличения долгосрочных инвестиций и привлечения иностранных капиталов. Инвестиционная политика в РФ носит селективный характер, она тесно взаимосвязана со структурной политикой и направлена на преодоление диспропорций в развитии отдельных направлений национальной экономики.

6. Анализ статистических данных, отражающих влияние инвестиций на основные макроэкономические показатели в РФ позволил выявить положительную динамику показателей национального дохода и инвестиций, причем рост последних был связан с увеличением суммы валовых сбережений. По результатам расчетом был подтвержден вывод о мультиплицирующем воздействии инвестиций на национальный доход, а также о стимулировании ими экономического роста, который проявляется в положительных темпах роста реального ВВП.

Список использованных источников

1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 24.07.2017) (принят ГД ФС РФ 15.07.1998) [электронный ресурс]. – режим доступа: http://www.consultant.ru
2. База показателей социально-экономического развития России [электронный ресурс]. – режим доступа: http://www.icss.ac.ru/macro/
3. Акопян О.А. Государственные инвестиции как основная форма поддержки промышленных предприятий // Законодательство и экономика. — М.: Законодательство и экономика, 2013, № 2. — С. 17-29
4. Балацкий, Е.В. Комментарии к кейнсианской концепции мультипликатора/ Е.В. Балацкий //Мировая экономика и международные отношения. — 2007, №11. [электронный ресурс]. – режим доступа: http://www.imemo.ru/ru/period/
5. Бессарабова А.В. О некоторых вопросах понятия «иностранные инвестиции» // Актуальные вопросы российского права: сборник научных статей. — М.: Изд-во Моск. гуманит. ун-та, 2011, Вып. 23. — С. 129-139
6. Вулфел, Ч. Дж. Энциклопедия банковского дела и финансов. – М.: Корпорация «Федоров»
   , 2013.- 1584 с.
7. Высторобец Е.А., Фархутдинов И.З. Интерэкоправо и защита инвестиций // Международная научно-практическая конференция «Тункинские чтения»: Сборник докладов и статей. — М.: ИКД «Зерцало-М», 2014, Вып. 4. — С. 69-77
8. Гармоза А. Понятие инвестиции в соответствии с Вашингтонской конвенцией // Хозяйство и право. — М., 2010, № 1. — С. 92-99
9. Государственное регулирование рыночной экономики: Учебник. издание 2-е перераб. и доп. / Под. общ. ред. В.А. Кушлина. – М.: Издательство РАГС, 2015. – 485 с.
10. Государственное регулирование экономики: Учеб. Пособие для вузов / Т.Г. Морозова, Ю.М. Дурдыев, В.Ф. Тихонов и др.;Под ред. проф. Т.Г. Морозовой. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 255 с.
11. Жанпеисова А.Ш., Рипенко Т.В. Западные инвестиции в экономику России // Человек. Общество. Право: материалы международной научной конференции курсантов, слушателей и студентов. — Омск: Омск. акад. МВД России, 2011, Вып. 1. — С. 118-121
12. Ивашковский, С.Н. Макроэкономика: Учебник. – М.: Дело, 2014. – 472 с.
13. Игонина, Л.Л. Инвестиции : учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. — М.: Экономист 2015. —478 с.
14. Кейнс, Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. Избранное. – М.: Эксмо, 2017. – 960 с.
15. Коновалов В.В. Предпринимательская деятельность в России: законодательное обеспечение инвестиций // Российский судья. — М.: Юрист, 2013, № 1. — С. 24-28
16. Курс экономической теории. Общие основы экономической теории. Микроэкономика. Макроэкономика. Основы национальной экономики: Учебное пособие/ Под ред. А.В. Сидоровича. – М.: Дело и Сервис, 2012 – 832 с.
17. Курс экономической теории: учебник //Под ред. М.Н. Чепурина, Е.А. Киселевой– 5-е исправленное, дополненное и переработанное издание – Киров: «АСА», 2015. – 832 с.
18. Мэнкью, Н.Г. Принципы экономикс. – Спб.: Питер, 2017. – 624 с.
19. Нешитой, А. С. Инвестиции: Учебник. — 5-е изд., перераб. и испр. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2015. — 372 с.
20. Пратьков Д.Ю. Инвестиции: понятие и формы осуществления // Законодательство и экономика. — М.: Законодательство и экономика, 2013, № 12. — С. 33-41
21. Пратькова Д.Ю. Виды инвестиций // Законодательство и экономика. — М.: Законодательство и экономика, 2014, № 4. — С. 66-72
22. Россия в цифрах. Федеральная служба государственной статистики. [электронный ресурс]. – режим доступа: http://www.gks.ru
23. Самуэльсон, П. Экономика 18-е изд.– М.: Вильямс, 2017. – 1360 с.
24. Семочкина М.А. Иностранные инвестиции в системе права и в системе законодательства Российской Федерации // «Черные дыры» в Российском Законодательстве. — М.: ООО «К-Пресс», 2014, № 1. — С. 42-46
25. Семочкина М.А. Понятие и виды иностранных инвестиций // Пробелы в российском законодательстве. — М.: Медиа-ВАК, 2013, № 1. — С. 184-189
26. Талер Е.Ю. К вопросу о содержании понятия «инвестиции» // Правовая система России: реалии и проблемы модернизации: сборник научных статей. — С.-Пб.: Изд-во СЗИ РАНХиГС, 2012. — С. 210-216
27. Тютюнник И.Г. Иностранные инвестиции как фактор экономической безопасности России // Безопасность бизнеса. — М.: Юрист, 2014, № 2. — С. 9-12
28. Фишер, С. Экономика. – М.: Дело ЛТД, 2014. – 864 с.
29. Фоломьев, А.. Инвестиционный климат регионов России и пути его улучшения/ А. Фоломьев, В. Ревазов //Вопросы экономики. — 2014. — № 9. — [электронный ресурс]. – режим доступа: http://www.vopreco.ru/
30. Хайруллаева З.М. Инвестиции как правовая категория // Вопросы современного права: материалы международной заочной научно-практической конференции (5 марта 2012 г.). — Новосибирск: Изд. Сибир. ассоц. консультантов, 2012. — С. 183-189
31. Чернышев А.А. Роль государственных инвестиций в динамичном развитии экономики // Право и управление. XXI век. — М.: ФГОБУ ВПО «МГИМО(у) МИД РФ» , 2014, № 2 (31). — С. 124-125
32. Экономика [текст]: Учебник/ Под ред. А.С. Булатова; 4-е изд. стереотип. – М.: Юристъ, 2015 – 896 с. Экономика: Учебное пособие для вузов / Под ред. А.Г. Грязновой, И.П. Николаевой, В.М. Кадыкова. – М.: Юнити – Дана, издательство политической литературы «Единство», 2013. – 822 с.

При копировании любых материалов с сайта evkova.org обязательна активная ссылка на сайт www.evkova.org

Сайт создан коллективом преподавателей на некоммерческой основе для дополнительного образования молодежи

Сайт пишется, поддерживается и управляется коллективом преподавателей

Telegram и логотип telegram являются товарными знаками корпорации Telegram FZ-LLC.

Cайт носит информационный характер и ни при каких условиях не является публичной офертой, которая определяется положениями статьи 437 Гражданского кодекса РФ. Анна Евкова не оказывает никаких услуг.

ВВП: что это, как определить и на что влияет

«Подобно тому, как спутник в космосе может наблюдать за погодой на всем континенте, так и ВВП может дать общую картину состояния экономики» (Пол Самуэльсон, Вильям Нордхаус. «Экономика») (Фото: Shutterstock)

Что такое ВВП

ВВП (валовой внутренний продукт) — это общая денежная стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных и проданных страной за определенный период времени. В России и Европе ВВП рассчитывается год к году, а также квартал к предыдущему кварталу. В США и Японии иной метод расчета: оценка ВВП публикуется в годовом исчислении для каждого финансового квартала, а также для календарного года.

ВВП является наиболее часто используемым показателем экономической активности. Он применяется как для оценки роста или падения экономического состояния конкретной страны, так и для замеров общемировой экономики и для сравнения экономик стран между собой.

История ВВП

Первые попытки посчитать ВВП в конце XVII века предпринял британский экономист сэр Уильям Петти. Он составил первый набор национальных счетов для Англии в период, когда она вела затяжные войны с Голландией. Налогообложение землевладельцев в стремлении обеспечить казну средствами на ведение войн он посчитал слишком завышенным и для доказательства своего утверждения рассчитал, как должна быть справедливо распределена налоговая нагрузка, исходя из принципа, что общий доход должен равняться общим расходам.

Современная концепция ВВП была разработана американским экономистом Саймоном Кузнецом в 1934 году и принята в качестве основного показателя экономики страны на Бреттон-Вудской конференции в 1944 году. В 1991 году большинство стран, в том числе США, перешли на расчет ВВП вместо ВНП (валового национального продукта). Это позволило получать более точные результаты макроэкономических исследований, так как ВВП стал основным индикатором для совместимости с системой национальных счетов Организации Объединенных Наций (ООН). Окончательно глобальным показателем ВВП стал в 1993 году, когда Китай официально принял его в качестве индикатора своей экономической деятельности. Раньше Китай полагался на марксистскую национальную систему бухгалтерского учета. Российская Федерация принимает участие в международных сопоставлениях ВВП на постоянной основе с 1993 года.

Критика ВВП

Использование ВВП в качестве индикатора имеет свои недостатки, за что подвергается критике со стороны экономистов (Фото: Shutterstock)

Несмотря на то что ВВП страны позволяет экономистам оценивать размер экономики, метод часто подвергается критике, так как дает мало информации об уровне жизни. Саймон Кузнец одновременно с презентацией метода ВВП в 1934 году предостерег от его использования в качестве меры благосостояния нации.

Взамен использования ВВП в качестве всеобъемлющего показателя экономического и социального прогресса ряд экономистов разработали и применяют альтернативные методы. Гималайское королевство Бутан с 1972 года применяет инструментарий оценки благополучия своих граждан и вместо ВВП оценивает валовое национальное счастье, концепция которого подразумевает одновременный прогресс и сохранение традиционных ценностей — семьи, культуры, природы и религии.

С 1990 года ООН запустил Индекс человеческого развития, который измеряет такие факторы, как образование, гендерное равенство и здоровье, а также уровень жизни, оцененный через ВНД (валовой национальный доход) на душу населения по паритету покупательной способности (ППС) в долларах.

В 2006 году Китай создал новый индекс «зеленого ВВП» — показателя национального экономического производства, учитывающего экологические факторы. В первом отчете говорится, что ущерб окружающей среде, если бы его учитывали, снизил бы ВВП Китая на 3% в 2004 году.

Несмотря на критику ВВП, он по-прежнему остается основным макроэкономическим показателем, недостатки его оценки должны устранить различные виды ВВП, каждый из которых призван удовлетворить запрос на решение той или иной задачи.

Виды ВВП

ВВП (на англ. Gross domestic product, GDP) обеспечивает экономическую картину страны, используемую для оценки размера экономики и темпов роста (Фото: Shutterstock)

Номинальный ВВП

Номинальный ВВП (текущий ВВП, ВВП в текущих ценах) — это стоимость товаров и услуг, рассчитанная по ценам, по которым они фактически продаются в этом году, без какой-либо поправки на инфляцию. Номинальный ВВП простыми словами — это ответ на вопрос, на сколько денег произведено товаров и услуг.

Номинальный ВВП оценивается либо в местной валюте, либо для сравнения ВВП стран в чисто финансовом выражении в долларах США по обменному курсу валютного рынка.

Увеличение номинального ВВП страны может происходить из-за роста цен, соответственно, он не всегда отражает какие-либо изменения в количестве или качестве производимых товаров и услуг. Например, цены за год выросли в два раза, но в деньгах ВВП остался таким же, как в предыдущем году — это означает, что ВВП на самом деле не остался таким же, а упал в два раза. Соответственно, глядя только на номинальный ВВП страны, может быть трудно сказать, выросла ли эта цифра из-за реального расширения производства или просто из-за инфляции. Для более объективной оценки ВВП используется реальный ВВП.

Реальный ВВП

Реальный ВВП — это стоимость товаров и услуг, рассчитанная по ценам одного конкретного года, что позволяет исключить из номинального ВВП инфляцию/дефляцию и сравнить реальные объемы производства в разные годы.

Реальный ВВП рассчитывается с использованием дефлятора цен ВВП, который представляет собой разницу в ценах между текущим и базовым годом. Например, если цены выросли на 5% по сравнению с базовым годом, то дефлятор будет равен 1,05. Номинальный ВВП делится на этот дефлятор, что дает реальный ВВП. Номинальный ВВП обычно выше реального ВВП, потому что инфляция обычно является положительным числом.

Реальный ВВП учитывает изменения рыночной стоимости и, таким образом, сужает разницу между показателями выпуска из года в год. Если существует большое расхождение между реальным ВВП страны и номинальным ВВП, это может быть показателем значительной инфляции или дефляции в ее экономике.

Из конституции Бутана: «Государство принимает все возможные меры для создания и поддержания условий, которые способствуют достижению счастья для всей нации». В Бутане вместо ВВП измеряют валовое национальное счастье (Фото: Shutterstock)

ВВП на душу населения

ВВП на душу населения — это отношение ВВП к численности населения страны, которое показывает, какое количество валового продукта, произведенного в стране за год и выраженного в стоимостном выражении, приходится на одного жителя данной страны. Данный показатель используется, в первую очередь, для определения уровня жизни населения в том или ином государстве. ВВП на душу населения является критерием оценки экономики государства и используется для международного сопоставления уровней благосостояния разных стран.

ВВП на душу населения часто анализируется наряду с более традиционными показателями ВВП. Экономисты используют этот показатель для понимания внутренней производительности страны и производительности других стран. ВВП на душу населения учитывает как ВВП страны, так и ее население. Поэтому может быть важно понять, как каждый фактор способствует общему результату и влияет на рост ВВП на душу населения.

Например, если ВВП на душу населения страны растет при стабильном уровне населения, это может быть результатом технологического прогресса, который производит больше при том же уровне населения. Некоторые страны могут иметь высокий ВВП на душу населения, но небольшую численность населения, что обычно означает, что они построили самодостаточную экономику, основанную на изобилии особых ресурсов.

ВВП на душу населения может быть указан в номинальном, реальном (с поправкой на инфляцию) или ППС (паритету покупательной способности) выражении.

ВВП по паритету покупательной способности (ППС)

ВВП по ППС — это ВВП страны (номинальный или реальный) в ее собственной валюте, поделенный на обменный курс по паритету покупательной способности.

Паритет покупательной способности рассчитывается на основе цены общей корзины товаров и услуг в каждой стране-участнице и является мерой того, что местная валюта страны может купить в другой стране. Обменный курс по паритету покупательной способности (ППС) между двумя странами — это курс, по которому валюта одной страны конвертируется в валюту второй страны, чтобы гарантировать, что на заданную сумму валюты первой страны человек купит такое же количество товаров и услуг во второй стране, как и в первой.

Для всеобъемлющих мировых экономических исследований и возможности сравнения экономик всех стран в расчетах ВВП по ППС применяется международный доллар. Он вычисляется делением единицы валюты соответствующей страны на расчетный показатель паритета покупательной способности, которую доллар США имел внутри США в оговоренное время.

ВВП по паритету покупательной способности (ППС) на душу населения — это рыночная стоимость всех конечных товаров и услуг (с учетом паритета покупательной способности), произведенных в стране за определенный год в среднем одним человеком (на душу населения). ВВП по ППС на душу населения рассчитывается как в текущих ценах, так и в постоянных — также как номинальный и реальный ВВП.

ВВП по ППС (паритету покупательной способности) отражает не только выпуск, но и уровень дохода и цен в стране, считается более подходящей мерой для межстранового анализа, чем ВВП в долларах по официальному валютному курсу.

По данным Росстата на 25 апреля 2022 года, паритет покупательной способности рубля в 2021 году составлял ₽26,37/$1 — то есть стандартизированный набор товаров и услуг, который стоит в США $1, россиянину обойдется в ₽26,37. ВВП России по ППС в текущих ценах (номинальный) составляет $4,968 трлн, ВВП по ППС на душу населения — ₽34 061 (оценки Росстата на 8 апреля 2022 года).

Составляющие ВВП

Доля нефтегазового сектора в реальном ВВП России в 2020 году составила 15,3%, данные Росстата (Фото: Shutterstock)

ВВП страны складывается из стоимости товаров, которые имеют материальное выражение и нематериальное (услуги). В расчет берутся услуги и товары, произведенные только в этой стране за конкретный период, как правило, квартал или год. При этом учитываются только товары и услуги конечного потребления, то есть те, которые потребитель приобрел и употребил и не использовал в производстве других товаров и услуг в качестве сырья. Расходы на конечное потребление также включают стоимость товаров и услуг, потребленных в натуральной форме — произведенных для собственного конечного использования (сельскохозяйственная продукция личных подсобных хозяйств, услуги, предоставленные в связи с проживанием владельцев в собственных жилищах) и полученных в качестве оплаты труда.

Как определить ВВП

При расчете ВВП используются три основных метода.

Производственный метод

ВВП по методу добавленной стоимости (или производственный метод) — это сумма валовой добавленной стоимости всех отраслей или институциональных секторов в основных ценах и чистых налогов на продукты. Таким образом, производственный метод учитывает только стоимость конечной продукции или добавленную стоимость на каждом этапе производственной цепочки + чистые налоги на продукты.

Добавленная стоимость — разность между выпуском товаров и услуг и промежуточным потреблением.

Чистые налоги — это налоги за вычетом соответствующих субсидий.

Формула расчета ВВП по производственному методу:

стоимость конечной продукции — затраты на производство = добавленная стоимость → добавленная стоимость + чистые налоги на продукты и импорт = ВВП

Расходный метод

ВВП по методу использования доходов (расходный метод) — это сумма расходов всех институциональных секторов на конечное потребление, валовое накопление и чистый экспорт.

Валовое накопление — это инвестиции в основной капитал (оборудование, сооружения, здания и т. д.), в товарные запасы (неиспользованное сырье, незавершенное производство, нереализованная готовая продукция), в жилье (строительство новых жилых домов), а также изменение ценностей (драгоценных металлов и камней, антикварных изделий и т. д.) и природных активов (земли, недр и т. д.).

Чистый экспорт — это разница между экспортом и импортом товаров и услуг. В этот расчет включаются все расходы компаний, расположенных в стране, даже если они являются иностранными компаниями.

Экспорт — это стоимость товаров, произведенных внутри страны и проданных другим странам.

Импорт — это стоимость товаров иностранного производства, приобретенных отечественными экономическими агентами (домохозяйствами, фирмами, государством).

Формула расчета ВВП по методу использования доходов:

потребление + государственные расходы + частные инвестиции + экспорт — импорт = ВВП

Распределительный метод

ВВП по методу расчета по доходам (распределительный метод, или метод формирования ВВП по источникам доходов) — это сумма всех доходов резидентов и нерезидентов в стране (зарплат, процентных выплат, ренты, импорта), валовой прибыли всех отраслей или институциональных секторов и чистых налогов на производство и импорт.

Формула расчета ВВП по доходному методу:

все доходы + валовая прибыль всех предприятий (разница между выручкой и себестоимостью товаров) + налоги на импорт и производство + амортизация — субсидии — доход, полученный из-за границы = ВВП.

Несмотря на недостатки, ВВП является ключевым инструментом, которым руководствуются политики, инвесторы и предприятия при принятии стратегических решений (Фото: Shutterstock)

Росстат основным для расчетов считает производственный метод. Все три метода при правильном расчете дают одинаковый результат ВВП.

Международный стандарт измерения ВВП содержится в Системе национальных счетов, составленной в 1993 году Международным валютным фондом (МВФ), Европейской комиссией, Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Организацией Объединенных Наций (ООН) и Всемирным банком. Основным оператором системы национальных счетов (СНС), в рамках которой рассчитывается и публикуется ВВП, является Федеральная служба государственной статистики (Росстат). Росстат собирает статистические данные из всех доступных источников и рассчитывает ВВП на ежеквартальной и годичной основе. Минэкономразвития рассчитывает и публикует данные по показателям ВВП за месяц, опираясь на данные Росстата. С течением времени ВВП пересматривается, например, для годовых показателей ВВП России Росстатом делается пять оценок и окончательные результаты годового ВВП становятся известны только через 2–2,5 года.

На что влияет ВВП

Показатели ВВП используются в оценках экономического состояния страны, сравнительного анализа одной страны с другими, а также в общемировой оценке макроэкономики. Изначально задачей ВВП было дать ответ на вопрос, насколько все плохо или хорошо в экономике страны, какие его компоненты снижаются или повышаются. Показатели ВВП влияют на многие сферы жизни, даже несмотря на критику, которая указывает на их несовершенство.

Экономическая политика государства

ВВП дает возможность руководству стран принимать аргументированные количественными показателями решения (например, снижать или повышать налоги, субсидировать какие-то отрасли, увеличивать инвестиции и т. п.), а затем через те же показатели проверять, привели ли они к ожидаемому результату. Банк России использует темпы роста и другие статистические данные о ВВП при принятии решений о типе денежно-кредитной политики (ДКП). Так, жесткая ДКП, предполагающая повышение ключевой ставки, может привести к замедлению роста ВВП (или его падению — рецессии ), так как стоимость кредитных денег вырастает и бизнесу становится невыгодно брать кредиты на развитие производства. В случае возникновения подобной ситуации ЦБ понижает ставку, переходя к более мягкой ДКП, чтобы вернуть предпринимателям стимул вновь увеличивать инвестиции в производство и объемы выпуска продукции.

Развитие производств

Поскольку ВВП является прямым показателем здоровья и роста экономики, предприятия могут его использовать в качестве ориентира для своей бизнес-стратегии. Инвестиции в коммерческую деятельность (например, на покупку оборудования) являются важным компонентом ВВП, так как увеличивают производственный потенциал экономики и повышают уровень занятости.

Уровень жизни населения

Рост ВВП сам по себе не может измерять развитие страны или благосостояние ее граждан. Например, в стране может наблюдаться быстрый рост ВВП, но это может привести к значительному загрязнению окружающей среды (из-за форсированного развития промышленности) и увеличению неравенства в доходах — богатые могут становиться богаче, а бедные слои оставаться бедными.

Для приблизительной оценки уровня жизни в стране ее среднестатистического жителя чаще всего используется ВВП на душу населения по паритету покупательной способности (ППС). С его помощью можно сравнить, сколько товаров и услуг можно купить за денежную единицу с поправкой на обменный курс в разных странах — сравнивая цену товара или корзины товаров в двух странах.

Реальный ВВП на душу населения, скорректированный с учетом паритета покупательной способности, представляет собой довольно корректную статистику для измерения истинного дохода, который является важным элементом благосостояния.

Например, средний житель России в номинальном выражении ВВП на душу населения зарабатывает $12 575 в год, а житель Ирана — $20 261 в год. На первый взгляд кажется, что иранец должен жить лучше россиянина, однако по паритету покупательной способности ВВП на душу населения в России составляет $30 013, а в Иране — $18 332 (данные взяты из оценок ВВП в 2022 году, опубликованными МВФ в апреле 2022 года). Соответственно, годовой объем продуктов питания, одежды и других предметов стоит в Иране более чем в 1,6 раза дороже, чем в России, и житель России имеет более высокий реальный доход.

Потребительские расходы являются крупнейшим компонентом ВВП, на их долю в большинстве стран приходится более двух третей ВВП. Поэтому доверие потребителей к отечественным товарам и услугам имеет важное значение для экономического роста. Хорошо иллюстрирует, как жители страны могут повлиять на ВВП, призыв «покупайте наше, российское», который сделал Борис Ельцин в 1997 году, а в современных условиях программа импортозамещения — они направлены на увеличение ВВП России: покупая отечественные товары, потребитель своими деньгами стимулирует российскую промышленность, она, в свою очередь, увеличивает количество рабочих мест и модернизирует производства, доходы населения повышаются, полученные в результате государственные доходы перераспределяются на социальные нужды и инвестиции в дальнейший рост экономики.

Для получения показателей реального ВВП номинальный корректируют с помощью индекса-дефлятора ВВП (Фото: Shutterstock)

Инфляция

Рост валового внутреннего продукта (ВВП) должен корректно поддерживаться стабильным ростом денежной массы, по мнению экономистов-монетаристов. В противном случае, чем больше печатается денег, необеспеченных реальным увеличением производства товаров и услуг, которые можно купить на эту напечатанную сумму, тем быстрее будет разгоняться инфляция.

Безработица

Растущий ВВП требует большего количества работников и повышения производительности труда. Падающая экономика ведет к обратному — снижению занятости населения. Согласно закону Артура Оукена, председателя Совета экономических консультантов президента США Джона Ф. Кеннеди, снижение темпа роста ВВП на 2% приводит к повышению уровня безработицы на 1%, при этом точкой отсчета берется темп роста ВВП в 3% в год. Закон Оукена хоть и не всегда подтверждается на практике, но, по сути, отражает главный принцип экономики — чтобы в ней все было хорошо, нужно ее развивать и не допускать сокращения.

Инвестиции

Показатели ВВП позволяют инвесторам получать информацию и идеи по различным аспектам экономики государства. На их основе они могут принимать решения о прямых и портфельных инвестициях в конкретную страну. Воздействие ВВП на рынок, как правило, ограничено, так как оно «обращается в прошлое», а между окончанием квартала и выпуском данных по ВВП уже прошло значительное количество времени. Однако данные о ВВП могут оказать влияние на рынки, если фактические цифры значительно отличаются от ожидаемых. Кроме того, МВФ ежеквартально публикует годовые прогнозы «Перспектив развития мировой экономики» на ближайшие пять лет.

Данные о прибыли и запасах в отчете о ВВП являются информационным ресурсом для инвесторов в акции компаний того или иного сегмента экономики.

Через ВВП можно оценить и фондовый рынок страны, в частности, по отношению общей рыночной капитализации к ВВП, выраженному в процентах. Такой показатель можно сравнить с мультипликатором отношения цены к объему продаж (price-to-sales, P/S). Точно так же, как акции в разных секторах торгуются с сильно различающимися отношениями цены к объему продаж, разные страны торгуются с отношениями рыночной капитализации к ВВП.

Например, по данным Всемирного банка, в 2020 году в США отношение рыночной капитализации к ВВП составляло 194,3%, в то время как в Китае оно составляло 83%, в Гонконге — 1768,8%, а в России — 46,8%.

Полезность этого соотношения заключается в сравнении его с историческими нормами для конкретной нации. Например, в Китае отношение рыночной капитализации всех акций компаний к ВВП в 2010 году составляло 66,2%, а к концу 2020 оно выросло до 83%, а в России, наоборот, упало — с 62,4% в 2010 году до 46,8% в 2020 году.

Сравнение темпов роста ВВП разных стран может сыграть роль в распределении активов, способствуя принятию решений о том, следует ли инвестировать в быстрорастущие экономики за рубежом, и если да, то в какие именно.

Страны по ВВП

Топ-5 стран — лидеров по ВВП в текущих ценах по ППС (международный доллар), согласно данным Международного валютного фонда на апрель 2022 года:

• Китай (без Тайваня, Гонконга, Макао) — $30,18 трлн (18,8% в общемировом объеме);
• США — $25,35 трлн (15,8% в общемировом объеме);
• Индия — $11,75 трлн (7,3% в общемировом объеме);
• Япония — $6,11 трлн (3,8% в общемировом объеме);
• Германия — $5,27 трлн (3,3% в общемировом объеме).

Россия по величине экономик мира занимает шестое место — $4,37 трлн, доля российского ВВП в общемировом ВВП по паритету покупательной способности (ППС) в международных долларах в 2022 году составит 2,7%. По прогнозу МВФ, к 2024 году Россия сдвинется на седьмую позицию — ее вытеснит Индонезия.

Доля России в мировом ВВП по ППС в текущих ценах, факт 2011–2021 годы, прогноз 2022–2027 годы (Фото: РБК)

ВВП России

Рост ВВП в России в марте 2022 года замедлился до 1,6%, подсчитало Минэкономразвития. Из базовых отраслей экономики основной вклад в замедление роста ВВП внесло промышленное производство, темпы роста которого в марте снизились до 3,0% г/г после 6,3%.

На апрель 2022 года Росстат рассчитывает реальный ВВП по ценам 2016 года. Номинальный ВВП России 2021 года составляет ₽131,015 трлн, а по ценам 2016 года, то есть реальный ВВП 2021 года — ₽93,391 трлн. По индексу физического объема ВВП, который замеряет, на сколько изменился выпуск продукции в объеме, а не в деньгах, в 2021 году экономика России выросла на 4,7%.

В 2022 году ожидается снижение ВВП. На сколько конкретно упадет российская экономика, из-за необычно высокой степени неопределенности прогнозы экономистов довольно существенно расходятся.

По базовому варианту падение российской экономики в 2022 году составит 8,8%, по консервативному — 12,4%, заявил глава Счетной палаты Алексей Кудрин на заседании Совета законодателей в Петербурге 27 апреля.

Аналитики S&P Global Market Intelligence прогнозируют, что России понадобится десять лет на то, чтобы восстановить экономику до уровня 2021 года на фоне западных санкций. По их оценкам, падение ВВП России в 2022 году составит 11,1%, к 2023 году его удастся замедлить до 1,9%. При этом к росту, как считают аналитики, Россия сможет перейти в 2024 году, он может составить 1,6%.

По консенсус-прогнозу экономистов, которых опрашивает Банк России, в текущем году снижение ВВП произойдет на 9,2% (в мартовском опросе они ожидали падение на 8%). Прогноз на 2023 год снижен на 1 п.п., до 0%.

Прогноз по показателям экономики России в 2022–2024 годах экономистов, опрошенных ЦБ в апреле 2022 года (Фото: РБК)

«Разброс прогнозов по падению ВВП в России в 2022 году по состоянию на конец апреля — начало мая составляет от -5% до -12%. Условно оптимистичные -5% основаны на предположении, что сильное физическое сокращение импорта сократит и падение ВВП, исходя из формулы «ВВП = добавленная стоимость + экспорт — импорт», — рассказал «РБК Инвестициям» управляющий директор «Газпромбанк Private Banking» Егор Сусин.

Для населения новости о падении экономики означают, что объем товаров и услуг, произведенных в стране, сократится. Соответственно, будет необходимо меньшее количество людей при той же условной производительности труда. Это может привести к росту безработицы, сократятся реальные доходы людей, заключил эксперт.

Следите за новостями компаний в нашей группе в сети «ВКонтакте»

Макроэкономический термин, обозначающий значительное снижение экономической активности. Главный показатель рецессии – снижение ВВП два квартала подряд. Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее

Что такое инвестиции — цели, виды, куда инвестировать

Корни инвестирования тянутся с незапамятных времен. Сохранились письменные свидетельства того, что еще в древнем Вавилоне знать обучалась науке правильного вложения денег.

Инвестиционная привлекательность — основной критерий, по которому выбирают не только сферу вложения средств, но даже страну, где вкладываться доходно.

Что такое инвестиции

Инвестируются не обязательно деньги. Капитал может быть выражен в виде имущественных прав, технологий, всего, что имеет цену.

Наиболее широкое определение дали К. Р. Макконнелл и С. Л. Брю: инвестиции — это затраты на изготовление и накопление средств производства, а также увеличение материальных запасов.

В российском законодательстве дана предметная трактовка инвестиций. Федеральный закон от 25 февраля 1999 года № 39 формулирует их как

«денежные средства, ценные бумаги, имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли и достижения другого полезного эффекта».

Цели инвестиций

Инвестирование, как и любое вложение денежных средств, осуществляется для извлечения прибыли. Но не всегда.

Например, инвестиции в медицину могут быть сделаны для улучшения качества здравоохранения. В этом случае цель — достижение положительного результата.

Существует масса инструментов, позволяющих приумножить капитал. Кредит можно условно причислить к таковым, но его выдают с гарантией возврата основных средств и начисленных процентов, не вмешиваясь в деятельность заемщика. Прибыль кредитора фиксируется в договоре независимо от результата.

Пример

Сеть ресторанов McDonald’s. Предприниматель Рэй Корк, посетив ресторан братьев Макдональдс, был поражен скоростью обслуживания клиентов. Корк в то время находился на грани разорения и большими средствами не располагал, но остатки, вложил в ресторан. Этого оказалось недостаточно для удовлетворения растущего спрос. В результате появилась новая франчайзинговая компания.

Желающим заработать на быстром обслуживании предлагалось на свой страх и риск инвестировать в распространение разработанной Макдональдсами технологии обслуживания посетителей и приготовления пищи, применяя ее в собственном или арендованном помещении под тем же брендом.

Результат — сеть Макдональдс работает более чем в 150 странах мира, имеет многомиллиардные обороты и способствовала тому, что термин fast food употребляется во всем мире.

Чем инвестиции отличаются от других вложений

Для того чтобы точно определить, что является инвестициями, а что нет, необходимо выделить характерные признаки этого вида деятельности. В их числе:

• использование активов для осуществления определенной, намеченной цели;
• способность приносить доход, иногда через опосредованные механизмы;
• наличие оговоренного срока, по истечении которого инвестор вправе вывести средства из проекта;
• возможность использования различных видов ресурсов.

Пример. Вложения в образование могут преследовать разные цели. Если организация сдает здание институту в аренду по фиксированной ставке, она просто извлекает прибыль от использования своей недвижимости, не вмешиваясь в работу учреждения. Деятельность института ее волнует только с одной стороны: здание должно содержаться надлежащим образом, без нарушений закона.

Такая организация не может быть полноценным инвестором, это в большей степени просто арендодатель. В широком смысле, пусть с оговорками, можно считать здание активом, инвестированным в образование.

Другое юридическое лицо оплачивает аренду этого здания, помогает сформировать штат грамотных преподавателей, вкладывается в повышение уровня образования. Это, без всяких оговорок, полноценная инвестиционная деятельность.

Но выпускники института могут оказаться в штате сотрудников инвестора, и за счет приобретенного профессионализма улучшить экономические показатели. Прибыль, в конечном итоге, будет получена, но опосредованным путем. Кроме того, достигнуто улучшение качества образования — налицо тот самый полезный эффект.

Виды инвестирования

Существует множество способов осуществления такой деятельности. Классификацию ведут в зависимости от типа активов, срока вложения, по иным признакам. Инвестиции различаются следующим образом.

В зависимости от объекта вложения:

• Реальные — приобретение основных фондов, земельных участков, недвижимости, вложения в развитие торговых марок, и т.д.
• Финансовые. Включают в себя приобретение акций, облигации, других ценных бумаг. А также предоставление лизинговых услуг, ссуды, иные формы финансовых операций.
• Спекулятивные. Подразумевается получение прибыли за счет ожидаемого повышения цены на объект инвестиций.
• Нефинансовые, венчурные. В этом случае средства инвестируются в изобретения, патенты, торговые марки, которые имеют денежное выражение и положительно влияют на эффективность работы предприятия.
• Интеллектуальные. Это вложение денег в образование, обучение, другие продукты интеллектуальной деятельности.

В зависимости от цели вложения:

• Прямые. Осуществляются с целью непосредственного участия в деятельности компании и извлечения прибыли.
• Портфельные. Под ними подразумевают приобретение пакета ценных бумаг компании для участия в управлении. Цель участия в деятельности предприятия — формирование повышенной инвестиционной привлекательности пакета ценных бумаг (портфеля), для дальнейшего получения дивидендов.
• Реальные. Это вложение активов непосредственно в производство материальных благ.

Также различают государственные, частные, зарубежные, смешанные инвестиции.

Объекты инвестирования

Как говорили в эпоху дефицита, главная проблема советского человека — проблема выбора.

Люди приобретали то, что было доступно. Появление широкого ассортимента продукции поначалу вводило покупателя в ступор. В наше время инвестиционная ситуация иная. Существует масса предметов, технологий, видов деятельности, которые обещают прибыль при разумном вложении средств.

Причем как внутри страны, так и за рубежом. Но выбор сложен, поскольку положительный результат зависит от многих обстоятельств, часто не экономического характера. Инвестор должен начинать с правильного определения объекта инвестирования.

Под таковым понимается все, что способно приносить дивиденды в течение определенного времени. Объект инвестирования должен являться активом — иметь цену, обладать способностью давать прибыль. Не следует путать субъект инвестирования с объектом. Субъект — это инвестор, то есть тот, кто вкладывает активы (денежные средства, ценные бумаги, другое). Объект это то, во что вкладываются деньги(другие средства), при этом сам является активом. Существует два вида таковых:

• Высоколиквидные;
• Низколиквидные.

Акции успешно развивающегося предприятия всегда растут в цене и пользуются спросом. И наоборот, стремительно дешевеющие акции интересны тем, что открывают перспективы приобретения кризисного предприятия за небольшую сумму, и дальнейшего получения прибыли от роста стоимости ценных бумаг реанимированного актива.

Наиболее ликвидный объект — конвертируемая валюта, продать которую не составляет никакого труда. К низколиквидным активам относят все, что в данное время не пользуется высоким спросом или требует длительного времени на реализацию. Например, земельные участки без подведенных коммуникаций, недостроенная недвижимость.

Следующим этапом инвестор обязан произвести оценку объекта инвестирования. Это не менее ответственный шаг, требующий профессионализма. Неудачные инвестиции, чаще всего, вызваны именно неверно определенной ценой актива или завышенным прогнозом роста.

Например, цена американского доллара на валютной бирже известна каждый день и каждый час, профессиональные знания здесь не нужны. Достаточно ознакомиться с котировками.

Еще сложнее прогнозировать, до какой степени будет развиваться предприятие, и будет ли вообще. Для этого нужны специальные знания, опыт, и даже удача. Существуют факторы, влияющие на работу, которые невозможно учесть заранее. К примеру, мало кто прогнозировал пандемию, вызванную covid-19, и что она до такой степени парализует деятельность некоторых отраслей экономики.

Сроки инвестирования

По продолжительности инвестиции делятся на 3 типа:

1. Краткосрочные. Таковыми считаются вложения на срок до одного года. В основном, это спекуляции на валютном или фондовом рынке, банковские депозиты. Следует учесть, что не существует однозначного мнения о том, являются спекуляции инвестициями или нет. Инвесторы преследуют цель вложить средства и систематически получать прибыль. Спекуляция подразумевает вложение денег для излечения одноразовой прибыли от перепродажи одного актива. Стратегия спекулянта — купить дешевле и продать дороже. Чем быстрее, тем лучше.
2. Среднесрочные. Продолжительность таких составляет 1 — 5 лет. Наиболее распространенный тип. Среди его достоинств ликвидность, стабильность. В течение нескольких лет актив становится приспособленным к колебаниям конъюнктуры, лучше адаптированным к преодолению кризисных периодов. Это та самая золотая середина, когда риски не чрезмерны, а прибыльность достаточна. В большинстве случаев среднесрочные инвестиции применяют к финансовым активам.
3. Долгосрочные. Применяются на срок выше 5 лет. Такие вложения осуществляются в основном в коммерческую недвижимость, в производство. Позволяют заработать внушительную сумму, так как требуют вложения крупного капитала. Это консервативный вид инвестиций, не сулящий быстрой отдачи, но самый надежный.

Доходность и риски инвестирования

К великому сожалению инвесторов, эти понятия дружно шагают нога в ногу. Чем выше доходность, тем выше риск. Это аксиома, которая действует так же неотвратимо, как закон всемирного тяготения. Начинающие инвесторы дружно совершают одну и ту же ошибку: анализ объекта инвестирования начинается не с определения степени риска, а с расчета доходности. Это абсолютно неправильный подход, похожий на игру в рулетку.

Риск — это вероятность негативного исхода вложений. Степень риска определяется в процентах. 100% — возможность потерять все вложенные активы, 50%

Доходность определяется в процентах от вложенного капитала и представляет собой прибыль, полученную от вложений в выбранный объект инвестиций. Инвестиции с доходностью выше ключевой ставки национального банка, или процентов по депозитам, считаются рискованными.

Существует математическая модель, которая позволила рассчитать соотношение риска и доходности в процентах. Выглядит оно так:

Все, что находится на красной линии, соответствует оптимальному соотношению параметров. Нижняя часть линии с небольшим риском — консервативные вложения. Верхняя часть — рискованные операции с агрессивной стратегией, но с правильным соотношением.

Зона под линией соответствует заниженной эффективности для данной степени риска. Например, вклад в надежные государственные облигации с доходностью ниже инфляции. Все, что обозначено зоной невозможной доходности, приведет к неизбежному фиаско ввиду завышенного риска.

Как увеличить доходность и снизить риски

Перед каждым инвестором стоит задача гарантированно извлечь максимальную прибыль, или добиться необходимого результата, не применяя чрезмерно рискованные методы. Существует несколько способов снизить риски.

1. Страхование. В инвестпроекте принимает участие страховая компания. Она гарантирует возврат средств, если наступит страховой случай. Но если таковой не наступил, страховая премия, сформированная за счет взносов, остается у страховщика.
2. Диверсификация. Заключается в приобретении нескольких видов активов. Каждый из них имеет свою доходность, риск. Если прибыль по одному из них падает, ситуацию выравнивают остальные. В сумме остается доход. Минусом этого метода является неспособность противостоять системному кризису, поражающему все отрасли экономики.
3. Хеджирование. Это приобретение права реализации активов по фиксированной цене, вне зависимости от конъюнктуры.

Помимо безопасности, инвестора заботит рентабельность вложений. Доход зависит от множества взаимосвязанных факторов, но существуют выработанные столетиями общие правила, соблюдение которых позволит повысить прибыль от вложений.

1. Постоянный мониторинг рынка целью реинвестирования той часть активов, которая, не приносит ожидаемой прибыли.
2. Модернизация производства и оптимизация управления, преследующие цель повышения производительности, расширения ассортимента и улучшения качества.
3. Действенная рекламная кампания, повышающая инвестиционную привлекательность предприятия.
4. Умение быстро диверсифицировать деятельность в соответствии со складывающейся конъюнктурой.

Придерживаясь этих правил, можно поддерживать прибыльность на приемлемом уровне. Не следует переоценивать возможности объекта. Завышенные ожидания могут привести к бессмысленной трате ресурсов в неосуществимом желании добиться больших доходов.

Что такое инвестиционный портфель

Под этим понятием подразумевается набор активов, в которые вкладываются средства.

При составлении портфеля вложения совершаются долями в депозиты, ценные бумаги, недвижимость, другие объекты, что и называется портфельными инвестициями. Вложения в один вид активов таковыми не считаются.

Правильно составленный портфель не является набором объектов и финансовых инструментов. Это, в первую очередь, разумный баланс между доходностью и рисками.

Достоинства и недостатки инвестирования

Потенциальные инвесторы часто не решаются воспользоваться представившейся возможностью, потому что не совсем правильно представляют особенности этой деятельности.

Преимущества:

• возможность получения пассивного дохода без больших затрат труда.
• использование различных источников получения прибыли, что повышает результативность и безопасность инвестирования.
• отсутствие ограничений по максимальному доходу, который, в первую очередь, зависит от целеустремленности инвестора;
• независимость, возможность постоянного повышения уровня экономического образования и финансовой грамотности.

Недостатки:

• необходимость в наличии начального капитала, на приобретение которого могут понадобиться годы.
• высокие требования к профессиональному уровню инвестора;
• отсутствие гарантий, необходимость постоянно приспосабливаться к изменчивой конъюнктуре рынка.

Труднее всего переключаются на инвестирование люди, привыкшие получать гарантированный доход, например зарплату. Подавляющее большинство граждан стремится сохранить накопления, а не приумножить их, и вкладывается в валюту. Отпугивает страх все потерять, что нашей стране случается с инвесторами с завидной регулярностью.

Как начать инвестирование

В первую очередь следует оценить собственное финансовое состояние. Необходимо проанализировать структуру доходов, их стабильность, оценить все материальные и нематериальные активы. Из полученной суммы следует вычесть пассивы в виде долгов, кредитов, ежемесячных трат. Итогом станет инвестиционный ресурс, который определяется как разница между доходами и расходами.

Следующим этапом создается финансовый резерв, своего рода подушка безопасности, размер которой зависит от выбора объекта инвестирования, степени риска.

Затем разрабатывается стратегия инвестирования, которая точно отвечает на вопросы: сколько вкладывать, в какую сферу и на какой срок. Параллельно разрабатывается комплекс защитных мер, направленный на обеспечение оптимального выхода из возможных негативных сценариев. Завершает процедуру формирование инвестиционного портфеля.

Пример. По результатам мониторинга рынка наибольшую прибыль показали, условно, акции сбербанка. Инвестор обязан совершить ряд действий.

1. Выяснить минимальный размер опциона, при котором сохраняется привлекательная цена, и его доступность.
2. Сопоставить со своими возможностями. Денег может и не хватить.
3. Приобрести акции.
4. Диверсифицировать инвестиции. На часть средств купить акции условно Лукойла, которые в тот период котировались чуть хуже, но высоко.
5. Внимательно отслеживать закономерности, ведущие к изменению котировок.

Инвестирование достаточно привлекательный инструмент для повышения собственного благосостояния. Даже если не хватает знаний и умений, то здравый смысл, чувство меры и целеустремленность помогут преодолеть все препоны на этом пути. А знания, как и опыт, приходят со временем.

Окончила МГУ им. М.В. Ломоносова по специальности журналистика. Несколько лет проработала автором в ведущих финансовых изданиях — ПРАЙМ, ТАСС и других известных в РФ компаниях.

Источник https://www.evkova.org/kursovye-raboty/investitsii-kak-osnovnaya-ekonomicheskaya-kategoriya

Источник https://quote.rbc.ru/news/article/6273353d9a7947534ca8d991

Источник https://unicom24.ru/articles/investicii-chto-eto-takoe-celi-i-vidy-investirovaniya-plyusy-i-minusy